Dividendele au asigurat profitul Portofoliului (EL).net. Plus 40% de la lansare - 24 iunie 2014

Plasamentele virtuale facute la Bursa din Bucuresti acum doi ani, prin Portofoliul ECONOMICA.NET, ne-ar aduce acum un randament de 40%, daca includem si dividendele aprobate, dar inca neincasate. In prima jumatate a anului 2014, am avea pierderi fara dividende. Ce variante de restructurare exista? In cei doi ani de la lansarea Portofoliului ECONOMICA.NET suntem in castig cu 40% fata de cat am plasat, virtual, in exercitiul nostru de finante personale. Profitul brut de la lansare, de 6.005 de lei, a fost obtinut fara mari eforturi, doar cu putina atentie la ce se intampla in piata si cu interventii in piata de doar doua ori pe an. In comparatie, din 20 iunie 2012 incoace, indicele bursier BET C a crescut cu doar 30%. Indicele masoara variatia preturilor tuturor actiunilor de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), mai putin SIF-urile. La randul sau, Indicele BET XT a crescut cu 46%, dar ca sa avem resurse sa investim in toate cele 25 de titluri ale indicelui, ne-ar fi trebuit la start de citeva ori mai multi bani decat cei 15.000 de lei, pe care ni i-am ingaduit, de asemeni virtual, acum doi ani. Indicele BET XT masoara variatiile celor mai importante 25 de actiuni de la BVB, inclusiv Fondul Proprietatea si SIF-urile. In urma cu exact doi ani, ECONOMICA.NET incepea un exercitiu de administrare a finantelor personale, cautand sa aplice regulile despre a scris de nenumarate ori. Am construit un portofoliu virtual, echilibrat, potrivit cu un profil de risc relativ scazut, dupa mai multe consultari cu brokerii si managerii de investitii. Portfoliul a pornit cu 15.000 de lei, considerand ca am respectat deja regula numarul unu a unui portofoliu: sa punem deoparte, dinainte de a-l construi, o rezerva care sa ne acopere cheltuielile de viata cel putin trei luni. 15.000 de lei este un prag de economii foarte ridicat pentru multi romani, dar mic pentru un portofoliu echilibrat asa cum ni l-am dorit, potrivit brokerilor. La inceput, 37% din banii disponibili virtual erau pastrati, ca lichiditati, in conturi de economii si in fonduri mutuale cu riscul cel mai scazut. Restul i-am plasat in 15 dintre actiunile cele mai performante si mai sigure cu putinta de la Bursa de Valori Bucuresti (BVB). Fara dividendele la care suntem indreptatiti, dar care inca nu s-au distribuit, Portofoliul ECONOMICA.NET este in pierdere cu 5,3% fata de ultimul raport (10 februarie). Este, totusi, in crestere cu 4,3%, daca luam in calcul creantele reprezentate de dividende si nu numai. Sunt de primit dividende aprobate la 10 din cele 13 actiuni detinute, respectiv portia din suma rezultata din reducerea cu 5% din capitalul social al Fondului Proprietatea (FP), care urmeaza sa se distribuie actionarilor. De asemeni, urmeaza distributii de actiuni gratuite care vor dubla pachetul de actiuni SIF Transilvania (SIF3), iar valoarea portofoliului va creste in consecinta. S-au primit actiuni gratuite si de la Banca Transilvania (TLV). Si SIF3 si TLV au dat actiuni gratuite in loc de dividende. Rezulta din toate aceste distributii un castig de 1.923 de lei pentru portofoliu, care vor putea fi folositi la achizitia de actiuni Electrica, atunci cand vor intra pe piata. Acest castig a acoperit pierderile rezultate din scaderile de cotatii. Este de peste 2,3 ori mai mare decat castigul total al portofoliului din 10 februarie incoace. Cele mai mari sume din dividende (sau echivalentul actiunilor gratuite la pretul curent) sunt asteptate de la SIF Transilvania (SIF3, 786 de lei), Nuclearelectrica (SNN, 273), FP (244, dividende speciale), si OMV Petrom (SNP, 120 de lei).Au crescut doar preturile actiunilor Transgaz (TGN), Transelectrica (TEL), TLV si Romgaz (SNG). Nu toate actiunile au compensat pierderile de pret cu dividendele sau cu alte beneficii. Cea mai mare perdanta a portofoliului este SNN, dar toata piata a fost dezamagita de evolutia acestui titlu, influentata de taxa de stalp. Tabloul castigurilor si pierderilor se afla in fisierul atasat. Piata este in scadere si Portofoliul ECONOMICA.NET pare ca reclama a doua sa restructurare. Fara dividendele pe care, de altfel, am pariat corect anul trecut, am fi in pierdere. Or, sunt tot mai improbabile dividendele SIF-urilor, de pilda.Cum ar trebui restructurat portofoliul? Exercitiul ECONOMICA.NET de finante personale este destinat investitorilor incepatori, pe termen lung si cu risc scazut, deci care intervin rar in piata. Nu am intervenit decat de patru ori in piata in doi ani, de fiecare data din motive clasice. Rezumatul rapoartelor despre Portofoliul ECONOMICA spune ca mai intii am investit complet economiile din contul bancar. Mai intai pentru ca nu mai ofereau protectie contra inflatiei, si in al doilea rand pentru ca bursa oferea castiguri tot mai mari, mai ales din dividendele SIF-urilor si ale FP. Pe de alta parte am reinvestit banii din fondurile mutuale si am sacrificat complet sau partial actiunile lenese la crestere si zgarcite la dividende, atunci cand au aparut pe piata oportunitati atractive. In cazul nostru oportunitatile au fost marile listari ale statului (SNG si SNN) si transformarea in cash pentru actionari a activelor Fondului Proprietatea si SIF-urilor. Intrarea pe piata a actiunilor Electrica este o noua oportunitate. In schimb actiunile SIF-urilor au pierdut din atractivitate. Pana nu demult, portofoliul era echilibrat intre titlurile financiare si cele energetice. Farmaceuticele, Antibiotice (ATB) si Biofarm (BIO) erau singurele pariuri in afara celor doua domenii de mai sus si nu au dezamagit.ATB, BIO, alaturi de TGN si TEL (chit ca si acestea sunt mai curand energetice) constituie componenta defensiva a poretofoliului, cea care se presupune ca rezista la conditii neprielnice de piata. Prin urmare, intrebarea este: La ce vom renunta ca sa incercam sa profitam de Electrica, desigur, tot pe termen lung? Ar trebui, poate, sa nu mai insistam in dezamagirea Nuclearelectrica si sa subtiem pachetele la SIF-uri si SNP. Dar aceste titluri sunt perfecte pentru ideea de plasament pe termen lung.Actiunile gratuite de la SIF Transilvania (SIF3) le putem vinde si proportia acestui simbol in portofoliu va reveni in apropierea ponderii din proiectul de acum doi ani. Si actiunile Petrom (SNP) au o pondere de peste 10% in portofoliu si pot fi vandute in parte, mai ales ca este greu de intrevazut cresterea pretului lor. Nuclearelectrica (SNN) are de asemeni peste 10% si Romgaz (SNG), dar nu avem decat 79 de titluri SNG. Sunt cateva idei care trebuie analizate pentru a cincea interventie in structura, necesara pentru introducerea Electrica. Ulterior, nu va mai fi aproape nimic de facut, decat, poate, eventualt, marcarea profitului. Adica sa vindem tot ce depaseste suma cu care am pornit si s-o luam de la capat. Cu banii virtuali nu putem pleca in croaziera in jurul lumii si, de aceea, exercitiul nu poate functiona decat dupa principiul reinvestirii. Mai vorbim peste jumatate de an. Portofoliul ECONOMICA.NET nu constituie un indemn la a-l copia, ci doar un exercitiu de finante personale, un "demo" menit sa arate in conditii reale ca se poate.Investitorii iau decizii exclusiv in functie de propriile aprecieri si de aprecierea corecta a tolerantei la risc si efectul deciziilor nu este responsabilitatea autorului execitiului si nici a redactiei ECONOMICA.NET.