BURSA: Cel mai mare fond din Europa Centrala si de Sud-Est se listeaza astazi la Bursa de Valori Bucuresti - 25 ianuarie 2011: Diferență între versiuni

Cat iau familiile Malaxa, Auschnit si Chrissoveloni de la Fondul Proprietatea Nici brokerii si nici micii proprietari de titluri nu se asteapta la preturi de tranzactionare a actiunilor FP mai mari de 0,5-0,7 lei, adica sub valoarea nominala de 1 leu/titlu. Marii castigatori ar putea fi fondurile de investitii si grupurile financiare care au cumparat deja si la 0,3 lei/actiune.Listarea Fondului Proprietatea la Bursa este considerata de reprezentantii Asociatiei Actionarilor de la Fondul Proprietatea (AAFP) „un succes pe jumatate", argumentand ca valoarea nominala va fi intr-o prima faza dezamagitoare. Presedinte AAFP, Marius Murgu, ne-a declarat ca, in urma analizei de piata, in urma discutiilor cu analisti, investitori si brokeri, valoarea unei actiuni va oscila probabil, intr-o prima etapa, in intervalul 0,5-0,7 lei/ actiune. „Majoritatea estimarilor sunt in jur de 0,5-0,7 lei/ actiune si va fi o dezamagire chiar pentru actionarii care au luptat sa se creeze acest fond. Ne-am dorit si ne dorim o mai buna promovare, chiar o publicitate agresiva, in special in strainatate. Sunt convins ca actiunile Fondului vor creste in timp", a mentionat presedintele AAFP.La o cotatie de 60 de bani pe actiune, familia Malaxa, care a obtinut cele mai mari despagubiri prin FP ar putea obtine 650 milioane de lei din cei peste un miliard care i se cuvin. Familia Auschnit, care detine 37 de milioane de actiuni ar obtine 22 de milioane de lei iar familia Chrissoveloni doar 12 milioane de lei pentru cele 20 de milioane de actiuni.Temerea oficialilor AAFP este ca fostii proprietari se vor grabi, constransi de circumstante, sa vanda, in pierdere, in primele luni dupa listare. In conditiile in care fostii proprietari inca mai au o pondere foarte mare in structura actionariatului privat al Fondului, acestia ar putea forma o masa usor de manipulat. „Incercam prin toate mijloacele sa-i convingem pe membrii nostri sa nu vanda imediat. Din pacate, acesti oameni sunt vulnerabili, au o varsta inaintata, nu sunt jucatori specializati pe piata de capital. Cel mai bine ar fi sa astepte ca valoarea lor sa ajunga la circa un leu/actiune si sa poata sa le vanda la un pret corect. In schimb, cei care vor primi dupa listare ca despagubiri actiuni la FP vor fi avantajati fata de cei dinaintea lor. Legea prevede un pret al actiunii la pretul mediu al ultimelor 60 de zile de listare", a precizat Marius Murgu.Micii posesori de titluri ale Fondului Proprietatea nu vor avea foarte mult de castigat din listarea de astazi. Cel mai probabil, spun brokerii, pretul per actiune va oscila intre 0,5 si 0,7 lei, adica sub valoarea nominala de 1 leu. Aceasta, in conditiile in care majoritatea detina-torilor individuali de titluri se vor grabi sa vanda, avand in vedere varsta lor inaintata, dar si faptul ca au asteptat o perioada lunga de timp listarea. Nu este exclusa, spune un broker, nici posibilitatea ca una dintre companiile care au listat titlurile la Bursa din Viena (Wood&Co) sa aiba un interes direct in a tine titlurile FP la un pret scazut. „Cred ca pretul per titlu va oscila intre 0,5 si 0,6 lei. Wood, care este market maker si la Viena, si la Bucuresti, are interese orientate mai degraba spre zona Bursei austriece", spune Marius Plugaru, consilier la Bursa de Valori Bucuresti. Pe de alta parte, vor avea cu siguranta de castigat fondurile, persoanele fizice si companiile de brokeraj care au reusit sa cumpere pana acum titluri ale Fondului Proprietatea la preturi cu mult sub valoarea de 1 leu/actiune. Wood, de exemplu, una dintre cele doua companii care au dus titlurile FP la Viena, deja are aproape 3% din titluri. Pachete substantiale ar mai avea, spun surse din piata, si Elliot si East Capital. De altfel, pana sa ajunga efectiv sa fie listate la Bursa de valori Bucuresti, titlurile fondului au fost tranzactionate in tara si in afara granitelor sub diferite forme, fapt care a permis fondurilor si speculantilor sa achizi-tioneze pachete semnificative de actiuni. Citeste pe blogurile RL "Cat va costa talharia la bursa" Dupa ce in 2008, ministrul Finantelor, Varujan Vosganian, a anuntat ca titlurile FP pot fi vandute si cumparate prin intermediul Depozitarului Central, a urmat inventarea unor vehicule de tranzactionare. Grupurile Wood si Unicredit au dus formele de tranzactionare cu titluri ale Fondului la un nou nivel si au mascat actiunile sub forma unor warrant-uri sau drepturi de cumparare listate la Bursele din Viena si Frankfurt. Preturile de tranzactionare ale warant-urilor au fost intre 0,5 si 0,55 lei, ceea ce, potrivit ZF, indica un pret per actiune de 0,3 lei. O miscare destul de sofisticata au facut si brokerii locali, care au listat la Bursa de Valori Bucuresti un fond de investitii ce se ocupa exclusiv cu vanzarea si cumpararea de titluri FP.