Europa in miscare in 2026 - Trade Talk 17 decembrie 2025
17 decembrie 2025
Europa se afla intr-un moment crucial pentru industria auto. In 2026, producatorii europeni vor naviga intre relaxarea regulilor de CO2 si presiunea competitiei din China.
Europa dilueaza interdictia din 2035
UE este pe cale sa relaxeze interdictia asupra vanzarilor de masini noi pe benzina si motorina din 2035. Scopul initial era eliminarea emisiilor CO2, dar presiunea industriei auto (Germania, Italia, grupuri auto europene) a dus la potentiale ajustari. Aceasta inseamna mai multa flexibilitate pentru producatorii europeni si un respiro pentru lanturile de aprovizionare aflate sub presiune.
Ce inseamna pentru piata: companiile auto cu motoare cu combustie ar putea vedea o scadere a riscului de penalitati si o mai buna stabilitate a marjelor.
Ferrari - vedeta in 2026
Horst Schneider de la Bank of America recomanda Ferrari in top-picks in 2026. Actiunea este subevaluata in prezent, dar discountul ofera un raport risc-reward foarte bun, potrivit lui Schneider. Ferrari ramane intentional precaut, in timp ce pregateste sa lanseze primul EV in octombrie.
Ei sunt intotdeauna, la inceputul unui an, la inceputul unei perioade planificate, mai conservatori, mai spunea Schneider. De obicei ridica estimarile o data pe an, si ma astept ca sa ridice estimarile pentru planul pe cinci ani cel putin o data. Asa ca ar putea fi in 2027, ar putea fi in 2028, dar cred ca se va intampla. Daca regulile privind CO2 se relaxeaza, atunci Ferrari ar putea livra marje si mai bune.
Sectorul auto in general
Schneider subliniaza ca actiunile auto europene inca au potential de recuperare. Multiplii P/E sunt scazuti pentru majoritatea producatorilor, excluzand actiunile de lux: Volkswagen, Renault si alte companii mari se tranzactioneaza la un P/E de 4-5x. Tendinta istorica: sectorul performeaza bine in T1, urmeaza o scadere temporara, apoi creste spre sfarsitul anului.
Miscarile trimestriale ar putea reprezenta puncte de intrare pentru investitori, mai ales in corectiile temporare.
Alte actiuni
Continental: potential dividend special de 5 mld. EUR prin vanzarea diviziei ContiTech, potrivit lui Schneider. Aumovio (small-cap): discount de 4050% fata de concurenti. Actiunile din sectorul de EVs (Volvo, Polestar) raman in vizorul specialistilor mai ales cu investitii de sute de miliarde de euro deja in curs.
Ce trebuie sa stii despre contextul general
Relaxarea regulilor CO2 poate transforma asteptarile pe termen lung: actiunile subevaluate ar putea sa se aprecieze semnificativ. Competitia chineza ramane un factor cheie: chiar daca UE relaxeaza regulile, presiunea pe piata europeana va continua.
Desi industria auto trece in prezent printr-o perioada provocatoare, relaxarea interdictiei UE asupra motoarelor cu combustie din 2035 ar putea schimba macazul. Fiecare decizie legislativa ar putea influenta preturile actiunilor si marjele producatorilor, de aceea merita atentia investitorilor in perioada urmatoare.
STIATI CA?
Ferrari a produs in total aproximativ 330,000 de masini de la infiintarea companiei, peste 90% dintre ele fiind inca pe sosele astazi, ceea ce arata dedicarea ownerilor si durabilitatea legendarei marci italiene.