Investitorii au cumparat in 2010 actiuni (FP) de peste 460 mil. euro - 17 ianuarie 2011

Tranzactiile cu actiuni Fondul Proprietatea (FP) au explodat in ultimul an, in contextul apropierii listarii fondului la Bursa, circa 30% din titluri schimbandu-si prroprietarul in 2010. Valoarea estimata a tranzactiilor, pe baza preturilor medii vehiculate in piata, se ridica la aproape 2 mld. lei (peste 460 mil. euro), reprezentand 35% din rulajul total cu actiuni pe Bursa. Fondurile straine, SIF-urile si speculatorii locali si-au incarcat anul trecut portofoliile cu actiuni Fondul Proprietatea, investind zeci de milioane de euro in speranta ca odata cu listarea la Bursa pretul actiunilor va creste. Pentru toti acesti investitori, miza listarii Fondului Proprietatea este uriasa. Preturile la care titlurile FP s-au tranzactionat anul trecut au oscilat intre 0,25 de lei, la inceputul anului, ajungand la maxime de circa 0,6 lei in luna septembrie, inainte de distribuirea dividendelor. Asta in conditiile in care valoarea activului net unitar (VUAN) al fondului este in prezent de circa 1,11 lei, potrivit raportarilor FP. Marii investitori de pe piata de capital au considerat aceste preturi suficient de atractive pentru a ignora dificultatea cu care se realizau tranzactiile, dar si lipsa de transparenta sau faptul ca nu exista un reper de pret oficial. Practic, pana la 21 decembrie, toate transferurile cu actiuni FP s-au realizat prin intermediul Depozitarului Central, care percepea un comision mult mai ridicat decat cel de pe Bursa. O alta dificultate era gasirea vanzatorilor, care se realiza initial mai mult prin anunturi la mica publicitate. Incepand din a doua jumatate a lui 2010, tot mai multi brokeri s-au reprofilat insa pe tranzactiile cu actiuni FP, pandindu-i la Depozitarul Central pe toti cei care veneau sa-si ridice extrasele de cont care atestau dreptul de proprietate asupra actiunilor FP si scutindu-i pe investitori de grija formalitatilor. Tot in a doua jumatate a anului, tranzactiile de pe Bursa au scazut semnificativ, atingand valori minime pentru ultimii ani, deoarece sume mari au iesit din piata fiind redirectionate catre titluri FP. De exemplu, SIF Moldova (SIF2) a vandut pe parcursul anului trecut actiuni BRD in valoare de circa 70 mil. lei si a investit aproximativ aceeasi suma in titluri Fondul Proprietatea, ajungand sa detina 1%. La fel a procedat si SIF Transilvania (SIF3), care a cumparat actiuni FP in valoare de circa 28 mil. lei in septembrie, dupa ce a vandut pachete de actiuni BRD. In cursa pentru titlurile FP au intrat si politicieni, cel mai cunoscut exemplu fiind senatorul UDMR Attila Verestoy, care a cumparat 41,2 milioane de actiuni FP, cu o parte din banii obtinuti de la kazahi in urma ofertei de preluare de la Rompetrol Rafinare (RRC), conform datelor din declaratia de avere publicata in octombrie. O contributie semnificativa la cresterea tranzactiilor cu titluri FP au avut-o si listarile unor instrumente derivate (warrant-uri) care aveau ca activ suport titlurile FP si care permiteau investitorilor straini sa investeasca indirect in fond, fara a se expune riscurilor aferente unei investitii intr-o companie nelistata. Firma ceha de brokeraj Wood & Company a fost prima care a listat un astfel de warrant pe Bursa din Viena inca din ianuarie 2010, oferind cu acest prilej si primele cotatii oficiale pentru titlurile fondului. Pentru a acoperi cererea investitorilor pentru warrant-uri, cehii au cumparat actiuni FP din piata, ajungand printre cei mai mari actionari ai fondului, cu o participatie de circa 2,7%, potrivit ultimelor informatii disponibile. In ultimele luni, titlurile FP au ajuns sa se tranzactioneze inclusiv prin intermediul unor site-uri de telemarketing. Chiar daca multi dintre marii investitori care erau deja activi pe piata locala au cumparat deja actiuni la FP, acestia mizeaza pe faptul ca listarea fondului va aduce in piata fonduri mari de investitii internationale, carora sa le vanda pentru a-si marca profiturile. Administratorul fondului, grupul american Franklin Templeton, si intermediarii listarii, Raiffeisen Capital & Investment, ING Bank si BRD, deruleaza in prezent cel mai mare roadshow dedicat promovarii unei companii romanesti, in incercarea de a atrage cat mai multi investitori noi. Printre potentialii cumparatori se mai numara fondurile de pensii, care pana acum nu puteau cumpara actiuni FP, dar si fondurile mutuale.