Sugestiile Fed ca va printa mai putini bani fac macel pe piata datoriilor: Fondurile mondiale de obligatiuni au inregistrat in iunie retrageri record, mai mari decat in criza financiara - 02 iulie 2013: Diferență între versiuni

Fondurile de obligatiuni din intreaga lume au inregistrat luna trecuta retrageri record, de aproape doua ori mai mari decat la apogeul crizei financiare globale, in octombrie 2008, semn al panicii induse in randul investitorilor de anuntul bancii centrale americane ca va pune capat programului prin care achizitioneaza active de sute de miliarde de dolari pentru sustinerea economiei. Analistii spun ca valul de retrageri va continua.  In intervalul 1-27 iunie fondurile de obligatiuni au pierdut echivalentul a 80 de miliarde de dolari, cam cat achizitiile lunare de active ale Rezervei Federale din SUA (Fed), iar randamentele bonurilor de Trezorerie americane cu scadenta la zece ani, barometrul costurilor de finantare ale celei mai mari economii din lume, au urcat de la 2,1% la 2,5%, nivel nemaivazut din august 2011, potrivit datelor companiei de cercetare TrimTabs. „Turma se inghesuie spre iesire in conditiile in care yieldurile (randamentele - n.red.) obligatiunilor cresc peste tot, iar bancile centrale sugereaza ca vor furniza mai putine stimulente monetare in viitor“, a explicat pentru CNBC directorul executiv al TrimTabs David Santschi. Retragerile globale au inceput pe 22 mai, dupa ce stenogramele sedintei de politica monetara a Fed au indicat ca institutia ar putea incepe in viitorul apropiat sa reduca programul de ajustare cantitativa, prin care a limitat costurile de finantare si a alimentat cresterea preturilor actiunilor. Presedintele Fed Ben Bernanke a intarit ideea miercurea trecuta, indicand ca ar putea incepe retragerea programului de achizitii de active chiar de anul acesta daca situatia economica va continua sa se imbunatateasca. Fed a promis in decembrie ca va cumpara active de 85 de miliarde de dolari in fiecare luna pana cand rata somajului scade la 6,5%, iar inflatia ajunge la 2%. Daca aceste tinte sunt atinse, institutia ar incepe sa majoreze dobanzile.Macelul va continua Retragerile din fondurile de obligatiuni s-ar putea accentua, atentioneaza compania de cercetare, care apreciaza ca mai multi investitori ar putea pleca dupa ce primesc, in urmatoarele saptamani, rapoartele finan­ciare ale fondurilor. TrimTabs descrie aceasta lichidare ca fiind „fara precedent“. Lunea trecuta firma a indicat ca retragerile de obligatiuni atinsesera deja un nivel record, de 47,2 miliarde de dolari. Aceasta inseamna ca in doar o saptamana suma a urcat la 80 de miliarde de dolari. De la inceputul anului si pana la aparitia valului de lichidari, fondurile de obligatiuni au inregistrat intrari de 110 miliarde de dolari. „Pana luna trecuta investitorii s-au multumit sa incarce cu lopata sume mari de bani pe piata obligatiunilor, fara a da prea mare atentie valorii, increzatori ca lichiditatea infinita oferita de bancile centrale va tine preturile la niveluri ridicole“, noteaza TrimTabs. Erik Nielsen, economist-sef la UniCredit, apreciaza ca aceasta este o perioada „critica“ pentru pietele de obligatiuni, cu fondurile de pensii si companiile de asigurari din intreaga lume incarcate cu obligatiuni guverna­mentale „sigure“ care acum se confrunta cu pierderi de capital.Vanzari nebune de obligatiuni americane Investitorii renunta intr-un ritm frenetic la obligatiunile americane, indiferent daca au rating recomandat investitiilor sau sunt cotate in categoria „junk“, iar vanzarile ar putea continua in aceasta saptamana dupa ce devine clara amploarea pierderilor recente, scrie agentia Thomson Reuters. In iunie au fost retrase din fondurile de obligatiuni corporate americane cu rating investitional 2,1 miliarde de dolari, luna trecuta fiind prima cu iesiri nete din acest sector de dupa august 2011, potrivit companiei Lipper. Retragerile din fondurile „junk“ au fost si mai acute, de 11,3 miliarde de dolari. Acestea sunt cele mai mari de dupa cel putin 1992, cand Lipper a inceput sa tina evidenta lor. Vestile rele pentru companii vin cu vesti rele si pentru Fed, care pare ca nu este ajutata de celelalte banci centrale. In intervalul de sapte zile incheiat pe 26 iunie acestea au vandut o cantitate record de bonuri americane de Trezorerie. Depozitele in care Fed pastreaza astfel de titluri in numele insitutiilor oficiale straine s-au micsorat cu suma de 32,4 miliarde de dolari, la 2.930 miliarde de dolari. Recordul precedent a fost de 24 miliarde de dolari si a fost inregistrat in august 2007, potrivit Financial Times. Investitorii nu au renuntat insa la fondurile japoneze de actiuni, investind in acestea 500 milioane de dolari. Saptamana trecuta a fost a 23-a consecutiva de intrari nete de capital. Stimulentele financiare oferite de banca centrala nipona au alimentat cresterea cu 50% a indicelui Nikkei, al bursei de actiuni de la Tokio, de la inceputul anului si pana pe 22 mai.  Fed va pune capat programului continuu de tiparire de bani probabil in cinci ani Perioada de exit a Fed din programul de ajustare cantitativa va fi, probabil, de cinci ani, considera miliardarul Ron Baron, care a ajuns la aceasta concluzie interpretand comentarii facute de fostul secretar al Trezoreriei americane (ministrul de finante) Timothy Geithner. El a spus ca „in ceea ce priveste finalul programului de ajustare cantitativa, acesta va veni peste cinci ani – un proces de cinci ani de reducere a acestor achizitii de obligatiuni“, a explicat Baron. Geithner este considerat un posibil candidat pentru postul de presedinte al Fed daca Bernanke il va lasa vacant cand i se va termina cel de-al doilea mandat, in ianuarie. Fostul secretar ar fi explicat, de asemenea, ca este improbabil ca dobanzile pe termen scurt sa fie majorate in urmatorii cativa ani.