Certinvest: (EL) este o companie care are atuuri pentru a aduce valoare in portofoliile investitorilor - 20 iunie 2014

Electrica este o companie care are atuuri pentru a aduce valoare in portofoliile investitorilor, pe termen lung, chiar daca initial a fost privita ca un premiu de consolare pentru investitori, dupa amanarea listarii Hidroelectrica, considera Razvan Rusu, director de investitii Certinvest. 'Oferta Electrica, ce se desfasoara in aceste zile, este cea mai recenta iteratie a programului de listari a statului roman, totodata si cea mai mare din istoria Bursei de la Bucuresti, compania tintind sa atraga o suma in intervalul 450-550 milioane euro. Desi cu un parcurs sinuos si plin de sincope, acesta este totusi singurul program care a oferit noi companii, in ultimii ani, investitorilor bursei de la Bucuresti', afirma Razvan Rusu, intr-un comunicat remis, joi, AGERPRES.Tot din acest program, directorul Certinvest mentioneaza OMV Petrom, listat in 2001, cea mai importanta companie romaneasca de petrol si gaze, Transelectrica, listata in 2006, administratorul retelei nationale de distributie de energie electrica, Transgaz, listata in 2008, administratorul retelei nationale de transport de gaze, Nuclearelectrica, listata in 2013, singura centrala de productie de energie electrica din surse nucleare. Romgaz, listat in 2013, este cel mai mare producator si furnizor de gaze naturale din Romania. 'Aceste companii sunt monopoluri cvasi-naturale ce nu se vor confrunta in viitorul apropiat cu competitori reali pentru activitatea pe care o desfasoara. Acest argument, impreuna cu faptul ca unele dintre ele activeaza intr-un regim reglementat, le confera o predictibilitate a rezultatelor financiare pe termen lung. Mai mult, avantajul randamentelor generoase ale dividendelor face ca aceste companii sa constituie o pozitie de interes pentru portofoliul oricarui investitor, fie el de retail sau institutional', explica Razvan Rusu.Acesta a subliniat ca, atat capitalizarea importanta, precum si free-floatul generos a facut ca unele dintre aceste titluri (OMV Petrom si Romgaz) sa fie incluse in importanti indici de actiuni regionali (cum ar fi, de exemplu - MSCI Frontier Market Index). 'Includerea in acesti indici se va traduce prin prezenta in actionariat a unor investitori institutionali de talie, pentru care indicii reprezinta un benchmark de masurare a performantei. In ceea ce priveste Electrica, estimarile in acest moment sunt ca va avea o pondere de aproximativ 10% din indicele BET, insa va deveni cu siguranta un candidat si pentru indicii regionali. Ca si celelalte companii mai sus mentionate, Electrica reprezinta o oportunitate pentru investitori de a fi expusi la o companie care controleaza distributia de energie electrica in trei regiuni: Transilvania Nord, Transilvania Sud si Muntenia Nord, regiuni ce deservesc peste 3,6 milioane de clienti', mai spune reprezentantul Certinvest. El a adaugat ca, din punct de vedere al investitorilor, faptul ca statul accepta o majorare de capital prin care va deveni minoritar (49%) arata potentialul Electrica de a avea parte de o guvernanta corporativa mai buna, printr-un consiliu de administratie in care membrii sa poata fi validati si de investitorii privati.'Acest mecanism, asa cum am vazut si la celelalte companii care si-au deschis consiliile de administratie catre independenti, poate genera premisele unei eficientizari a proceselor de management si a celor organizatorice, lucru inca deficitar in cadrul companiilor cu detineri majoritate din partea statului', a mai afirmat Razvan Rusu. In ceea ce priveste pretul de listare, acesta considera ca intervalul este in masura sa fie atractiv pentru investitori, atat pentru cei de retail care vor beneficia de un discount suplimentar de 5% daca subscriu in aceasta saptamana, cat si pentru investitorii mari, avand in vedere ca la nivelul maxim de pret (13,5 RON/ actiune) multiplii Electrica sunt sub nivelul multiplilor la care sunt tranzactionate companiile din sectorul energetic din regiune.Razvan Rusu a mentionat ca fondurile administrate de Certinvest intentioneaza sa subscrie in IPO-ul Electrica.Oferta publica primara initiala de vanzare a unui numar de 177.188.744 actiuni 'Electrica' SA se va derula in perioada 16 - 25 iunie 2014, potrivit prospectului aprobat de Autoritatea de Supraveghere Financiara /ASF/. Guvernul a aprobat in sedinta de miercuri, 11 iunie, un proiect de hotarare pentru aprobarea strategiei de privatizare prin oferta publica de majorare a capitalului social prin aport de capital privat al SC Distributie si Furnizare a Energiei Electrice Electrica - SA Bucuresti.Conform ministrului delegat pentru Energie, Razvan Nicolescu, limita de pret pentru listarea Electrica este de minimum 11 lei/actiune, iar maximul de listare se ridica la 13,5 lei/actiune.'(..) Daca mergem pe minim, dar sigur ne dorim sa depasim acest minim, societatea poate sa obtina, se va lista numai daca va obtine minim aproximativ 435 de milioane de euro', a afirmat, miercuri, la finalul sedintei saptamanale de Guvern, Nicolescu. Ulterior adoptarii deciziei in Guvern si acordului de listare al ASF, pana pe 26 iunie va fi derulat un 'road show' care include si Londra, iar data listarii efective va fi in jur de 3 iulie. Road-show-ul pentru listarea Electrica a inceput marti dimineata, dupa ce ministrul delegat pentru Energie, Razvan Nicolescu, impreuna cu reprezentanti ai conducerii societatii de stat si ai sindicatului de intermediere s-au intalnit la Londra cu oficiali ai Bancii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD). Dialogul dintre parti a vizat prospectul Electrica, in special regulile de guvernanta corporativa care urmeaza sa fie implementate, dupa listare, in societatea de stat. Grupul Electrica este lider in distributia si furnizarea de energie electrica in Romania. Segmentele de activitate de baza ale Grupului sunt distributia de energie catre utilizatori si furnizarea de energie catre consumatori casnici si non-casnici. Activitatea de distributie de energie electrica a Grupului Electrica este cea mai mare din Romania, atat in termeni de cantitate de energie electrica distribuita catre utilizatori, cat si dupa numarul de utilizatori. Potrivit ANRE, in 2013, Grupul a distribuit 16,1 TWh de energie electrica, reprezentand 39% din energia electrica distribuita in Romania, catre aproximativ 3,6 milioane de utilizatori.