Investitii (ne)populare - Trade Talk 25 octombrie 2024

Suntem in plin sezon de raportari. Pe international, momentan, dar, de saptamana viitoare si la BVB. Si nu vrem sa mutam focusul de pe marii giganti, insa, de multe ori, ca investitori ne uitam la numele mai populare mai degraba decat la cele care sunt mai putin mentionate prin presa de specialitate. Iar oportunitatile sunt peste tot...

Aruncam azi o privire spre companiile cele mai ieftine din bine-cunoscutul indice american S&P 500. Statisticile arata ca, daca un investitor ar fi cumparat cele mai ieftine 10 actiuni din indice, in proportii egale, in urma cu un an de zile, ar fi castigat 52%, cu tot cu dividende, depasind chiar si performanta spectaculoasa a indicelui de referinta, de peste 37%. Bineinteles, acest lucru nu garanteaza ca evolutia va fi similara pe viitor. Dar haideti sa vedem cine se gaseste pe lista. Aa, si ca sa fie lucrurile clare pe parcurs, S&P 500 are un P/E de 27.87. 

Farma

Viatris este, de departe, cea mai ieftina actiune din S&P 500, cu un P/E forward de 4.4. Cu o pondere de doar 0.03% in indice, se gaseste undeva pe locul 433 pe lista constituentilor. Compania, creata in 2020 prin fuziunea Upjohn (o divizie a Pfizer) si Mylan, este un jocator global in domeniul farmaceutic, pe lista medicamentelor sale de succes regasindu-se Viagra, Lipitor si Celebrex. Viatris se bucura de un flux de numerar generos, de peste 2.3 mld. USD/an, potrivit declaratiilor managementului. Ceea ce lipseste, insa, este cresterea. Planul companiei este de a cheltui jumatate din numerar pe dividende si rascumparari de actiuni, si restul pentru dezvoltarea interna de medicamente si alte initiative. Analistii estimeaza ca veniturile Viatris vor continua sa scada anul acesta si anul viitor, dupa care se vor stabiliza in 2026. Fata de mediana sectorului, de 19.35, actiunea este de 4.7 ori mai ieftina!

Walgreens Boots Alliance, cu rezultate in continua cadere, este sub presiune din toate partile, in timp ce vanzarile incep sa migreze catre giganti precum Amazon si Walmart. CVS, are de asemenea dificultati, cu toate ca detine un PBM (Pharmacy Benefit Manager) si un asigurator de sanatate. Chiar saptamana trecuta, compania a anuntat ca urmeaza sa inchida 900 de locatii, in timp ce numarul locatiilor pe care Walgreens Boots Alliance  planuieste sa le inchida se ridica la 1,200. Alte 500 de locatii vor fi inchise de Rite Aid. Deci practic, 1 din 7 farmacii vor disparea in perioada urmatoare. In termeni de multipli, Walgreens Boots Alliance este usor mai scumpa decat Viatris, cu un P/E forward de 5.89, in timp ce CVS este evaluata la un P/E de 8.78.  

Auto

Cu multipli P/E forward de 5.3 si 5.9, General Motos si Ford se straduiesc din greu sa faca trecerea la vehiculele eletrice. O veste buna este ca marti, actiunile General Motos s-au apreciat cu 9.8% dupa ce compania a depasit asteptarile Wall Street si si-a revizuit in sus outlook-ul. Ford raporteaza saptamana viitoare. Tot din zona auto, BorgWarner, care produce componente de transmisie pentru vehiculele electrice si traditionale, are un P/E forward de 8.3.

Entertaining

Paramount Global este o combinatie interesanta de business: TV traditional, ceva servicii de streaming si un studio de filme renumit, dar in dificultate. Compania este, insa, subiectul unei oferte de preluare, care momentan, pare mai avantajoasa pentru actionarul sau principal decat pentru restul investitorilor. P/E forward este de 6.62, fiind de doua ori mai ieftina decta media indicatorului pe ultimii 5 ani.  

Oil

In ultimul an, pretul petrolului a scazut cu aproximativ 18% din cauza previziunilor revizuite in scadere, in special in China, unde economia scartaie, dar pare ca totusi a reusit sa faca mai repede tranzitia spre masini electrice. Prin urmare, analistii au redus prognozele pentru rezultatele companiilor de foraj, trimitand in jos pretul actiunilor pe bursa, doua dintre ele gasindu-se pe lista noastra: APA Corporation, cu un P/E de 6.3, si Devon Energy, cu 7.96. Prin comparatie cu valoarea intrinseca estimata de analisti, cele doua companii sunt subevaluate cu 53%, respectiv cu 44%.  

Airlines

Si nu in ultimul rand, vorbim despre United Airlines, cu un P/E de 7.15, in ciuda aprecierii semnificative a cotatiei pe bursa in acest an (de peste 81%). Comparativ cu sectorul de airlines (20.39), compania este de 2.8 ori mai ieftina. Cel mai bullish analist pe United Airlines, de la JPMorgan, a mentionat ca operatorii mai ieftini, cum e Southwest, care adauga taxe si costuri suplimentare, au generat in mod constant rezultate mai bune decat United. Cu toate acestea, United este in fazele incipiente ale inversarii acestui trend, spunea analistul. Pretul tinta oferit de acesta pentru urmatoarele 12 luni se ridica la 108 USD, ceea ce ar putea aduce o crestere de 45% a cotatiei pe bursa, raportat la pretul de inchidere de ieri. In acelasi timp, luna aceasta 10 alti analisti si-au revizuit in sus tintele de pret pentru companie, printre care Jefferies (de la 75 la 95 USD), Morgan Stanley (de la 80 la 88 USD) si Bank of America (de la 70 la 84 USD).  

Concluzii

Lista de astazi se incheie aici. Speram ca v-am trezit macar putin interesul si pentru altfel de nume care poate merita adaugate in portofoliul investitional. Saptamana viitoare suntem cu ochii si pe rezultatele de la BVB, OMV Petrom deschizand marti sezonul de raportari. Printre numele importante de saptamana viitoare se numara si TeraPlast, BRD si Erste Bank. Pe international, asteptam rezultatele AMD, Snap, Reddit, McDonald's, Pfizer, HSBC, Eli Lilly, Uber si multe altele, dar mai ales asteptam rezultatele celor 5 Magnifici: Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms si Apple. Prin urmare, ne sta in fata o saptamana importanta. Si, dupa o saptamana de foc cu raportari, urmeaza si decizia FED si deznodamantul alegerilor prezidentiale din SUA. 

TOP TRENDING[edit | ]

Quarterly Report: Recent Grup Serban Holding a confirmat prezenta la evenimentul de pe 27 Noiembrie. Alaturi de ei, DN Agrar, Sphera, Aquila, Purcari si TTS vor urca pe scena pentru a vorbi despre ultimele rezultate financiare si planurile strategice pentru perioada urmatoare. Biletele cu discount mai sunt disponibile doar 15 zile.

Pret tinta: Analistii de la BRK au publicat zilele trecute un nou raport pentru actiunile Aquila, estimand un pret tinta de 1.62 RON (+16%), cu o recomandare de cumparare. BRK estimeaza o crestere de aproape 15% pentru veniturile Aquila in 2024, sustinuta de achizitia Parmafood, in timp ce se asteapta ca EBIT sa inregistreze o crestere de 7.6%, pana la 114.7 mil. RON.

To the moon: Actiunile Tesla au urcat cu 22% in sedinta de tranzactionare de ieri, marcand cea mai buna zi din ultimii 11 ani, dupa un trimestru cu rezultate peste asteptarile Wall Street. Marjele de profit ale companiei au fost sustinute de venituri de 739 mil. USD din credite reglementare pentru mediu. Elon Musk a declarat ca cea mai buna estimare a sa este ca livrarile de vehiculele ar putea creste cu 20%-30% anul viitor, in timp ce analistii se asteptau la o crestere de 15%.

Bye-bye China: Marile companii aeriene isi reduc serviciile sau se retrag complet din China pe fondul majorarii costurilor de operare aferente rutelor mai lungi catre Asia, ca rezultat al inchiderii spatiunului aerian rus. Virgin Atlantic si Scandinavian Airlines, de exemplu, se retrag complet din China. In ultimele 4 luni, sapte companii aeriene s-au retras din tara.

India: Nvidia a anuntat aseara o serie de parteneriate cu companii importante din India, lansand, totodata, un model lingvistic in limba hindi. Printre parteneriatele anuntate s-a numarat un acord intre Reliance si Nvidia pentru a construi infrastructura AI in India. Huang a declarat ca Nvidia colaboreaza cu companii precum Yotta si Tata Communications pentru a construi si infrastructura de calcul si, estimeaza ca, pana la finalul anului, India va avea de 20 de ori mai multa capacitate de calcul comparativ cu un an in urma.

Air taxi: Actiunile Lilium au scazut cu 61% ieri, dupa ce compania de taxiuri aeriene a declarat ca cele doua subsidiare principale ale sale vor depune cererea de insolventa in urmatoarele zile. Compania a declarat ca nu a reusit sa stranga suficiente fonduri suplimentare pentru a-si continua operatiunile Lilium GmbH si Lilium eAircraft GmbH, cele doua subsidiare fiind supraindatorate si in incapacitate de achitare a datoriilro existente. 

STIAI CA?[edit | ]

Actiuni ieftine nu se refera la faptul ca pretul de tranzactionare e mic sau ca se gaseste sub un anumit prag (ex. penny stocks), ci se refera la faptul ca se tranzactioneaza la un pret scazut in raport cu indicatori precum profitul, activele totale sau potentialul de crestere (masurat prin indicatori precum P/E sau P/B). [text general cu ajutorul AI]