Bursa din Varsovia este evaluata la 462 mil. Euro in IPO, mai scumpa decat (TLV) - 18 octombrie 2010

Statul polonez a decis ca pretul maxim la care investitorii vor putea cumpara actiuni ale bursei din Varsovia in cadrul ofertei publice initiale (IPO) este de 43 de zloti pe actiune, evaluand operatorul de piata la circa 1,8 mld. zloti (circa 460 mil. euro). La acest pret, bursa din Varsovia este mai valoroasa decat Banca Transilvania (TLV), una dintre cele mai mari companii de la BVB, care are in prezent o capitalizare de circa 444 mil. euro. SIF Banat-Crisana (SIF1), SIF Moldova (SIF2) si SIF Transilvania (SIF3) au de asemenea o capitalizare cumulata de circa 450 mil. euro. Guvernul polonez a scos la vanzare circa 26,8 milioane de actiuni, reprezentand 64% din capitalul companiei si ar putea incasa 1,15 mld. zloti (295 mil. euro) daca actiunile vor fi vandute la pretul maxim din oferta. Oferta se incheie pe 28 octombrie, pretul final va fi anuntat pe 29 octombrie, iar listarea va avea loc pe 9 noiembrie, potrivit reprezentantilor bursei poloneze. Circa 25-30% din oferta este destinata investitorilor de retail, restul actiunilor fiind alocate marilor investitori institutionali. Guvernul polonez a luat decizia de a-si vinde pe bursa actiunile detinute dupa ce negocierile cu marii operatori bursieri internationali au esuat. Toate bursele mari (NYSE Euronext, NASDAQ OMX si Deutsche Borse) au fost interesate de preluarea pietei poloneze, dar au considerat pretul cerut ca fiind prea mare. Reprezentantii ministerului finantelor din Polonia au declarat ca nu se asteapta ca alti operatori bursieri sa participe la oferta, asteptandu-se ca principalii investitori sa fie fondurile de investitii, potrivit Wall Street Journal. Guvernul polonez va continua sa detina contrulul asupra bursei poloneze si dupa IPO, urmand sa aiba 51,4% din drepturile de vot. Bursa din Varsovia este cea mai mare din Europa Centrala si de Est, avand listate 383 de companii, cu o capitalizare totala de circa 200 de miliarde de euro (de zece ori capitalizarea BVB). Valoarea medie a tranzactiilor zilnice in primele noua luni ale anului s-a ridicat la 390 mil. euro, fata de 3 mil. euro in cazul BVB. La pretul maxim din oferta, bursa poloneza ar fi evaluata la un multiplu P/S (pret raportat la cifra de afaceri) de 9,1 luand in calcul afacerile din 2009, de 50,4 mil. euro, si la de circa 23 de ori profitul operational de 20 mil. euro. Actiunile Bursei de Valori Bucuresti (BVB), listate in luna iunie pe Bursa, sunt tranzactionate in prezent la un multiplu de vanzari de 23, in conditiile in care compania are o capitalizare de 69,6 mil. euro la afaceri de 2,9 mil. euro in 2009.