Herculane, model de faliment de stat - 22 septembrie 2014

Banii obtinuti de pe Bursa de municipalitatea Baile Herculane prin emisiunea de obligatiuni din 2007 au mers catre studii de fezabilitate ale unor proiecte neimplementate vreodata. De peste un an primaria a ramas restanta, fiind in executare fata de unii creditori, si asteapta o restructurare de la BCR, care detine 70% din creante. Reprezentantii primariei spun ca incearca din rasputeri sa plateasca, insa incasarile nu o permit: "E foarte greu cu veniturile; merge foarte greu"Cosmarul adus in Europa de criza elena, perspectiva falimentului de stat, are o plasmuire si in Romania. O entitate publica, municipalitatea din Baile Herculane, este in incapacitate de plata pe emisiunea de obligatiuni de 3,15 milioane lei, listata la Bursa de Valori Bucuresti in decembrie 2009 si avand maturitatea in anul 2020.Banii obtinuti de pe piata de capital au fost aruncati pe studii de fezabilitate ale unor proiecte ce nu au mai fost finalizate, au declarat pentru Curierul National oficiali ai Primariei din Baile Herculane. Din convorbirile noastre cu acestia am vazut o preocupare pentru plata creditorilor, cu atat mai mult cu cat in unele cazuri sunt popriri pe conturile municipalitatii dispuse de instante judecatoresti. Banii din executarea unui hotel din localitate, spre exemplu, ar urma sa mearga in saptamanile viitoare catre doi investitori institutionali. Aproape imposibila este insa achitarea datoriei catre BCR, care detine 70% din creantele neachitate, banca fiind intermediara listarii pe Bursa a emisiunii de obligatiuni. "Acolo e complicat rau", ne-a spus contabilul Primariei Baile Herculane, Stelian Tomescu. Debitorii au in vedere o restructurare a acestei datorii si au facut deja o notificare a bancii in acest sens, fara a propune insa un calendar de plata sau de taieri de datorii. Contactati de publicatia noastra, cei de la BCR au refuzat sa comenteze pozitia lor in ceea ce priveste aceasta expunere.Nu orice accesare a pietei de capital este o poveste de succes. Un exemplu in care banii investitorilor au fost risipiti de emitent este cel al municipalitatii din Baile Herculane. Aceasta a utilizat aproape integral sumele atrase de pe Bursa in urma cu cinci ani pentru achizitia unor studii de fezabilitate ale unor proiecte ce nu au fost demarate inainte de expirarea documentatiilor, ne-a explicat Aurelia Dumitrache, secretar al Primariei. Noul primar a fost exasperat cand a vazut ca hartiile acelea nu mai pot fi folosite la nimic, a adaugat oficialul.Nu numai ca banii investiti nu au generat randamentele care sa justifice dobanzile la obligatiuni, dar ulterior a devenit evident ca incasarile Primariei sunt insuficiente pentru a face fata calendarului platilor. "E foarte greu cu veniturile; merge foarte greu", ne-a mai spus Dumitrache. Ironie a sortii, asa cum era structurata emisiunea instrumentelor financiare emise de municipalitatea Baile Herculane potrivit afisarii de pe pe portalul Bursei, in aceasta vara debitorul ar fi urmat sa treaca de la plata preponderenta a dobanzilor catre faza achitarii accelerate de principal. Calendarul este insa complet bulversat dupa ce primaria a ratat plata a 29 cupoane in serie, fapt pentru care operatorul de piata BVB a retrogradat emisiunea municipalitatii la categoria obligatiunilor nelistate in iulie a.c. Unii creditori sunt platiti prin executari silite ca urmare a deciziilor din JustitiePrimul investitor care a sesizat incidentele de plata in acest caz a fost Certinvest, in urma cu aproape un an. Am vorbit cu Razvan Rusu, director de investitii al societatii de administrare a activelor financiare, insa acesta ne-a spus ca acum obligatiunile Baile Herculane nu mai reprezinta o problema pentru Certinvest. Motivul? Acestia sunt platiti prin executare silita dupa ce au obtinut o decizie favorabila in Justitie. Stelian Tomescu, seful serviciului economic din Primaria Baile Herculane, ne-a confirmat acest lucru, adaugand ca municipalitatea mai are popriri si in raport cu alti creditori. De asemenea, potrivit acestuia, Certinvest ar mai fi reusit sa vanda in piata o parte din titluri, asa incat nu mai reprezinta o presiune pentru emitent.Noi plati s-ar putea face in urmatoarele saptamani. Din convorbirile pe care le-am avut cu reprezentantii Primariei am constatat ca acolo exista o preocupare pentru achitarea de obligatii. In acest sens, s-ar fi decis ca veniturile rezultate din executarea unor rau-platnici ai taxelor catre municipalitate sa fie redirectionate cu prioritate sub forma de plati pentru creditori.Un astfel de caz este cel al hotelului Minerva, adjudecat la o licitatie in luna iulie a.c. si pentru care Primaria este inscrisa la masa credala cu o creanta de 90.000 de lei. Banii obtinuti din aceasta lichidare si alte resurse ar urma sa fie folositi la sfarsitul acestei luni sau in cursul lunii octombrie pentru plata a doi creditori, respectiv Omniasig, unde suma restanta este de aproape 100.000 de lei si pentru Globinvest, unde creanta nerecuperata se cifreaza la 76.000 lei, ne-a spus Tomescu .O bomba in bratele BCR. Pe de alta parte, disponibilitatile banesti si perspectivele veniturilor municipalitatii lasa in aer datoriile acumulate fata de principalul creditor, BCR. Cea mai importanta banca din Romania, prin divizia sa de piete de capital de atunci, BCR Securities, a fost intermediarul aducerii obligatiunilor Baile Herculane pe Bursa si a achizitionat restul de pachet care nu a fost inghitit de piata la sfarsitul 2009. Acum, problemele municipalitatii devin si problemele BCR."Trebuie sa gasim o solutie", a afirmat contabilul companiei, referindu-se la restructurare. Un prim pas in acest sens a fost facut printr-o notificare a bancii, la care insa aceasta nu a raspuns. Pe de alta parte, nici Primaria nu a facut vreo propunere concreta asupra unui calendar de plati si a unei solicitari de taiere de datorii. Suma restanta fata de BCR se ridica la 500.000 de lei (70% din sumele datorate), iar reprezentantii Primariei nu vad cum aceasta ar putea fi achitata integral la actualele venituri ale Primariei. Reprezentantii bancii, contactati de Curierul National, au refuzat sa raspunda oricaror intrebari ale noastre, precizand ca este politica BCR aceea de a nu comenta expunerile pe anumiti emitenti sau instrumente financiare. Este Baile Herculane in "faliment selectiv"? Este Baile Herculane un faliment de stat? Ratarea platilor la scadente ne spune ca lucrurile asa ar sta. Am intrebat reprezentantii Primariei daca, avand in vedere ca unii creditori sunt platiti, iar altii nu, entitatea pe care o reprezinta se afla in stadiul de "selective default". "Sigur ca atunci cand platesc pe unul in detrimentul altuia nu e bine; facem si noi ce putem", ne-a raspuns Stelian Tomescu.