Chips vs Chips - Trade Talk 02 septembrie 2024: Diferență între versiuni

Toata lumea vorbeste despre AI, dar poate c-ar trebui sa luam o pauza si sa savuram niste snacks. Cea mai performanta actiune din indicele S&P 500 nu a fost, in august, vreun nume cunoscut din domeniul inteligentei artificiale sau din cel al cipurilor, ci un producator de chipsuri.

August a fost o luna de volatilitate crescuta pentru S&P 500. Dar scaderea de 6% din primele trei sedinte de tranzactionare a fost inversata, iar indicele de referinta al bursei americane a incheiat luna trecuta cu un plus de peste 2%. De la inceputul anului pana la finele lunii august, S&P 500 a crescut cu peste 18%.

In august, cea mai performanta actiune din indice a fost Kellanova, care a crescut cu aproape 39%. Compania s-a desprins din Kellogg's in 2023 si detine o serie de marci foarte populare de snacks, inclusiv Pringles si Cheez-It. La jumatate lunii august a agreat sa fie cumparata de Mars pentru 83.5 USD pe actiune, adica pentru aproximativ 36 mld. USD.

Achizitia ofera Mars o pozitie puternica pe piata snack-urilor, dandu-i mai multa forta pentru a se confrunta cu giganti precum Mondelez International si PepsiCo. Mars, cu o vechime de 113 ani, va avea o prezenta mai buna pe segmentul gustarilor sarate, care se dezvolta rapid, completandu-si portofoliul de dulciuri, care creste intr-un ritm mai lent.

Asa cum am mentionat intr-un TradeTalk anterior, piata gustarilor dintre mese este un pariu imens din partea Big Food. Se pare ca noile generatii nu se mai omoara cu gatitul, sar peste mese atunci cand stau la birou si apeleaza la snacks pentru reducerea stresului. Asta desi pun un accent mai mare pe sanatate si wellness. Pare un paradox, insa conceptul de healthy snacking castiga tot mai multa popularitate.

Sanatos sau nu, pariul Big Food pe gustarile dintre mese a inceput cu aproximativ un deceniu in urma si continua sa ia amploare, in timp ce alte categorii de produse alimentare inregistreaza o stagnare a vanzarilor, in special din cauza cresterii preturilor.

In contextul apetitului mai mic pentru dulciuri, Mars a incercat in ultimii ani sa-si consolideze portofoliul, folosind fuziunile si achizitiile pentru a adauga produse mai sanatoase in gama sa. Anul trecut, Mars a facut o alta mutare in domeniul alimentelor, achizitionand compania de mancaruri gata preparate si sosuri Kevin's Natural Foods pentru aproape 800 mil. USD.

Am mentionat in introducere faptul ca AI-ul nu a stralucit in august. Asta nu inseamna ca n-a iesit in evidenta. Pe langa rezultatele Nvidia, care au fost in lumina reflectoarelor, sectorul se remarca si prin alt aspect: actiunea cu cea mai slaba performanta din S&P 500 are de-a face cu AI. Super Micro Computer, care parea ca nu se va mai opri din crestere, a reusit o performanta negativa in august. Actiunile companiei au pierdut, fata de inchiderea din 31 iulie, circa 38%.

Actiunile Super Micro Computer s-au prabusit dupa ce un raport recent al analistilor de la Hindenburg a mentionat semnale de alarma contabile evidente, inclusiv dovezi ale unor tranzactii nedeclarate intre parti afiliate. Super Micro Computer nu a comentat, dar si-a amanat raportarea pentru a evalua conceptia si eficienta operationala a controalelor sale interne asupra raportarii financiare. Actiunile s-au prabusit de la un maxim de peste 1,200 USD in martie la un nivel de 438 USD la finele lunii august.

Raportul invocat mai sus a atras atentia si asupra altor aspecte, investitorii si presa dand, brusc, mai multa atentie analistilor care nu cred in succesul Super Micro Computer. Spre exemplu, Mehdi Hosseini de la Susquehanna Financial Group, care urmareste Super Micro din 2013, spune ca avansul actiunilor nu este fundamentat, iar compania este o simpla meme stock. Potrivit analistului, companiei ii lipseste inovatia, bazandu-se pe componente cheie de la parteneri, inclusiv Nvidia. Asa cum explica acest articol, Super Micro Computer este, in esenta, un reseller pentru Nvidia. Compania foloseste GPU-urile Nvidia si alte componente pentru fabricarea serverelor si apoi le vinde clientilor. Deoarece nu poate controla pretul GPU, cel mai semnificativ cost al serverului, marjele  sunt mult mai mici decat cele ale Nvidia. In contextul problemelor deja existente dupa raportul Hindenburg, declinul de miercuri al actiunilor Nvidia a sufocat si mai mult actiunile Super Micro Computer. Pentru viitor, analistii recomanda totusi predominant buy pentru Nvidia si hold/buy pentru Supermicro.

TOP TRENDING[edit | ]

Rascumparari blocate: Ministerul Finantelor, in calitate de actionar minoritar, vizeaza interzicerea rascumpararilor de actiuni la Fondul Proprietatea pentru conservarea portofoliului. Acest lucru s-a reflectat intr-un declin al actiunilor FP in sedinta de vineri. Luni dimineata, actiunile FP erau insa in crestere.

Scadere: AROBS Transilvania Software a incheiat primul semestru din 2024 cu un profit net de 10.8 mil. RON, in scadere cu 52% fata de aceeasi perioada din 2023, in timp ce afacerile au scazut cu 6%, la 206 mil. RON.

Pe banii gigantilor: Apple si Nvidia poarta discutii pentru a investi in OpenAI, in cadrul unei noi runde de strangere de fonduri, care ar putea evalua producatorul ChatGPT la peste 100 mld. USD.

Hop depasit: Alibaba a incheiat un proces de rectificare impus de autoritatile de reglementare din China timp de trei ani, in urma unei amenzi antitrust primite pentru practici monopoliste in 2021. Autoritatile au stabilit ca gigantul a incetat practicile care au condus la amendarea companiei.

Gata de reduceri: In septembrie, FED se va alatura, cel mai probabil, celorlalte mari banci centrale in reducerea ratelor cheie, care au fost mentinute la niveluri nemaiintalnite de dinaintea crizei financiare din 2008.

Tranzactie: Blackstone se apropie de un acord pentru a achizitiona operatorul australian de centre de date AirTrunk pentru mai mult de 20 mld. AUD (13.5 mld. USD), inclusiv datoriile, potrivit unor declaratii facute pentru Bloomberg de persoane familiarizate cu acest subiect. Aceasta ar putea fi una dintre cele mai mari tranzactii de infrastructura digitala din 2024. 

STIAI CA?[edit | ]

Estimarile arata ca mai mult de 90% din americani consuma zilnic intre una si trei gustari. Nu e de mirare ca gigantii pariaza intens pe aceasta piata.