Asociatia Investitorilor transmite un ultim avertisment catre ASF privind consolidarea actiunii SIF Moldova - 26 ianuarie 2016: Diferență între versiuni

Asociatia Investitorilor pe Piata de Capital solicita supraveghetorului pietei sa reactioneze la decizia AGEA de la SIF Moldova de consolidare a valorii nominale a actiunilor, operatiune pe care o considera "ilegala", avand ca rezultat exproprierea a milioane de actionari. Presedintele Asociatiei, Laviniu Beze, spune ca este ultima sa interventie publica si isi exprima increderea ca, daca ASF nu va interveni, procurorii si judecatorii vor fi cei care vor face ordine in cadrul institutiei. Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) "tace complice" atunci cand pe piata de capital romaneasca este derulata o actiune ilegala care are ca rezultat exproprierea actionarilor SIF Moldova (SIF2), denunta Asociatia Investitorilor pe Piata de Capital (AIPC) intr-o comunicare publica intitulata "Daca ASF omoara dreptul de proprietate in Romania, macar sa ne dis‎tram la parastas". Organizatia reclama faptul ca Autoritatea, sesizata in trei randuri la finele anului trecut asupra viciilor masurii de consolidare a valorii nominale a actiunii SIF2, nu a intervenit, iar Adunarea Generala a Extraordinara a Actionarilor (AGEA) la SIF Moldova de la jumatatea acestei luni a adoptat o hotarare care prejudiciaza interesele actionarilor cu detineri de 5-10 titluri, dobandite prin programul de privatizare in masa.Hotararea Adunarii Generale este ilegala si "in acest caz, ASF trebuia sa reactioneze", se afirma in documentul citat, semnat de presedintele Asociatiei, Laviniu Beze. Atentionarea publica survine dupa ce, pe 13 ianuarie, AIPC a solicitat Tribunalului Bacau sa respinga documentatia depusa de SIF Moldova la Registrul Comertului in vederea realizarii exercitiului de piata de majorare a valorii nominale a actiunii la 2,5 lei pe titlu, de la 0,1 lei pe actiune, cat este in prezent. Aceasta operatiune ar urma sa afecteze detinerile reziduale ale unui numar de peste 5 milioane de actionari, ale caror participatii ar urma sa devina subunitare. Conducerea SIF Moldova a propus o solutie, votata in AGEA, ca fiecare dintre actionari sa opteze fie pentru subscrierea unei sume in vederea rotunjirii, fie sa formuleze cereri pentru returnarea de raport social.O miza de 7-8 milioane euro Asociatia Investitorilor isi exprima nemultumirea nu numai pentru faptul ca aceasta operatiune nu intruneste conditiile legale pentru derulare, dar si pentru ca plata ar urma sa fie efectuata la valoarea nominala actuala, si nu la cea de piata, care este de peste sase ori mai mare. "Este ignorata o cerinta minimala si de bun-simt, de a plati valoarea de piata", spunea cea de-a doua sesizare a AIPC remisa pe aceasta tema Autoritatii, la 4 decembrie. SIF Moldova are 5,77 milioane de actionari, potrivit ultimului raport semestrial al emitentului publicat vara trecuta. Conform unor estimari avansate in presa chiar de reprezentanti ai societatii, ar fi 5,5 milioane actionari ale caror detineri reziduale sunt de cate 10 actiuni. Daca facem diferenta dintre pretul de piata stabilit la sfarsitul sesiunii bursiere de vineri, la 0,684 lei/actiune, si cel nominal, de 0,1 lei/actiune, si apoi inmultim rezultatul la cele aproximativ 55 milioane titluri SIF2, reprezentand detinerile reziduale, rezulta o valoare a acestor pachete de aproximativ 32 milioane lei (7,10 milioane euro). Calcule ale AIPC mentioneaza un numar de 59 de milioane actiuni, pe baza unor declaratii chiar din zona SIF2, caz in care transferul de valoare in detrimentul micilor actionari s-ar ridica la 8 milioane euro.La micii actionari, sume derizorii In cazul in care nu achita diferenta pentru rotunjire, actionarii "pierd dreptul de proprietate asupra actiunilor deja detinute pentru o suma derizorie, si anume valoarea nominala, fara a le fi restituita macar valoarea de piata a respectivelor actiuni", se spune si in argumentarea solicitarii formulate de Asociatia Investitorilor catre Tribunalul Bacau. Sumele in joc sunt importante, potrivit lui Beze, si justifica presiunea pentru realizarea operatiunii de piata. "Normal ca managementul SIF se bucura ca face o asemenea economie. Normal ca actionarii care au aprobat se bucura ca iau si partea celor expropriati pe un pret de nimic (si platit tot din banii SIF2, nu din ai lor). Normal ca ASF-ul se bucura ca nu scade NAV-ul si comisionul nu scade, salariile nu scad, toti sunt fericiti", spune acesta in comunicarea de astazi.Pana la AGA, razboiul de la SIF Transilvania se muta in Justitie� Asociatia pe care o reprezinta a contestat inca din 20 noiembrie decizia de majorare de 25 de ori a valorii nominale a actiunii SIF Moldova, la numai cateva zile dupa convocarea AGEA de catre managementul societatii. Cuvantul "expropriere" era mentionat de nu mai putin de cinci ori in respectivul comunicat. Interventia lui Beze de acum mentine acest punct de vedere: "Ceea ce se intampla la SIF2 este un lucru extrem de grav: actionarii sunt expropriati, printr-o decizie ilegala, si pentru o suma rizibila", Efectuarea unor plati aferente unei operatiuni de piata la valoarea nominala, nu la pretul de piata, creeaza precedentul periculos ca orice alta societate sa poata veni ulterior si sa faca acelasi lucru, caz in care investitorii ar lua pe actiuni mai putin decat au dat pe ele atunci cand le-au cumparat din piata.Care este baza legala a restiturii de aport la capitalul social? In contestatia depusa la Tribunalul Bacau, AIPC sustine, de altfel, ca nu exista temei legal pentru derularea unei astfel de proceduri. Astfel, cu exceptia procedurii de squeeze-out reglementata de art. 206 din Legea pietei de capital 297/2004, nu exista in legislatia din Romania un alt mecanism prin care actionarilor sa le fie extrase din proprietate, fara vointa lor, actiunile detinute la o societate listata. La fel, restituirile de aport la capitalul social nu pot fi efectuate decat in cazul unei operatiuni de reducere a capitalului social si, in acel caz, doar proportional catre toti actionarii. "Consideram ca, si din aceasta perspectiva, operatiunea propusa de SIF Moldova este ilegala (...) Ne aflam in prezenta unei operatiuni fara temei legal, intrucat nu se restituie aporturi catre toti actionarii, proportional cu detinerile acestora", spune documentul inaintat instantei.ASF, sesizata de trei ori intr-o luna de zile Asupra acestui aspect, Asociatia a sesizat ASF inca din 4 decembrie, la o zi dupa ce conducerea SIF Moldova a completat ordinea de zi a AGEA, fapt a carui legalitate este iarasi contestata pe motivul ca managementul are dreptul de a convoca actionarii, dar, pentru a modifica orice in continutul convocatorului, trebuie ulterior sa stranga semnaturi ale investitorilor reprezentand 5% din capitalul social. Autoritatea a formulat in 18 decembrie un raspuns, insa pe care Beze il considera a fi in afara celor sesizate. Conform documentului obtinut de Profit.ro, ASF mentioneaza ca operatiunea va fi derulata in baza unui prospect care urmeaza sa fie aprobat chiar de institutie, ca actionarii isi pot formula optiunea de intregire a numarului de actiuni in 30 de zile si ca, oricum, actionarii au posibilitatea de a solicita oricand sumele reprezentand restituirea de aport la capitalul social, caz in care data de inregistrare si data platii sunt, iarasi, definite expres.Actionarii SIF Moldova au aprobat consolidarea valorii nominale a actiunii la nivelul de 2,5 lei pe unitate� Cu doua zile inainte de Anul Nou, AIPC revine si subliniaza ca simpla restituire de aport nu reprezinta o respectare a dreptului de proprietate a investitorilor asupra fondurilor cuvenite, asa cum mentiona raspunsul ASF semnat de directorul Directiei pentru Protectia Consumatorilor, Calin Rangu. Suma derizorie data de valoarea nominala reprezinta o "expropriere mascata", afirma Asociatia in cea de-a treia sesizare catre institutie. Pentru a vedea o pozitie a Autoritatii fata de preconizata operatiune de piata, am solicitat o intrevedere care ne-a fost aprobata de principiu, martea trecuta, de un oficial ASF, cu rugamintea de formula cererea de intalnire si pe calea legala. Vineri, insa, din partea departamentului de comunicare am primit raspunsul ca ar fi oportun ca aceasta sa fie amanata pentru o perioada. Reactia Asociatiei Investitorilor vine exact in acest context in care ASF nu a reactionat la votul din AGEA de la SIF Moldova care ar valida derularea ofertei, calificata drept "matrapazlac" in documentul remis redactiei. "Din raspunsul ASF transpare un singur lucru: protectia proprietatii in Romania este un moft", mai spune Beze. Faptul ca decizia a fost votata in AGEA nu reprezinta o vointa suverana a actionarilor, avand in vedere ca hotararea este ilegala. In plus, votul a fost cu 99% din drepturile de vot ale actionarilor prezenti care, insa, dat fiind cvorumul, nu reprezinta mai mult de 29% din actionarii SIF Moldova. Nimic nu le da, insa, conform opiniei formulate, dreptul acestora sa-i exproprieze pe ceilalti investitori.Ca si cum asociatia de bloc te-ar scoate afara din apartament Laviniu Beze foloseste o parabola pentru a explica natura operatiunii de la SIF Moldova. Astfel, el imagineaza un proprietar care locuieste intr-un bloc si, pasiv, nu participa la sedintele asociatiei. La un moment dat, asociatia de proprietari voteaza ca persoana respectiva trebuie sa mai aduca bani de acasa ca sa mai poata locui acolo. Si, daca nu aduce, pierde apartamentul si i se da pe el cat cu cat l-a cumparat de la stat acum 20 ani, nu cat face el acum. Este exemplul pe care Beze il considera suficient de explicit pentru a explica natura ofertei de la SIF Moldova, ce ar trebui sa atraga interventia ASF. "Sper doar ca, fiind atatea ilegalitati la mijloc, macar in ceasul al 12-lea ASF sa se trezeasca si sa nu mute gresit. Eu, unul, sunt destul de comod, dar poate un actionar mai activ va face un drum la un procuror", se afirma in incheierea comunicarii AIPC.