Din cauza guvernului, Templeton s-a razgandit: a devenit improbabila listarea FP in acest an - 07 iunie 2010: Diferență între versiuni

Dupa ce in urma cu trei luni anuntau cu entuziasm ca exis ta sanse mari ca Fondul Pro prietatea sa vina pe Bursa in toamna, americanii de la Franklin Temple ton, cei care vor gestiona activele FP, spun acum ca listarea este putin probabila in acest an, din cauza ca guvernul intarzie sa finalizeze documentatia care i-ar instala efectiv la conducerea companiei. Seful Diviziei de fonduri suverane din cadrul Franklin Templeton Invest ment Management, David Smart, a anuntat vinerea trecuta ca guvernul nu a finalizat inca docu men tatia necesara ca Templeton sa devina administratorul efectiv al activelor Proprietatea. El a precizat ca, in aceste conditii, listarea companiei pe Bursa in acest an, mult asteptata de toata suflarea pietei de capital, devine putin probabila. Smart a subliniat si contextul economic dificil pe care il traverseaza Romania si care distrage atentia autoritatilor de la che sti uni mai putin urgente cum este adu cerea Fondului la tranzactionare. Presedintele executiv al Templeton, Mark Mobius, a dat sperante investi torilor cand a avansat, in martie, luna septembrie drept termen pentru listare. Conditia enuntata de Mobius era insa ca statul roman sa isi faca treaba la timp, astfel incat Templeton sa inceapa administrarea FP de la 1 iulie. Pentru ca americanii sa intre efectiv in drepturile de administrator si sa demareze procedurile de listare este necesar ca guvernul sa adopte o hotarare prin care sa aprobe actul constitutiv al Fondului, avizat recent de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare. CNVM a aprobat contractul prin care Templeton urmeaza sa administreze Fondul, insa a conditionat intrarea sa in vigoare prin inscrierea Proprietatea ca alt Organism de Plasament Colectiv de tip special. Fondul nu poate fi inregistrat la CNVM pana cand noul act constitutiv nu va fi aprobat de guvern. In plus, dupa aprobarea guvernului, directoratul FP va trebui sa convoace o adunare generala pentru a finaliza toate formalitatile necesare transmiterii administrarii catre americani. Americanii si-au facut treaba, romanii nu Mobius a precizat vineri, la randul sau, ca Templeton si-a indeplinit toate sarcinile de la semnarea contractului de administrare, insa in continuare asteap ta sa devina administrator cu drepturi depline. „Noi deja ne-am inceput munca aici. Nu suntem inca, oficial, administratorul Fondului Proprietatea, insa asteptam cu nerabdare ca guvernul sa semneze documentatia necesara pentru a putea intra efectiv in drepturi. Daca vom avea aprobarea guvernului, ne vom misca foarte repede cu listarea”, a spus prese dintele executiv al Franklin Templeton. O alta problema, care isi asteapta rezolvarea din partea Parlamentului, se refera la intervalul de timp de dupa listare in care conversiile titlurilor de despagubire in actiuni vor fi blocate. O ordonanta din 2007 prevede ca, odata ce Fondul este inregistrat la CNVM, conversiile din titluri de despa gubire in actiuni FP vor fi blocate pentru cel putin trei luni dupa listare pentru a se stabili un nou pret de conversie. Actiunile nu vor mai fi acordate ulterior la valoarea nominala de un leu, ci la pretul mediu ponderat aferent primelor 60 de sedinte de tranzactionare. Deputatii de la Comisia de buget-finante au adus in luna mai o serie de amendamente prin care incearca sa scurteze perioada de trei luni la doua saptamani. Desi statul isi indeplineste obligatiile cu intarziere, reprezentantii Templeton inca spera ca de la 1 iulie sa devina administratori efectivi ai Fondului. „Sper ca pana la finele lunii iunie acest proces sa fie finalizat. Daca nu se va intampla acest lucru, Parlamentul va intra in vacanta si vorbim deja de Craciun”, a mai spus Mark Mobius. Presedintele Templeton isi propune, printre prioritatile zero ale mandatului de administrator al Proprietatea, sa distribuie dividende in valoare de un miliard de lei din profiturile realizate de Fond in anii trecuti. Statul ar urma sa incaseze, in contul celor 57% din actiuni detinute de Ministerul Finantelor, aproa pe 600 de milioane de lei. Mobius mai spune ca listarea prin oferta publica initiala (IPO) este cea mai buna varianta intrucat astfel s-ar putea strange cei mai multi bani, aproximativ 500 de milioane de dolari. Depozitarul a redus comisioanele, dar ele raman mari Pana una alta, titlurile Proprietatea continua sa fie tranzactionate pe piata „gri” de la Bucuresti si prin inregistrare ulterioara la Depozitarul Central, com pa nia care se ocupa cu operatiunile de decontare si registru pe piata de capital. DC a starnit saptamana trecuta o reactie vehementa din partea repre zen tantilor Fondului, dupa ce a majorat agresiv comisioanele percepute pentru transferul actiunilor nelistate, cum sunt si titlurile Proprietatea. Potrivit noii grile de tarifare, sumele incasate de Depozitar cresteau expo nen tial cu valoarea tranzactiei, nemaio fe rind practic niciun discount pentru cantitate. Pentru o tranzactie de 20 de mili oane de lei, de exemplu, comisionul crestea de 12,4 ori, de la 10.000 la 123.500 de lei. Acestea erau insa tarifele maximale votate de actionari in ultima AGA. Intre timp, Consiliul de Administratie al Depozitarului s-a intrunit pentru a face ajustari. Cu modificarile aduse vineri, comisioanele difera semnificativ fata de cele din grila initiala, dar tot sunt pana la de doua ori mai mari fata de cele percepute pana la 1 iunie. Pentru transferuri mai mici, de pana la 5 milioane de lei, adica 5 milioane de actiuni FP, tarifele au crescut, in linii mari, cu 20%-30%. Diferente semnificative apar la schimburi de peste 10 milioane de lei, unde taxa ajunge sa se dubleze. Motivul principal este introducerea unei sume fixe in calculul noilor comisioane, la care se adauga un procent variabil din suma ce depaseste intervalul din grila de tarifare. In cazul unei tranzactii de 20 de milioane de lei, de exemplu, Depozitarul va incasa, fata de 0,05% din suma ca pana la 1 iunie, o suma fixa de 18.500 de lei, la care se adauga 0,05% din ceea ce depa seste 10 milioane de lei. Comisionul total platit urca astfel de la 10.000 la 23.500 de lei. In plus, o „malformatie” mai veche prevede ca valoarea tranzactiei se calcu leaza in functie de valoarea nomi nala a unei actiuni, in cazul Fondului Proprie tatea de un leu, si nu cum ar fi normal, in functie de pretul efectiv platit pentru o actiune, care se situeaza in prezent la aproximativ 0,4 lei pe piata „gri”. Conducerea Proprietatea anuntase joia trecuta ca va contesta noua grila de tarifare, pe care o considera abuziva si monopolista, prin orice mijloace, inclu siv la Consiliul Concurentei si in in stan ta. Ramane de vazut, odata cu reducerea operata vineri de Depozitar, care va fi pozitia Fondului.