Noile turbulente de pe piete i-au bulversat pe managerii de fonduri. Unii asteapta noi scaderi, altii vad revenirea dupa colt - 22 august 2011: Diferență între versiuni

Administratorii de fonduri au opinii diferite cu privire la evolutia Bursei de la Bucures ti in lunile ramase pana la finele anului. Unii sustin ca revenirea este dupa colt, in timp ce altii cred ca scaderile sunt departe de a se fi terminat, astfel ca isi orienteaza portofoliile in directia considerata cea mai profitabila. Volatilitatea se mentine la cote maxime pe pietele de actiuni. Joi bursele din Europa au inregistrat din nou vanzari masive, dupa ce au aparut informatii conform carora Fed si autoritatile din SUA supravegheaza mai atent subsidiarele americane ale bancilor europene. Bursa din Bucuresti a pierdut circa 3%, in timp ce Bursele din Vest au afisat pierderi zilnice si de 4%, cum a fost cazul Germaniei si al Italiei. De la inceputul anului indicele BET, principala referinta a Bursei de la Bucuresti, a pierdut 10% in principal din cauza corectiilor abrupte din ultima luna. Doar in luna august declinul indicelui a fost de 11,6%. Ce indica aceste scaderi: o piata extrem de atractiva pentru achizitii sau pragul unui declin si mai mare? "Cred ca avem sanse de peste 70% sa vedem Bursa de la Bucuresti incheind anul 2011 sub nivelul de acum. In niciun caz nu vom mai vedea maxime pe Bursa in lunile ramase pana la finele anului. Cred ca am intrat intr-o piata "bear", crede Marius Olteanu, director executiv al societatii de administrare SIRA, cu active in gestiune de 4,1 mil. [[lei]] de la doua fonduri. In ultima luna Omnitrust si Omnivest, cele doua fonduri administrate de SIRA, au fost cele mai performante din categoria fondurilor cu actiuni in portofoliu. Fondul diversificat Omnitrust a inregistrat un randament de 0,68% in ultima luna, in timp ce fondul de actiuni Omnivest a pierdut 6,5%, cea mai mica pierdere din randul fondurilor de actiuni. In ultimele 30 de zile indicele BET a pierdut 11%. Strategia celor doua fonduri este de a paria pe scaderea pietelor prin investitii short pe indicele american S&P500. "In aceste conditii de piata, pentru a se feri de potentiale scaderi, investitorii pot face vanzari partiale ale actiunilor din portofoliu, insa nu haotic, ci conform unui plan dinainte stabilit. Cash-ul poate deveni din nou rege, insa este foarte importanta moneda in care este conservat. Francul elvetian si leul sunt monede care vor cunoaste aprecieri in perioada urmatoare. Ma astept ca euro sa se deprecieze, pen tru ca Banca Centrala Europeana va arunca cu noi lichiditati in pietele financiare", a mai spus Olteanu. El a mai atras atentia ca investitorii mici risca in aceste zile sa fie prinsi in "vortexul de pe pietele financiare unde are loc o confruntare intre capitalul speculativ si bancile centrale". La extrema optmista se afla Nicolae Pascu, presedintele societatii de administrare STK Financial, care administreaza fondul inchis [[STK Emergent]], care crede ca trendul de scadere este pe final. "Scaderile la care asistam in aceste zile sunt de fapt niste indicii ca pietele incearca sa isi gaseasca un echilibru. Dupa ce se va calma actualul val de scaderi, cred ca piata de actiuni poate recupera. Desi nu este singurul scenariu posibil, ma astept ca Bursa de la Bucuresti sa inchida pe plus la finalul anului", a spus Pascu. Fondul inchis de investitii STK Emergent, listat la Bursa din Bucuresti, a inregistrat o pierdere de 1,7% in iulie. Fondul a investit cea mai mare parte a activelor de 75,3 milioane de lei pe Bursa in actiuni ale celor cinci SIF-uri si BRD. Desi performanta inregistrata de Bursa de la Bucuresti in ultimele 12 luni este negativa (BET minus 10%, BET-FI minus 20%), Pascu este in continuare adeptul strategiei buy hold. "Acum pare potrivit sa speculezi trenduri intermediare. Insa pentru o strategie care sa dea roade in viitor, nu trebuie sa te uiti in trecut. Cred ca cea mai buna strategie este cea care cauta valoarea si nu trendul, ceea ce presupune sa mergi impotriva trendului si sa cumperi actiuni ieftine la companii valoroase", a conchis Pascu.