Ce sa (mai) faci cu un milion? - 30 decembrie 2011

Turbulentele de pietele financiare pun sub semnul intrebarii aproapte toate tipurile de plasamente financiare. Si totusi, atat pentru jucatorii sofisticati cat si pentru investitorul mai putin avizat, oportunitatile de investitii nu lipsesc. Uniunea Europeana pare sa fi trecut de cumpana reprezentata de summitul ce a avut loc la inceputul lunii decembrie, dar euro este inca in pericol. Si chiar daca moneda unica va ramane „in viata”, economiile facute in aceasta valuta se vor afla pentru mult timp sub o „sabie a lui Damocles” cu doua taisuri: devalorizarea intentionata si inflatia scapata de sub control. Pericole care pandesc, intr-o aproape la fel de mare masura, cam toate monedele considerate acum „de referinta” – precum dolarul, lira sterlina sau francul elvetian.Guvernele si bancile centrale din intreaga lume sunt practic intr-un adevarat razboi valutar Pericolul este dat in mod special de competitia care se poarta la nivel global pentru acapararea de noi piete de desfacere. O cursa in care bancile centrale sunt tentate sa-si deprecieze valuta, deoarece o moneda slaba inseamna produse si servicii mai ieftine, si deci vanzari mai mari pentru agentii economici locali. Vorbim de un joc (sau mai degraba un „razboi”) al valutelor, in care Banca Centrala a Elvetiei a intrat la inceputul lunii noiembrie, cand si-a anuntat hotararea de a interveni in piete pentru a mentine moneda elvetiana depreciata (la un curs de cel putin 1,2 euro pentru un franc). Este insa un razboi in care China este combatant activ de ani buni. Iar valoarea scazuta a yuan-ului, ce asigura de fapt competitivitatea produselor chinezesti, este motivul pentru care toate guvernele – si in special cel al SUA – cer Chinei sa permita aprecierea monedei nationale. Iar pericolul devalorizarii controlate a monedelor este amplificat de tiparirea de bani practicata pe scara larga de bancile centrale pentru achizitia de obligatiuni emise de guverne, pentru acoperirea deficitelor bugetare. Un „joc” ce se poate incheia printr-o inflatie scapata de sub control. Emisiunea de moneda este o practica uzata de FED-ul american de ani buni de zile. Iar in primavara anului 2010, in jocul finantarii directe a deficitelor bugetare a intrat si Banca Centrala Europeana, cumparand din piata obligatiuni emise de Grecia, in pofida reglementarilor care-i interziceau acest lucru. Impactul nefast al banilor tipariti din nimic nu se vede inca in inflatia oficiala – dar nu trebuie insa prea multa matematica pentru a vedea explozia preturilor de-a lungul ultimilor cinci ani. Criza financiara a impins pietele intr-un veritabil „roller-coaster”, apreciaza Monica Ionescu, partener in cadrul diviziei de private banking pentru Europa de Est, din cadrul UBS, care se uita cu tot mai mare atentie catre economiile asiatice. „Consideram ca excedentul de cont curent si continuarea cresterii economice, chiar daca cu un ritm mai scazut, favorizeaza in continuare monedele din aceasta zona” explica Monica Ionescu perspectiva impartasita clientilor. „Preferam CNY (yuan-ul chinezesc), IDR (rupia indoneziana) si KRW (won-ul Coreei de Sud)” enumera ea trei dintre monedele ce pot fi avute in vedere ca alternativa la valutele clasice. Metalele pretioase trebuiesc de asemenea avute in vedere, spun specialistii UBS. In opinia acestora insa, locul aurului sau argintului este luat de platina: „Consideram ca platina reprezinta cea mai atractiva investitie din perspectiva raportului productie – pret”, spune Monica Ionescu.