Cum va continua Hidroelectrica, in 2015, spectacolul marilor listari la Bursa din anii anteriori. Va fi cea mai mare IPO - 17 decembrie 2014: Diferență între versiuni

In aceste zile, Hidroelectrica urmeaza sa prelungeasca pentru inca un an contractul de intermediere incheiat cu [[Morgan Stanley]] si Raiffeisen Bank, pentru aducerea actiunilor sale la Bursa din Bucuresti, prin oferta publica initiala (IPO), a declarat pentru ECONOMICA.NET Gabriel Dumitrascu, seful directiei de privatizare din Departamentul de Energei al Guvernului. Hidroelectrica va alege sa vanda fie [[actiuni]] deja existente, fie actiuni noi (emise pentru majorarea de capital), in functie de nevoia de finantare a achizitiei de producatori de energie din regiune. Obiectul ofertei publice initiale de vanzare de actiuni (IPO), prin care Hidroelectrica va ajunge la [[Bursa de Valori]] Bucuresti (BVB), va depinde de perspectivele de achizitie de catre companie a unor producatori de energie din regiune, potrivit lui Gabriel Dumitrascu, seful directiei de privatizare din Departamentul de Energiei al Guvernului.„Lucram la un model de IPO la Hidroelectrica, prin care sa se optimizeze raportul dintre fondurile atrase si fondurile proprii, astfel incat investitorii sa aiba perspectiva obtinerii unui randament bun al banilor pe care ii plaseaza in actiunile companiei”, a declarat  Gabriel Dumitrascu  pentru ECONOMICA.NET.Daca Hidroelectrica isi va majora capitalul social prin IPO, va trebui sa spuna investitorilor ce va face cu banii. Si sa le ofere perspectiva unor randamente previzibile si atractive a investitiei.De aceea, banii trebuie sa aiba tinte de investitii clare si profitabile ale Hidroelectrica, stabilite printr-o strategie de dezvoltare regionala. Tintele ar putea fi achizitii de producatori de energie din regiune, potrivit oficialului guvernamental.„Lucram cu doua ipoteze. In perioada care urmeaza vom cerceta daca exista proiecte de achizitii in regiune. Daca vor exista perspective serioase de achizitii si de declansare a dezvoltarii la nivel regional a companiei, chiar cu ocazia iesirii pe bursa, atunci vom face un IPO cu majorare de capital. IPO va avea, insa, ca obiect, doar vanzarea unui pachet de actiuni deja existente, daca majorarea de capital, respectiv cresterea fondurilor atrase, nu vor oferi un randament previzibil atractiv pentru investitori”, a mai declarat Gabriel Dumitrascu.Detectarea unor "tinte serioase de achizitie in regiune" va trebui sa aiba loc pana in momentul elaborarii prospectului de oferta, pentru ca acesta sa prevada o majorare de capital. Altfel, daca intrarea intr-un proces de achizitii externe nu va fi fost suficient de sigura, prospectul va viza vanzarea a unei parti din actiunile deja existente in pachetul detinut de Guvern. Pe de alta parte, din ecuatie nu trebuie scoasa nevoia de finantare pentru modernizarea capacitatilor de productie deja existente ale Hidroelectrica.Compania ar putea inregistra un profit de peste 1,1 miliarde de [[lei]] an 2014, adica mai mult de 20% din sumele pe care le asteapta din IPO.Mai mare decat Electrica si Romgaz. Cu Petrom in vizor IPO Hidroelectrica va fi cea mai mare de pana acum din Romania si avea loc, cel mai probabil, in ultimul trimestru al anului 2015.Oferta va viza vanzarea a 15% din actiunile companiei si ar putea valora 500 de milioane de euro, potrivit asteptarilor oficialilor. Pretul estimat astfel, nu este inca si cel de oferta, care se va decide impreuna cu intermediarii IPO, in functie de testarea perceptiei investitorilor.Recordul il detine IPO Electrica, inca de asta-vara. Atunci Electrica a atras din piata circa 443 de milioane de euro, in vreme ce oferta Romgaz din 2013 a fost de peste 390 de milioane de euro. Gabriel Dumitrascu a confirmat pentru ECONOMICA.NET dimensiunea estimarilor, in conditiile in care pretul pe actiune dorit trebuie sa lase loc si pentru aprecierea ulterioara a cotatiilor la Bursa.„Dorim ca oferta sa aiba un mare succes, sa obtinem un pret bun, care sa si creasca ulterior la cota Bursei.  Daca, la inceput, probabil ca valoarea de piata a Hidroelectrica va fi la BVB a doua dupa cea a Petrom, vrem ca ulterior sa o intreaca”, a mai spus Gabriel Dumitrascu.Valoarea de piata (capitalizarea bursiera) a unei companii listate este produsul dintre pretul actiunii si numarul de actiuni emise de companie.Daca prin IPO va avea loc o majorare de capital, prin emisiunea de actiuni noi, Hidroelectrica ar putea valora peste 3,8 miliarde de euro, cu un miliard de euro mai putin decat OMV Petrom (SNP), drepturile de preemtiune cuvenite Fondului Proprietatea fiind incluse in pachetul de 15% scos la vanzare. Proportia de 15% este calculata fata de numarul majorat de actiuni.Hidroelectrica ar trebui sa recupereze o diferenta in plus de 400 de milioane de euro, daca in IPO se va vinde 15% din totalul actiunilor deja existente, reducandu-se dimensiunea pachetului detinut de stat. Desigur, cotatia SNP  ar trebui sa fie aceeasi ca in prezent. Oferta nu va avea loc decat dupa incheierea tuturor litigiilor care au determinat decizia de intrare voluntara in insolventa a companiei. Oficialul guvernamental a mai evocat nevoia de a prelungi perioada de restructurare a companiei cu inca 12 luni, care trebuie facuta in aceste zile, in care se implinesc 18 luni de la declansarea perioadei reglementate de 24 de luni. Exista pericolul teoretic ca, dupa expirarea acestei perioade initiale, la vara, sa fie cerut direct falimentul companiei, daca aceasta nu iesea deja din insolventa. Valoarea Hidroelectrica va intrece pe cea a Petrom si in functie de structura IPO de anul viitor. Rapiditatea cu care valoarea de piata a Hidroelectrica o va intrece pe cea a OMV Petrom, acum cea mai mare companie romaneasca, depinde de scopul ofertei publice de vanzare de actiuni Hidroelectrica (IPO), programate penrtu al treilea trimestru al anului viitor. Daca prin IPO va avea loc o majorare de capital, prin emisiunea de actiuni noi, Hidroelectrica ar putea valora peste 3,8 miliarde de euro, cu un miliard de euro mai putin decat Petrom. Reprezentantii Hidroelectrica, cel mai mare producator de energie electrica din Romania, estimeaza un profit record de 1,1 miliarde lei la sfarsitul acestui an, in crestere cu 22% fata de rezultatul anului trecut si de 3 ori mai mare fata de profitul inregistrat in anul 2010.