Titlurile (TGN) mai pot creste cu 28%. (TEL), doar cu 13% - 23 iulie 2010

Titlurile Transgaz Medias, compania care opereaza sistemul national de transport al gazelor naturale, sunt in prezent subevaluate pe Bursa, considera analistii casei de brokeraj BT Securities, care au calculat un pret-tinta pe 12 luni de 286 de lei pe actiune, cu aproximativ 28% peste cotatia de ieri de 224 de lei. Intr-un alt raport de evaluare, avand ca obiect titlurile celeilalte companii de utilitati listate la BVB, Transelectrica, analistii de la Raiffeisen Capital&Investment au coborat tinta de pret cu 3%, pana la 18,6 lei, cu 13% peste cotatia din piata, insa au pus sub observatie actiunile intrucat se asteapta ca 2010 sa fie un an „plin de provocari” pentru companie. In cazul Transgaz, analistii BT Securities remarca faptul ca societatea a avut in ultimii patru ani cresteri constante ale cifrei de afaceri si profitului din exploatare, evoluand independent de conjunctura economica. Investitiile s-au mentinut pe trend ascendent si in 2009, probabil pe fondul cheltuielilor de intretinere si dezvoltare, fapt care reiese din evolutia fluxului de numerar din investitii si din proportia veniturilor alocate cheltuielilor de capital cu mijloace fixe, mai spun analistii de la BT. „Am ajuns la aceasta concluzie deoarece cheltuielile mai sus mentionate sunt mai ridicate in valoare absoluta decat cresterea bilantiera a activelor imobilizate. Concluzionam ca rezultatele Transgaz au avut pe ansamblu o evolutie sanatoasa, datorita confirmarii cresterii rezultatului din exploatare de catre evolutia fluxurilor de numerar din exploatare”, spun ei. De cealalta parte, rezul­tatele Transelectrica ar putea fi afectate in acest an de un cumul de factori care cuprinde printre altele majorarea TVA, care va duce la scaderea consumului de electricitate, si deprecierea leului, care va adanci pierderile financiare ale societatii. „Multiplii P/E si EV/EBIT arata ca Transelectrica este supraevaluata. In opinia noastra, rezultatele companiei vor fi afectate pana in 2012 de decizia autoritatii de reglementare de a mentine tarifele la un nivel redus”, afirma analistii RCI.