Fondurile de actiuni au castigat dobanda pe un an in ianuarie, pe umerii (FP) - 01 februarie 2011

Fondurile de actiuni au fost cele mai performante din randul fondurilor mutuale in prima luna din an, gratie listarii Fondului Proprietatea (FP), dar si unei evolutii peste asteptari a actiunilor din sectorul bancar. Fondurile de actiuni BCR Expert, OTP Avantis si fondul diversificat OTP Balansis sunt primii trei performeri din clasamentul fondurilor mutuale in functie de randamente, aducand investitorilor castiguri de peste 9% in prima luna din acest an. O parte semnificativa din performanta raportata de cele trei fonduri in ianuarie a fost sustinuta de actiunile Fondului Proprietatea (FP), care, odata cu listarea la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), sunt evaluate in portofoliul fondurilor la pretul din piata. Cele trei fonduri au cumparat actiuni FP inca din 2009, de pe piata gri, inainte de listarea la BVB, actiunile FP fiind evaluate in portofoliu la pretul de achizitie. Diferenta de evaluare dintre pretul de pe Bursa si cel de achizitie a dus la o crestere, in unele cazuri si de peste 100%, a valorii actiunilor FP in portofoliul Fondului. "In prezent expunerea fondului de actiuni BCR Expert si a fondului diversificat BCR Dinamic pe Proprietatea variaza intre 5% si limita de 10% din activele fondurilor", a spus Dragos Neacsu, presedintele societatii de administrare a investitiilor Erste Assset Management. Potrivit celui mai recent raport de administrare, BCR Expert avea in portofoliu 2 milioane de actiuni FP, evaluate la un pret de achizitie de 0,375 lei/titlu la finele lunii iunie 2010. Participatia la FP reprezenta 5,1% din activele fondului. Ieri, actiunile FP se tranzactionau la un pret de 0,61 lei/titlu. Si fondul BCR Dinamic, unul dintre cele mai mari fonduri diversificate, detinea la finele lunii iunie un pachet similar de titluri FP. BCR Dinamic a raportat in ianuarie o crestere de 6,3%. Fondul de actiuni OTP Avantis, ocupantul pozitiei secunde in clasamentul celor mai performante fonduri mutuale in ianuarie, cu un randament de 9,3%, avea in portofoliu un pachet de 1,29 milioane de actiuni evaluate la un pret de achizitie de 0,3 lei, in timp ce fondul diversificat OTP Balansis, cu un randament de 9,26%, avea in portofoliu 1,8 milioane de actiuni evaluate la un pret de 0,2747 lei, potrivit rapoartelor de administrare emise pe primul semestru 2010. "Fondurile au cumparat actiuni la Fondul Proprietatea inca din anul 2009, mizand pe potentialul Fondului si in prezent expunerea celor doua fonduri se inscrie in limita de 10%", a spus Dan Popovici, director de investitii la societatea de administrare OTP Asset Management. Fondurile administrate de Carpatica Invest detin de asemenea actiuni la Fondul Proprietatea, insa acestea si-au marcat profiturile pe parcursul anului trecut si au rascumparat apoi actiunile, pe piata gri, inregistrand astfel printre cele mai mari cinci cresteri in 2010. Din cauza ca au avut actiunile FP inregistrate in portofolii la preturile de la finele lunii decembrie, de circa 0,5 lei/actiune, fondurile Carpatica Stock si Carpatica Global au inregistrat randamente mai mici in ianuarie decat fondurile BCR sau OTP. Alaturi de listarea FP, inceputul de an a insemnat pentru fondurile de actiuni si o evolutie peste asteptari a actiunilor bancare: BRD inregistrand un avans de peste 17%, Banca Transilvania au urcat cu 15,5%, in timp ce titlurile Carpatica au stagnat. Sectorul energetic, performerul anului trecut, a avut un inceput de an modest, indicele bursier BET-NG inregistrand un avans de 3,15%, sub performanta indicelui BET-FI, al celor cinci societati de investitii financiare, care s-a apreciat cu 3,3%. Principalul indice bursier BET, al celor mai lichide zece companii, a crescut in ianuarie cu aproape 9%. Pentru urmatoarea perioada, administratorii de fonduri se asteapta la o stabilizare a pretului actiunii Fondului Proprietatea, ochii acestora fiind indreptati spre politica de investitii a administratorului Franklin Templeton. "Pretul pe care il vedem astazi pe Bursa s-a format in urma cererii si ofertei din piata si ia mai putin in calcul valoarea portofoliului Fondului Proprietatea. Acum exista presiune la vanzare si cred ca trebuie sa mai asteptam pana trece valul de vanzatori pentru a vedea un pret care sa reflecte valoarea Fondului, dar si in ce masura demersurile intreprinse de Franklin Templeton sunt eficiente si pot reduce din discounturile cu care se tranzactioneaza actiunea FP in raport cu activul net", a continuat Popovici. Dragos Neacsu de la Erste AM considera ca sunt necesare cateva luni pentru ca pretul sa se stabilizeze si ca piata sa recunoasca valoarea Fondului. "Ma astept ca in trimestrul al patrulea pretul actiunii sa inregisreze un nivel peste cel de la listare, avand in vedere ca administratorul isi incaseaza comisionul din capitalizarea bursiera de la finele anului", a conchis Neacsu.