Vin in sfarsit listarile promise? Guvernul scoate la vanzare pe Bursa 15% din Romgaz, (TGN) si (TEL) - 22 iulie 2010

Statul ar putea strange peste 450 de milioane de euro din vanzarea prin oferte publice a unor pachete de cate 15% din Romgaz, Transgaz si Transelectrica, dar brokerii cred ca sunt putine sanse ca vanzarea sa se realizeze pana la finele anului. Guvernul intentioneaza sa vanda la Bursa cate 15% din actiunile operatorului sistemului national de transport al electricitatii Transelectrica Bucuresti (TEL), transportatorului de gaze Transgaz Medias (TGN) si producatorului de gaze Romgaz Medias, la care va derula o oferta publica secundara initiala (IPO), potrivit unor proiecte de hotarare de guvern. Ministrul economiei Adriean Videanu, care are in portofoliu cele trei companii, va coordona procesul de vanzare a celor trei participatii. Primul pas este selectarea, prin licitatie publica, a intermediarilor care vor pregati ofertele publice de vanzare. Brokerii spun insa ca sunt putine sanse ca ofertele sa se deruleze pana la finalul anului, din cauza pasilor care trebuie parcursi pentru pregatirea ofertelor. Daca in cazurile Transgaz si Transelectrica, companii care sunt deja listate la Bursa, pregatirea ofertelor ar putea fi realizata intr-un termen mai scurt, in cazul Romgaz procesul ar putea dura cel putin jumatate de an. "La o companie precum Romgaz procesul trebuie luat de la zero. Daca astazi s-ar semna contractul de intermediere, oferta s-ar putea derula cel mai devreme in 6-8 luni. Si in cazul companiilor deja listate exista sanse, desi mici, ca procesul sa se intample anul acesta, pentru ca este vorba de oferte publice secundare, pentru care probabil este nevoie de circa 4 luni", spune Laurentiu Ciocarlan, seful departamentului de oferte primare din cadrul firmei de brokeraj Raiffeisen Capital&Investment, care a intermediat listarea la Bursa a Transgaz Medias in 2007. El spune ca pregatirile pentru listarea Transgaz au durat circa 8 luni. Statul poate strange peste 130 mil. euro de la TGN si TEL Daca la Transgaz si Transelectrica, companii deja listate, ofertele s-ar derula la preturi apropiate de cele din piata, statul ar strange circa 134 de milioane de euro din vanzarea a cate 15% din actiuni (92 mil. euro de la Transgaz si circa 42 mil. euro de la Transelectrica). Ofertele publice initiale de listare a celor doua companii i-au adus statului circa 100 mil. euro (35 mil. euro de la Transelectrica in 2006 si 65 mil. euro de la Transgaz in 2007). In cazul Transelectrica, pretul actual de pe Bursa de 16,3 lei/actiune este apropiat de cel din IPO, iar la Transgaz pretul este cu circa 15% mai mare. La fiecare dintre cele doua companii statul a vandut initial 10% din actiuni, dupa care a mai distribuit cate 2-3% in cadrul programului de despagubire a fostilor proprietari deposedati abuziv de regimul comunist. Fondul Proprietatea detine cate 15% din fiecare companie. Listarea Romgaz, o afacere de peste 300 mil. euro Romgaz Medias este una dintre cele mai valoroase companii pe care statul le are in prezent in portofoliu, iar vanzarea prin oferta publica a 15% din actiuni ar putea aduce la buget peste 300 mil. euro. Producatorul de gaze este una dintre cele mai profitabile companii locale, raportand in 2009 un profit brut de 830 mil. lei (196 mil. euro) la afaceri de 3,2 mld. lei (754 mil. euro). In plus, Romgaz dispune de lichiditati semnificative si nu are datorii, ceea ce il fereste de fluctuatiile de curs sau de cresterile de dobanda. Fiind companie de stat, peste 50% din profitul net ajunge la actionari sub forma de dividende. Luand in calcul faptul ca Romgaz dispunea de capitaluri proprii de 8,3 mld. lei (1,96 mld. euro) la finele lui 2009, iar companiile reprezentative din domeniul energetic precum Transgaz si Petrom se tranzactioneaza pe Bursa la valori de 1,1-1,2 ori mai mari decat capitalurile proprii, valoarea Romgaz ar putea fi in prezent de peste 2,1 mld. euro. Compania era evaluata anul trecut, in anuarul ZF al celor mai valoroase companii din Romania, la 2,7 mld. euro.