Tradeville: Bancile cu rezultate slabe au cel mai mare potential de crestere a cotatiilor la bursa - 22 august 2014

Bancile tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti /BVB/ cu scaderi ample ale rezultatelor financiare ofera cel mai mare potential de crestere a cotatiilor, nu cele care conduc in topul cresterii profitului, reiese dintr-o analiza efectuata de casa de brokeraj Tradeville. Titlurile Deutsche Bank (DBK) prezinta cel mai mare potential de apreciere, cu peste 31% conform consensului Reuters, in conditiile in care banca figureaza cu cel mai mare declin al profitului net pe ultimele patru trimestre, cu 89%. In ultimele sase luni, Deutsche Bank a pierdut aproape 32% din valoarea de piata, iar aceasta corectie severa a facut atractive actiunile prin prisma capacitatii bancii de a face profit operational in viitor. Presupunand ca testul de stres al Bancii Centrale Europene nu va evidentia necesitatea unei noi majorari de capital si luand in considerare scaderile cotatiilor DBK din ultima vreme, pana in apropierea minimelor ultimilor trei ani, analistii recomanda investitorilor care accepta un risc ridicat cumpararea titlurilor bancii germane. Analiza celor sapte banci - JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC), Deutsche Bank (DBK), Banca Transilvania (TLV), BRD-GSG (BRD), Erste Group Bank (EBS) si Banca Comerciala Carpatica (BCC) - ia in considerare rezultatele financiare calculate pentru perioada 1 iulie 2013 - 30 iunie 2014.Avand in vedere rezultatul net al ultimelor 12 luni raportate, dintre cele sapte banci tranzactionate la BVB, doua figureaza cu cresteri ale profitului, alte trei cu scaderi ale castigului net, iar alte doua cu pierderi, comparativ cu perioada de 12 luni incheiata in iunie 2013. Cu toate acestea, pe baza pretului tinta calculat de Reuters pentru bancile mentionate, cel mai mare potential de castig pe urmatoarele 12 luni il au bancile ale caror ultime rezultate financiare au dezamagit. 'Dupa primul semestru al anului, rezultatele financiare ale marilor banci au fost influentate, in afara conditiilor specifice de piata care si-au pus amprenta asupra activitatii operationale, de cheltuielile pentru stingerea unor litigii aparute ca urmare a unor abuzuri din trecut. In functie de zona geografica, aceste rezultate au fost marcate si de decizii ale autoritatilor de reglementare, cum ar fi: reducerea graduala a programului de stimuli financiari de catre Rezerva Federala, testul derulat de Banca Centrala Europeana de evaluare a calitatii activelor bancilor din zona euro si testul similar derulat in paralel de BNR pentru bancile cu capital majoritar romanesc. Stingerea celei mai mari parti a litigiilor pentru JPM, intarirea bilantului realizata de DBK prin ultima majorare de capital sau curatarea bilantului de credite neperformante operata de EBS reprezinta, pentru investitorii care isi asuma riscurile mai ridicate asociate sectorului bancar, argumente in favoarea achizitionarii acestor titluri', mentioneaza Magda Sirghe, analist financiar la Tradeville.Numai Bank of America (BAC) iese din tiparul rezultate slabe - potential ridicat, avand un pret tinta in crestere cu 18% peste cotatia din piata, la o imbunatatire a profitului in ultimele 12 luni cu 21%. 'Titlurile BAC pot fi pastrate intr-un portofoliu construit pentru termen lung, iar un speculator agil poate beneficia de fluctuatiile de pret care in ultimul an au variat de la 13,7 la 17,9 dolari/actiune', se arata in raportul Tradeville.In schimb, Erste Group Bank (EBS) prezinta un potential de castig de 17,6%, in conditiile in care grupul bancar austriac a raportat o pierdere de 1,17 miliarde euro pe ultimele patru trimestre, fata de un profit de 332 milioane euro in precedentele 12 luni. O pierdere majora, de 930 milioane euro, a survenit pentru Erste Bank in S1 2014. Cand Erste a anuntat ca se asteapta sa incheie anul cu o pierdere-record, pretul actiunilor s-a prabusit in cateva zile cu mai mult de 20% si cu peste 35% fata de maximul anual.Desi pe ultimele patru trimestre BRD figureaza cu o adancire a pierderii, cu 5,4%, pana la 325 milioane lei, banca a raportat pe primul semestru un profit net de circa 123 milioane lei, dublu fata de cel din urma cu un an, in timp ce profitul operational a scazut cu 15%. Conform Reuters, BRD prezinta un potential de castig de 16% in perspectiva urmatoarelor 12 luni, arata Tradeville.Banca Transilvania (TLV), desi prezinta profitul net aferent ultimelor 12 luni in crestere cu aproape 27%, este in prezent evaluata cu 3,4% peste pretul tinta dat de Reuters pentru un an. Baza solida de depozite atrase, preponderenta in portofoliu a creditelor in lei, profitabilitatea, capitalizarea adecvata si sustinerea din partea investitorilor institutionali sunt atuurile actiunilor TLV, insa avand in vedere pretul la care sunt tranzactionate, analistii Tradeville nu recomanda cumpararea unor titluri noi.'In privinta Bancii Comerciale Carpatica (BCC), merita remarcat faptul ca pe primele sase luni din acest an banca si-a imbunatatit usor profitul brut, in timp ce profitul net a scazut cu 43,6% pe fondul reconcilierii impozitului amanat pe profit. Pe ultimele 12 luni incheiate in iunie, BCC figureaza cu un profit net de 22 milioane lei, in scadere cu 10,6%, pe fondul curatarii pronuntate a bilantului in perspectiva cautarii unui nou investitor', se spune in raport.