Vin vremuri si mai grele pentru pensionari: Dobanzile extrem de reduse din Europa vor forta reducerea pensiilor si imping fondurile de pensii spre investitii riscante - 19 mai 2015

Experimentele monetare prin care Banca Centrala Europeana (BCE) aduce dobanzile la minime istorice dau peste cap sistemele de pensii din Europa, obligand companiile sa puna mai multi bani deoparte pentru a-si putea onora obligatiile de plata a pensiilor, iar fondurile de pensii in imposibilitatea de a oferi castigurile garantate clientilor fara a face investitii riscante. Aceasta situatie ameninta sperantele unei pensionari confortabile pentru milioane de cetateni europeni si obliga companiile sa sacrifice bani de investitii pentru a ramane atractive pentru angajatii talentati. Temerile ca pensiile va trebui reduse sunt alimentate de declinul abrupt al randamentelor obligatiunilor suverane cu scadenta pe termen lung in urma deciziei BCE din ianuarie de a incepe sa cumpere masiv bonduri, scrie Financial Times. Prabusirea yieldurilor pune in dificultate schemele de pensii cu beneficii determinate, populare in sectorul corporate din tari precum Germania, cea mai mare economie europeana, deoarece in aceste mecanisme obligatia de plata fata de membri se calculeaza pe baza yieldurilor obligatiunilor pe termen lung emise de companii. Matti Leppala, directorul executiv al PensionsEurope, o asociatie care reprezinta fonduri de pensii cu active de 3.500 de miliarde de euro, a avertizat ca o perioada prelungita cu dobanzi reduse va accelera inchiderea fondurilor de pensii cu beneficii determinate din Europa. El spune ca problemele cauzate de BCE acestui gen de scheme nu ar trebui considerate doar pagube colaterale. Leppala considera ca autoritatile ar trebui sa lase fondurile de pensii sa modifice rata de discount, sau rata de actualizare a investitiei, pentru a-si calcula obligatiile de plata astfel incat sa amortizeze impactul programului de ajustare cantitativa al BCE. S&P: Pensionarii sunt cei care vor pierde Analistii de la Standard & Poor's, una dintre cele mai mari agentii de rating din lume, apreciaza ca in cele din urma pensionarii sunt cei care vor pierde. "Ne asteptam ca sponsorii planurilor de pensii ale companiilor sa introduca noi masuri prin care se reduc pensiile", a spus Paul Watters, analist de top la S&P. El atrage atentia ca a devenit "o obisnuinta" in ultimii 10 ani impunerea de restrictii in privinta pensiilor prin masuri precum limitarea cresterii pensiilor viitoare, inghetarea salariilor, majorarea varstei de pensionare si blocarea accesului unor membri noi la fondurile de pensii cu beneficii limitate. Leen Meijaard, presedintele pe regiunea Benelux a BlackRock, cel mai mare manager de fonduri din lume, noteaza ca grupul petrolier Shell si banca ING, ambele afaceri mari olandeze, si-au inchis recent pentru clienti noi fondurile de pensii cu beneficii determinate si si-au deschis fonduri de pensii cu contributie determinata. "Cresterea sperantei de viata si mediul cu dobanzi reduse forteaza multe companii mai mici sa ia in considerare modificari similare, spune" Meijaard. El crede ca autoritatile olandeze ar trebui sa permita fondurilor de pensii sa investeasca in active mai riscante pentru a avea randamente mai mari. Altfel, sistemul va ramane intepenit. Bani multi Ca si bancile sau asiguratorii din zona euro, fondurile de pensii ale companiilor se bazeaza pe yieldurile potrivite sau pe ratele de dobanda pentru a maximiza investitiile clientilor. Pentru formarea unei idei despre cat de raspandite sunt astfel de scheme in Europa, trebuie spus ca la sfarsitul anului 2013 aproximativ 17,8 milioane de germani, sau 60% din cei cu locuri de munca in care se cere plata contributiilor la asigurari sociale, erau inscrisi in astfel de planuri. Avand in vedere yieldurile reduse, companiile trebuie acum sa "sape" mai adanc in propriile rezerve financiare pentru a-si indeplini obligatiile fata de pensionari. Un exemplu este transportatorul aerian german Lufthansa, care a pus deoparte in plus 2,5 mld. euro ca provizioane de pensii pentru 2014 pentru a putea ajunge la randamentul de 6-7% garantat angajatilor. Aceste provizioane au contribuit la reducerea drastica a profitului de anul trecut, scrie AFP. Giganticul grup de energie E.ON a constituit anul trecut provizioane suplimentare de pensii de 2,2 mld. euro. Pentru producatorul auto Daimler efortul suplimentar a fost de aproape 3 mld. euro. Companiile ale caror actiuni compun indicele bursier german DAX 30 si-au vazut obligatiile de plata la fondurile de pensii sarind cu 25%, la 372 miliarde euro, anul trecut, potrivit unui studiu al companiei de consultanta Towers Watson. Companiile din Marea Britanie, o alta mare economie europeana, se confrunta cu probleme similare. Potrivit firmei de consultanta JLT, deficitul total al schemelor de pensii ale companiilor care compun indicele FTSE 100 a fost la finalul anului trecut cu 110 miliarde de euro mai mare decat in anul anterior. Aceasta situatie obliga companiile sa aleaga intre protejarea propriilor rezerve financiare si oferirea de pachete atractive de pensii angajatilor in conditiile in care cererea creste pentru ca pensiile de stat scad. Companiile au nevoie de scheme de pensii motivante cu scopul de a ramane atractive pentru angajatii talentati.