Topul companiilor cu cel mai mult cash de pe bursa: 50 de firme stau pe lichiditati de 4 mld. Lei - 12 decembrie 2011

Companiile cu lichiditati mari si datorii mici pe termen scurt ar putea fi mai cautate de investitori in perioada urmatoare in conditiile in care se vorbeste din nou despre restrangerea creditarii si dobanzile la imprumuturile in valuta au crescut semnificativ in ultimele luni pe fondul crizei datoriilor suverane. Pe de alta parte, companiile care dispun de lichiditati putine si au datorii mari pe termen scurt, precum Rompetrol Rafinare (RRC) sau Oltchim Ramnicu-Valcea (OLT), vor intampina dificultati tot mai mari de a- si finanta operatiunile. Printre companiile care stau cel mai bine din punctul de vedere al lichiditatilor pe care le detin se numara transportatorul de produse petroliere Conpet Ploiesti (COTE), cu rezerve de cash si depozite constituite in valoare de 199,1 mil. lei (46 mil euro) la 30 iunie, reprezentand circa 70% din valoare de piata a companiei. Firma nu a facut public decat contul de profit la 30 septembrie care arata profit in crestere. Conpet este una dintre cele mai profitabile companii de pe bursa in conditiile in care detine monopolul pe piata de transport al produselor petroliere. Alta companie cu rezerve importante de cash raportat la valoarea curenta de piata este producatorul de echipamente pentru industria de petrol si gaze Armax-Gaz Medias (ARAX) care la aceeasi data detinea lichidati de 31,3 mil. lei (7,3 mil. euro) la o capitalizare a companiei care se cifreaza in prezent la 12,4 mil. euro. Compania a reusit sa atraga inainte de izbucnirea crizei subprime resurse de la actionari prin majorari de capital in valoare de circa 10 mil. euro, care au ajutat-o sa reziste mai bine la turbulent ele financiare din ultimii ani. Rezervele de lichiditati detinute de producatorul de ingrasaminte chimice Azomures Targu-Mures (AZO) la 30 septembrie cumulau 313,2 mil. lei (72,8 mil. euro) fata de o capitalizare de piata care se ridica in prezent la 168 mil. euro. Azomures a obtinut un profit net de 288,2 mil. lei numai in primele noua luni ale anului, depasind la profit companii foarte profitabile precum Alro Slatina (ALR) sau Transgaz Medias. Daca la lichiditati adaugam creantele si scadem datoriile pe termen scurt pentru a calcula surplusul de lichiditati pe termen scurt, cel mai bine sta la acest capitol Rompetrol Well Services (PTR), cu un surplus de 63,8 mil. lei, in timp ce intreaga valoare de piata a companiei se ridica la 75,9 mil. lei (17,4 mil. euro). Un surplus de lichiditate negativ sau mai bine spus un deficit de lichiditate arata faptul ca o companie nu-si poate acoperi necesarul de finantare pe termen scurt si ar putea fi nevoita sa-si rostogoleasca datoriile in urmatoarea perioada. Este cazul celei mai mari companii de pe bursa, OMV Petrom (SNP), care la 30 septembrie avea un deficit de lichiditati pe termen scurt de 2,8 mld. lei (660 mil. euro) desi si-a dublat profitul in primele noua luni. Compania petroliera a reusit recent sa atraga un imprumut in valoare de 930 mil. euro de la un consortiu de 14 banci pe o perioada de cel putin trei ani, astfel ca firma nu va mai avea probleme in asigurarea lichiditatii in anii urmatori. Companii mai mici de pe bursa care au un deficit de lichidate pe termen scurt ar putea avea insa probleme in atragerea unor fonduri la costuri rezonabile. Exemple in acest sens sunt companii precum Dafora Medias (DAFR) si Romcarbon Buzau (ROCE) sau Vrancart Adjud (VNC), care la 30 septembrie aveau un deficit de lichiditati ridicat raportat la capitalizarea de piata a acestora. Producatorul de material rulant Voestalpine Vae Apcarom (APC), operatorii portuari Socep Constanta (SOCP) si Convex Constanta (CMVX), constructorul de magistrale pentru industria de gaze Condmag Brasov (COMI), transportatul de energie Transelectrica Bucuresti (TEL) si operatorul bursier BVB (BVB) sunt alte exemple de companii cu bilanturi solide si care dispun de lichiditati suficiente pentru a depasi perioade mai grele precum cea care se anunta in prezent. Desi Zentiva Bucuresti (SCD) detinea la 30 septembrie lichiditati de numai 29,2 mil. lei dupa ce a distribuit in acest an catre actionari dividende record, compania a imprumutat firme din grup cu sume importante, creantele societatii cumuland la aceeasi data aproape 198 mil. lei (46 mil. euro). Cele mai importante 50 de companii de pe bursa detineau la 30 septembrie lichiditati in valoare de circa 4 mld. lei (930 mil. euro). Compania cu cele mai multe lichiditati de pe bursa la aceeasi data era OMV Petrom, cu rezerve de 867 mil. lei (201 mil. euro), urmata de Transgaz Medias (537 mil. lei), Transelectrica (423 mil. lei) si Fondul Proprietatea (357 mil. lei).