Dividende pentru toata lumea - Trade Talk 28 noiembrie 2023

Dobanda compusa e a 8-a minune a lumii. Cine-o intelege, o castiga... cine nu, o plateste.

N-a fost Warren Buffett care-a zis asta, ci Albert Einstein. Nu-i urma de indoiala, totusi, ca Buffett a inteles perfect conceptul. Cu un twist: a preferat dividendele, nu dobanzile bancare. 

1. Dividende[edit | ]

Insumate la nivel global, dividendele cu care companiile listate si-au recompensat investitorii in cel de-al treilea trimestru s-au ridicat la echivalentul a circa 422 mld. USD. Cifra-i cu aproximativ 1% sub cea inregistrata in aceeasi perioada din 2022. Si totusi...

9 din 10 companii si-au majorat dividendul (sau, in cel mai rau caz, au preferat sa-l pastreze la valori similare celor de anul trecut). In America, procentul generozitatii a fost chiar mai mare: 98%. Ce-a afectat atunci cifra totala? Un numar foarte redus de situatii in care dividendele au fost taiate substantial. Daca excludem doua asemenea exemple, anume producatorul brazilian de petrol Petrobras si compania australiana de minerit BHP, dividendele totale ar fi consemnat o crestere anuala de peste 5%. Europa a avut o contributie puternica in schema mare a lucrurilor. De pe continent s-au remarcat Novo Nordisk (in Scandinavia), Eni si Enel (in Italia), Iberdrola (in Spania, unde apropo, sectorul de utilitati domina universul dividendelor) si Porsche (in Germania, cu primul dividend oferit de la IPO-ul din toamna anului trecut). In Regatul Unit au sclipit bancile, producatorii de petrol, utilitatile si... Glencore, o exceptie printre mineri. Dar Big Tech? Microsoft a fost #5 in topul celor mai mari dividende platite peste tot in lume... iar Apple, abia #9 (in fata britanicilor amintiti de la Glencore, dar sub taiwanezii de la MediaTek).

Pentru intregul an curent, dividendele totale sunt estimate la 1.63 tln. USD... daca cifra-i confirmata, ar insemna un salt de peste 4% fata de anul precedent.

2. Randamente[edit | ]

Stim, una-i suma efectiva pe care o primesti ca dividend... si alta-i randamentul acestuia, raportand banii distribuiti de companii la pretul la care se tranzactioneaza actiunile. La nivelul indicelui S&P 500, vorbim acum de-un procent in jur de 1.6%. Ca perspectiva, dobanda unui titlu de stat american cu scadenta la 1 an e 5.3%. Si totusi...

Au ramas in S&P 500 nume familiare care bat titlurile de stat. La Altria Group, randamentul dividendului e peste 9%. Verizon Communications si Walgreens Boots Alliance ofera peste 8%. AT&T da peste 7%, iar 3M, peste 6%. Doua trusturi de investitii in imobiliare, Truist Financial Group si Simon Property Group, au in jur de 7%. Walgreens Boots Alliance, Verizon Communications si 3M sunt performerele de top si-n indicele DJIA. Dow ofera aproape 6%, iar IBM, in jur de 5%.

Curand vom cerceta si locul in care dividendele au fost mereu la ele acasa: Bursa de Valori Bucuresti. Hidroelectrica ar putea distribui anul viitor unul dintre cele mai atractive dividende vazute pe piata locala... cu un randament care-ar putea ajunge la 11%, crede Rares Mihaila. 

TOP TRENDING... LA BVB[edit | ]

BVB: Hidroelectrica a urcat ieri la un nou maxim record, incheind prima sedinta de tranzactionare a saptamanii la peste 122 RON pe actiune... pe seama unor rulaje de-aproape 1/2 din intreaga lichiditate a bursei noastre. Actiunile H2O s-au apreciat cu peste 21% fata de pretul cu discount din IPO-ul derulat in vara (si cu-aproape 18% fata de pretul fara discount).

Banci: Banca Transilvania a primit ratingul investment-grade de la Moody's Investors Service la prima evaluare pe care-o face agentia americana pentru cea mai mare banca din Romania dupa marimea activelor. E un moment si un pas important, in contextul in care cerintele de capital, in Romania si Uniunea Europeana, sunt tot mai stricte, a afirmat Omer Tetik, CEO-ul Bancii Transilvania.

Online: 2Performant Network, liderul pietei de marketing afiliat, a inregistrat o cifra de afaceri in crestere cu 36% in primele 9L/2023 (vs aceeasi perioada din 2022)... cu EBITDA pozitiva, plus 600,000 RON, si un salt de 359% al profitabilitatii la nivel normalizat. Ma bucur ca am inteles mai bine asteptarile investitorilor si evolutiile pietei, reusind in acelasi timp sa ne pastram focusul catre directia in care vedem cele mai mari oportunitati, a transmis Dorin Boerescu, CEO-ul 2Performant. Compania va fi prezenta pe 11 decembrie la Quarterly Report.

Agricultura: La DN Agrar, cea mai mare ferma zootehnica integrata din Romania, primele 9L/2023 au adus afaceri mai mari cu peste 12% (vs perioada identica din 2022) si un profit net mai bine decat dublu. Septelul de animale, compus din vaci de muls si tineret bovin, a crescut cu 20%... iar cantitatea de lapte livrata, cu-aproape 16%. Ne pregatim proiectele pentru 2024, inclusiv continuarea instalarii de roboti in ferme, a panourilor fotovoltaice si dezvoltarea fabricii de compost, conform planului de investitii, spune Jan Gijsbertus de Boer, CEO-ul DN Agrar. Compania va fi prezenta pe 11 decembrie la Quarterly Report.

Raportari: In primele 9L/2023, cele 20 de companii incluse in indicele de referinta BET au raportat venituri cumulate de peste 86 mld. RON... insa cifra marcheaza o scadere de 18% fata de perioada similara din 2022. Profiturile nete insumate au scazut si ele, cu 40%.

TOP TRENDING... GLOBAL[edit | ]

Aerian: Airbus si Boeing ar putea primi o comanda substantiala de la Thai Airways... se vorbeste despre (pana la) 80 de avioane de talie mare. Banii n-ar fi o problema, caci compania asiatica tocmai a raportat al patrulea trimestru profitabil consecutiv pentru prima oara in istoria sa. Apropo de Boeing, producatorul american a primit OK-ul agentiei americane de reglementare pentru zborurile de test cu 737 MAX 10, versiunea cea mai mare a modelului bestseller.

Spin-off: A spage compania in mai multe bucati nu ne-ar rezolva toate problemele, crede Bill Anderson, CEO-ul Bayer. La finalul saptamanii trecute, capitalizarea gigantului german a coborat la 32 mld. EUR, cifra care-i sub datoria neta inregistrata la finalul T3/2023 (38.7 mld. EUR). Pentru aceeasi perioada de raportare, Bayer a indicat o pierdere neta de circa 4.6 mld. EUR, pe seama unei scaderi semnificative a vanzarilor in divizia de agricultura si a decelerarii business-ului farma.

Auto: Rivalii pot fi oriunde... intotdeauna trebuie sa fii atent la companii care-s umile deocamdata, dar suficient de agile, afirma Benedetto Vigna, CEO-ul Ferrari, intr-un interviu pentru Bloomberg. Calutul cabrat s-a clasat #3 in topul constructorilor la finalul sezonului F1 din acest an... la numai 3 puncte sub Mercedes, insa obtinand mai putin de 1/2 din rezultatul reusit de Red Bull.

Petrol: Reuters indica pe surse ca OPEC+ ia in considerare o taiere mai dramatica a productiei colective. Cartelul in forma sa largita se va intalni online joia asta... cotatiile Brent fiind acum la circa 80 USD pe baril, comparativ cu-aproape 100 USD pe baril la final de septembrie.

Aur: Se tranzactioneaza la peste 2,010 USD pe uncie, afisand cele mai mari cotatii din ultima jumatate de an si tot mai aproape de maximul record atins in august 2020. Pe bursa americana, Newmont Corporation a reusit ieri sa se aprecieze cu-aproape 2%... insa actiunile celui mai mare producator de aur din lume sunt minus 19% fata de inceputul anului. 

STIAI CA?[edit | ]

In cel de-al treilea trimestru al acestui an, una dintre cele mai mari distributii globale de dividende a venit din partea unei companii est-europene de utilitati: CEZ din Cehia.