Fondul de pensii AZT Viitorul Tau, cu 1,4 milioane de participanti, a ales o strategie conservatoare: doar 12% din active pe bursa - 28 aprilie 2014: Diferență între versiuni

Fondul de pensii private obligatorii AZT Viitorul Tau, administrat de Allianz-Tiriac Pensii Private, a avut anul trecut cea mai conservatoare politica de investitii dintre cele opt fonduri de pe piata, pastrand 18,7% din active in depozite bancare, in timp ce expunerea pe actiuni cotate a fost de doar 12%. Asta s-a reflectat si in rezultatele fondului, care a avut o crestere a valorii unitatii de fond (VUAN) de 10,3%, fata de o crestere medie de 11,7% pentru toate cele opt fonduri de pe piata. Fondul AZT Viitorul Tau este al doilea fond de pensii private obligatorii administrat privat de pe piata, cu active de 3,19 mld. lei (715 mil. euro) si aproape 1,4 milioane de participanti la finalul lui 2013. Anul trecut, activele nete ale fondului au crescut cu 42%, sub media pietei, care a fost de 45%. Fondul a obtinut anul trecut un profit net de 260,8 mil. lei din investirea activelor proprii, cu 46% mai mare decat in 2012, in conditiile in care profiturile cumulate ale celor opt fonduri de pensii din pilonul II s-au ridicat la 1,25 mld. lei, fiind cu 59% mai mari decat in anul precedent. Principala explicatie pentru rezultatele fondului o reprezinta faptul ca administratorul sau a fost mai rezervat decat ceilalti administratori in ceea ce priveste investitiile in actiuni cotate, in conditiile in care bursa de la Bucuresti a avut anul trecut o crestere de 26% la nivelul indicelui BET, care urmareste principalele zece companii cotate. La finalul anului trecut, fondul AZT Viitorul Tau avea doar 10,17% din active investite in actiuni cotate pe bursa de la Bucuresti, adica 324 mil. lei. Chiar daca expunerea pe actiuni s-a dublat ca valoare fata de finalul lui 2012, iar ca pondere in activele fondului a crescut de la 7% in decembrie 2012, aceasta este inca mult mai redusa comparativ cu a celorlalte fonduri de pensii de pe piata. La nivelul pietei, expunerea fondurilor de pensii pe actiuni era la finalul anului trecut de 15,4% din valoarea totala a activelor, iar celelalte fonduri mari (ING, Alico si Aripi – Generali) au depasit pragul de 17% din active investite in actiuni. Cele mai mari detineri de actiuni ale fondului sunt in companiile mari si lichide de pe bursa, care intra in componenta indicelui BET, precum Fondul Proprietatea, Petrom, Romgaz si Banca Transilvania. In privinta construirii portofoliului, fondurile de pensii locale au putine optiuni pe piata, deoarece doar cateva actiuni au suficient free-float si lichiditate astfel incat sa permita investitii de cateva zeci de milioane de lei. Din acest punct de vedere, toate fondurile de pen­sii au profitat anul trecut de ofertele si plasamentele derulate de stat, de Fondul Proprietatea si de BERD la Romgaz, Nuclearelectrica, Transgaz si Petrom. Fondul AZT a luat 0,27% din Romgaz, participatie evaluata la 35 mil. lei la finalul lui 2013. De asemenea, fondul si-a majorat participatia la Petrom cu circa 80% si la Transgaz cu 187%. Oarecum surprinzator, a cincea participatie ca valoare este SIF Moldova, unde fondul detine 4,14% din actiuni, fiind unul dintre cei mai mari actionari. Fondurile de pensii au preferinte diferite in privinta SIF-urilor. De exemplu, fondul ING are cea mai mare participatie la SIF Oltenia, unde detine 3,6% din actiuni, iar fondul Alico are 2,5% din SIF Transilvania, actiuni preluate in urma fuziunii cu fondul Aviva. Fondurile de pensii au fost active in ultimii ani in AGA de la SIF-uri unde s-au luptat pentru dividende mai mari si pentru locuri in consiliile de administratie.