Raspunderile nu au mers unde trebuie - 21 februarie 2013

Autorul Nassim Taleb spune ca suferinta dupa spargerea balonului datoriilor a cazut in sarcina clasei de mijloc, in timp ce bancherii au continuat sa faca baniDaca cei responsabili ar fi platit, iar lucrurile ar fi fost bine explicate, oamenii ar fi inteles necesitatea corectiilorLa cinci ani dupa declansarea crizei, cei responsabili de dezastru au continuat sa o duca din ce in ce mai bine, iar suferinta a cazut numai asupra cetatenilor, a declarat ieri pentru Bloomberg TV Nassim Taleb, fost trader pe Wall Street si autor al best-seller-ului "Lebada neagra" ("Black Swan"). El spune ca datoriile ar fi trebuit sterse, iar datornicii care nu puteau plati ar fi trebuit executati silit. Oamenii ar fi inteles acest proces dureros, daca si bancherii ar fi platit. Lucrurile nu au stat insa asa, iar preocuparea a fost mai ales in directia pastrarii unui status-quo favorabil bancilor.Datoriile rele trebuie sterseAm avut o bula a datoriilor; in loc sa o lasam sa se dezumfle, sa acceptam suferinta si sa suportam consecintele construind apoi un sistem mai puternic, am preferat sa transferam problemele sectorului privat pe bilantul public. Aceasta corectie dureroasa ar fi fost acceptata de oameni daca lucrurile ar fi fost corect explicate, considera Taleb.Cu totul altfel ar fi fost insa daca un lider politic ar fi iesit la televiziune si ar fi spus transant. "Bancherii ne-au adus aici! Vor plati pretul! Acesta ne-a adus aici! Va plati pretul! Vecinul vostru a imprumutat in contul casei voastre si va plati pentru asta!" Astfel explicate lucrurile, oamenii ar fi inteles. Problema nu a fost atat democratia, cat infiltrarea guvernului de catre o elita care a avut ca prim obiectiv pastrarea status-quo-ului pentru banci.In realitate, primul lucru care ar fi trebuit facut era conversia creditului neperformant in equity prin stergerea datoriilor si executarea silita a datornicilor. Oamenii ar fi trebuit sa isi asume suferinta. "Daca te uiti la cine a facut bani, la cine a beneficiat cel mai mult in ultimii cinci ani cred ca a-i fi socat!", a mai zis Taleb.Deficitul Americii, sustinut de banii tiparitiTaleb spune ca a cumparat euro anul trecut, desi majoritatea investitorilor are aversiune fata de Europa. Contraargumentul este insa acela ca Banca Centrala Europeana nu face relaxare cantitativa, iar tarile membre ale Uniunii par a fi mai degraba constiente de problema deficitelor decat Statele Unite ale Americii. Ei inteleg ca nu poti cheltui banii pe care nu ii ai si ca trebuie, in cele din urma, sa ii dai inapoi.Prin contrast, SUA continua sa ruleze deficite record. Ideea insa ca dolarul este moneda de rezerva si ca aceasta constituie o protectie este falsa. Daca dentistul din Belgia ar cumpara intr-adevar bonduri americane - asa cum spune teoria - nu ar mai fi nevoie ca Rezerva Federala Americana sa faca relaxare cantitativa. "America are un deficit; nu este finantat de nimeni si tiparesc bani pentru asta. Sa spunem lucrurilor pe nume: cineva tipareste bani ca sa cumpere bonuri de trezorerie ale SUA", a spus Taleb.Corporatiile fac bani intr-o economie in care cetatenii se zbat in greutatiAcesta spune ca are in portofoliu actiuni intrucat este constient ca politica de relaxare cantitativa a bancilor centrale tinde sa inflameze activele. Chiar daca economia nu performeaza excelent nu poate fi ignorata realitatea ca aceste companii in continuare inregistreaza profituri. "Este o ironie. Companiile fac bani si cetatenii nu", a conchis Taleb