Profituri solide, investitori pretentiosi - Trade Talk 23 ianuarie 2026
23 ianuarie 2026
Rezultatele bune nu mai sunt suficiente pentru a impresiona Wall Street. Procter & Gamble si GE Aerospace demonstreaza ca, intr-o piata matura, conteaza nu doar cifrele, ci si povestea din spatele lor.
Procter & Gamble: cererea ramane sub presiuneP&G livreaza un profit net peste asteptari, dar Wall Street ramane ingrijorat de dinamica slaba a cererii, mai ales in SUA.
Rezultate T2 fiscal:
EPS ajustat: 1.88 USD vs. 1.86 USD estimat Venituri: 22.21 mld. USD vs. 22.28 mld. USD estimat, +1% vs anul trecut Profit net: 4.32 mld. USD, -7% vs. anul trecut Vanzari organice: stagnante (0%) Volume: -1% (3 din 5 divizii in scadere) Motivul scaderilor: Un consum mai lent Pare ca inflatia a reorientat consumatorii catre zona de oferte, in special in SUA, cea mai mare piata a companiei, in schimbul consumului impulsiv.
Performanta pe segmente:
Baby, feminine & family care: volume -5% (cea mai mare scadere) Grooming (Gillette, Venus): -2% Health care (Oral-B, Vicks): -1% Fabric & home care (Tide, Febreze): stabil Beauty: +3% (singurul segment in crestere)
Am incheiat ceea ce ne asteptam sa fie cel mai slab trimestru al anului fiscal, a declarat directorul financiar Andre Schulten.
Outlook ajustat in jos:
EPS 2026: crestere estimata 1% 6% (vs. 3% 9% anterior) EPS absolut: 6.837.09 USD/actiune (vs. 6.96 USD/actiune estimari Wall Street) Motiv revizuire: costuri mai ridicate de restructurare Vanzari 2026: ghidaj reconfirmat la 1% 5%
Reactia pe bursa:
-2% in tranzactiile premarket -10.28% in ultimul an
Concluzie: Povestea de crestere este fragila. Investitorii vor dovezi clare ca volumele isi pot reveni in a doua parte a anului.
GE Aerospace: asteptari mult prea ridicateGE Aerospace livreaza din nou peste asteptari si ofera un outlook solid, insa evaluarea ridicata limiteaza reactia pozitiva a actiunii.
Rezultate T2:
EPS ajustat: 1.57 USD vs. 1.44 USD estimat Profit net: 2.85 mld. USD, +24% YoY Venituri: 11.9 mld. USD vs. 11.2 mld. USD estimat, +20% YoY Comenzi noi: 27 mld. USD (+74% YoY) Marja operationala: 22.4% (+1.2 pp YoY)
Outlook 2026:
Crestere vanzari: low double-digit (adica aprox. 1011%) Profit operational: 9.85 10.25 mld. USD EPS estimat: 7.10 7.40 USD
Midpoint-ul ghidajului este peste estimarile Wall Street.
Reactia pietei:
Initial: +5% in premarket Ulterior: actiunea a cedat castigurile, incheind sedinta cu 7.38%. De ce? Actiunea era deja +69% in ultimele 12 luni (peste S&P 500 si peste competitorii sai din industrie) Evaluare ridicata: 44x forward earnings Rezultatele bune erau deja anticipate Inainte de raportarea rezultatelor de ieri, GE depasise estimarile Wall Street timp de 12 trimestre consecutive (in medie, cu 28% peste prognoze). Depasirea din acest trimestru a fost de aproximativ 9%.
Detalii operationale:
Aftermarket (piese & servicii): solid, sustinut de: Cerere puternica pentru zboruri comerciale Retrageri lente ale aeronavelor, din cauza dificultatilor in constructia de aeronave noi Boeing si Airbus sunt estimate sa livreze aproximativ 1,600 de avioane in 2026, fata de 1,400 in 2025. Motoare comerciale: Profit +5% YoY Marje in scadere (R&D ridicat, motoare noi precum GE9X, care echipeaza avionul Boeing 777X)
Concluzie: Fundamente solide, vizibilitate buna pe profit, dar cu o actiune deja priced for perfection. Volatilitatea pe termen scurt ramane ridicata.
STIATI CA?
Pampers, brandul emblematic al Procter & Gamble, a fost primul brand din portofoliul companiei care a depasit pragul de 10 mld. USD in vanzari anuale, fiind folosit de peste 25 de milioane de bebelusi, in mai mult de 100 de tari.