Miracol pe Wall Street - Trade Talk 19 martie 2025

Indicii S&P 500 si Nasdaq 100 au sarit luni cu-aproape 1%. Deloc spectaculos, tinand cont de volatilitatea inceputului de an.

Miracolul a fost altul: la avansul de alaltaieri, cele mai influente 7 companii de tehnologie din SUA n-au contribuit absolut deloc. In schimb, 416 nume din S&P 500 au transat ziua pe plus, mai multe ca oricand dupa decembrie 2023.

Nimeni n-a mai invidiat NvidiaMinunea a durat o singura zi: ieri, toata bursa americana a picat, inclusiv cei 7 Magnifici. Nvidia a pierdut 3%, intr-o zi asteptata cu sufletul la gura.

La cel mai mediatizat eveniment anual pregatit de Nvidia, vibe-ul n-a mai fost ca altadata. Compania a dezvaluit o varianta imbunatatita a cipului Blackwell si o generatie cu totul noua, Rubin, pentru care livrarile vor incepe anul viitor.

In plus, Nvidia a anuntat mai multi clienti si parteneri noi, precum General Motors, T-Mobile US si Cisco Systems. Totusi, spre deosebire de anul trecut cu aceeasi ocazie, numele vizate n-au mai fost cumparate impulsiv.

AI va avea nevoie de-o capacitate de calcul de 100x mai mare decat se credea in urma cu un an, a declarat ieri Jensen Huang, CEO Nvidia.

In 2025, Big Tech va cheltui 371 mld. USD, in buna parte in zona centrelor de date. Cifra e asteptata sa urce la 525 mld. USD in 2032. Apropo, estimarile astea au fost actualizate in crestere chiar si dupa socul cauzat de DeepSeek.

Sunt o gramada de bani, insa nici prognozele vizavi de Nvidia nu-s deloc modeste. Analistii vad 237 mld. USD generati de companie anul viitor in segmentul centrelor de date, de peste 2x mai multi bani decat acum. In urmatorii 4 ani, veniturile ar trebui sa creasca intr-un ritm anual mediu de 30%. Ca perspectiva: asta-i un business care-a saltat deja de peste 7x in ultimii 2 ani.

Nvidia s-a comportat ieri ca o varianta mai volatila a indicelui S&P 500. Niciuna dintre afirmatiile lui Huang n-a reusit sa ridice pulsul pe bursa, nici macar pentru propria companie. Insa pretul-tinta mediu al analistilor a ramas acelasi ca la finalul anului trecut: 175 USD pe actiune, cu circa 50% peste inchiderea de-aseara.

Toti ochii pe FedCe n-a reusit Woodstock-ul inteligentei artificiale, ar putea scoate din joben Fed-ul in seara asta? Anuntul bancii centrale vine la 20:00 (ora Romaniei), urmat la 20:30 (ora Romaniei) de conferinta de presa a presedintelui Jerome Powell.

Dobanda cheie va sta pe loc, la 4.5%, inca cea mai ridicata valoare din 2007 incoace. Dar piata asteapta doua alte revelatii: noile prognoze economice ale Fed-ului + cand (si cum) isi va reduce banca centrala vanzarile de obligatiuni din propriul bilant.

Nu-i nevoie sa ne grabim in privinta dobanzilor, a indicat Powell la inceputul acestei luni. In traducere libera: n-a trecut suficient timp de la instalarea lui Donald Trump. In 2025, cu datele de-acum, investitorii vad posibile doua sau chiar trei reduceri de cate 25 bps ale dobanzii de referinta.

In 2025, Fed-ul n-are cum sa se plictiseasca: recesiunea isi face loc din nou in vocabular, in timp ce asteptarile publicului in privinta inflatiei explodeaza. Iar Jay Powell mai are un an si-un pic pana sa se desparta definitiv de banca centrala.

STIATI CA?

In medie, fiecare angajat Nvidia genereaza anual venituri de 3.6 mil. USD, de 2x mai multi bani decat la Alphabet (si 9x peste Amazon).