Ce modificari aduce (FP) in principalii indici ai bursei - 07 martie 2011

Conducerea Bursei de Valori Bucuresti (BVB) a decis sa includa Fondul Proprietatea (FP) in componenta celor mai importanti patru indici bursieri: BET, BET-XT, BET-FI si BET-C incepand din 21 martie, crescand astfel vizibilitatea Fondului in ochii investitorilor straini. Cu active in gestiune de 3,6 mld. euro si participatii la cei mai importanti producatori de energie din economie, Fondul Proprietatea a devenit primul fond inchis de investitii inclus in BET - principalul indice bursier ce reda evolutia celor mai lichide zece companii tranzactionate pe Bursa. Alaturi de Fond in componenta BET va intra si Bursa de Valori Bucuresti (BVB), urmand a fi scoase din indice companiile de constructii Condmag (COMI) si Dafora (DAFR). Raman neschimbate: Banca Transilvania, BRD, Petrom, Transgaz, Transelectrica, Biofarm, Broker Cluj si Azomures. "Pana acum, Fondul Proprietatea era un pariu singular, odata cu includerea in indicele BET devine un pariu pe piata in ansamblu. Importanta includerii in principalul indice bursier este data de faptul ca investitorii, atat locali, cat si straini, iau drept reper de investitii companiile din principalul indice bursier. De cele mai multe ori, atunci cand intra in Romania, investitorii straini se uita la indicele BET", a spus Razvan Rusu, director de investitii la societatea de administrare Certinvest, care gestioneaza trei fonduri de indice. La doar doua luni de la listare, Fondul va fi inclus si in componenta indicelui BET-XT, al celor mai lichide 25 de companii, alaturi de companiile Ropharma (RPH) si Socep (SOCP). Flamingo International (FLA), Rompetrol Well Services (PTR), Alro (ALR) si Turbomecanica (TBM) vor fi excluse. Interesant este ca Bursa a decis ca Fondul sa intre si in indicele celor cinci SIF-uri, BET-FI, in conditiile in care pana acum niciuna dintre componentele BET-FI nu se regasea in BET sau in BET-C. "Cred ca Fondul Proprietatea va aduce mai multa stabilitate si o componenta defensiva indicilor bursieri locali destul de expusi sectorului bancar. Includerea Fondului in indicele BET-FI este un mesaj bun pentru SIF-uri, avand in vedere ca pot fi considerate fonduri inchise de investitii", a spus Radu Hanga, directorul general al societatii de administrare BT Asset Management, administratorul celui mai mare fond de actiuni BT Maxim si al primului fond de indice de pe piata locala - BT Index Romania ROTX. Incepand din 21 martie, Fondul va fi inclus si in indicele BET-C, indicele compozit al pietei BVB, ce reflecta evolutia preturilor tuturor companiilor listate la Bursa cu exceptia SIF-urilor. Factorul de reprezentare pentru fiecare simbol din componenta indicilor va fi calculat de catre BVB pe baza preturilor de inchidere din sedinta de tranzactionare de miercuri, 16 martie, noua compozitie a indicilor urmand sa intre in vigoare de luni, 21 martie. Alaturi de detalii tehnice, schimbarea componentei celor patru indici bursieri este importanta in special pentru administratorii de fonduri de actiuni si de fonduri de indice care folosesc indicii drept reper pentru randament si pentru construirea portofoliului de actiuni. La nivel local, structura indicelui BET este imposibil de replicat in detaliu de administratorii de fonduri, avand in vedere ca ponderea multora dintre companii depaseste pragul de 10% - pragul maxim de expunere pe un singur emitent permis fondurilor de actiuni, iar cea a indicelui BET-XT nu permite o copie fidela, astfel ca administratorii locali de fonduri de actiuni nu au un benchmark fidel la care sa raporteze performanta fondurilor. "Pe plan local, este dificil de replicat indicii pentru ca un fond de actiuni nu poate avea o expunere de 20% din active pe actiunile Petrom sau Banca Transilvania. Pe plan extern, administratorii de fonduri se raporteaza foarte mult la indici si le redau componenta in detaliu, astfel ca exista premisele ca Fondul sa fie mai vizibil pe radarele investitorilor straini", a explicat Hanga de la BT AM. Interesant va fi insa si cu ce pondere va intra Fondul Proprietatea in cei patru indici si in ce masura va dilua ponderile celorlalte titluri importante din componenta acestora. Factorii de reprezentare pentru fiecare emitent din componenta indicilor vor fi calculati pe baza preturilor de inchidere din 16 martie, iar noile componente vor intra in vigoare din data de 21 martie. Pentru investitorii de retail, indicii bursieri, cel mai adesea BET si BET-XT, reprezinta modele de portofolii din care se inspira sau la care isi raporteaza profitul la finele unei sedinte de tranzactionare.