Bursa de la Bucuresti incearca sa isi faca piata de energie dupa model cehesc. Ce ar putea aduce nou pentru investitori? - 14 iunie 2010

Conducerea Bursei de Valori Bucuresti (BVB) se pregateste sa lanseze o piata a derivatelor pe energie electrica, in colaborare cu Bursa de la Praga, dand astfel posibilitatea investitorilor locali sa parieze pe pretul energiei. Recent, Petr Koblic, presedintele Bursei de Valori de la Praga, s-a intalnit la Bucuresti cu membri din Consiliul Bursei de Valori Bucuresti pentru a discuta despre infiintarea unei piete locale a contractelor derivate cu activ suport energia electrica, potrivit unor surse oficiale. Aceste discutii sunt primii pasi pe care Bursa locala ii face spre lansarea unei piete a tranzactiilor cu contracte futures cu activ suport energia electrica. Tranzactionarea contractelor futures pe energie la BVB va permite marilor consumatori de energie sa isi fixeze un pret al energiei electrice pe termen lung, prin achizitia de derivate, si sa se protejeze de eventuale fluctuatii ale pretului. De asemenea, investitorii mici vor putea sa speculeze pe pretul energiei electrice. "Derivatele pe energie au rolul de asigura o predictibilitate a costurilor pentru cel care le cumpara. Companiile se pot proteja de riscuri, altfel spus fac hedging prin achizitia de astfel de contracte, avand in vedere ca multi operatori economici au contracte in care furnizorul de energie poate schimba pretul in functie de contextul economic", a spus Adrian Manaila, directorul societatii de brokeraj Eladinvest din Galati. In prezent, la nivel local exista o singura piata de energie electrica, administrata de OPCOM - o filiala a companiei Transelectrica controlata de stat. Aceasta este insa o piata primara (spot), unde cumparatorii platesc pentru a primi energie. "Pe piata administrata de OPCOM se tranzactioneaza produse fizice, in timp ce la BVB se vor tranzactiona produse financiare. Nu va putea fi vorba despre o concurenta intre cele doua piete", a spus Razvan Purdila, directorul diviziei de dezvoltare afaceri a Transelectrica. Luna trecuta, pe piata de energie administrata de OPCOM s-au tranzactionat 620.975 MWh (megawatti-ora). In comparatie, pe Bursa de la Praga s-au realizat tranzactii cu contracte futures pe energie care au insumat 3,21 milioane de MWh in mai. Bursa de energie de la Praga (PXE) este unul dintre cei mai mari operatori regionali, printre participantii la piata ceheasca numarandu-se marii producatori de energie precum CEZ, GDF Suez, dar si mari banci de investitii precum Merril Lynch, Morgan Stanley si Wood & Co. Miza din spatele lansarii unei piete a derivatelor pe energie este ridicata pentru Bursa de la Bucuresti. Pe de o parte, cei doi giganti energetici, ce urmeaza a fi infiintati prin fuziunea mai multor companii controlate de stat, ar putea deveni participanti cu rol strategic la viitoarea piata. In plus, daca Guvernul isi va concretiza promisiunea de a-si lista participatiile la companiile energetice, Bursa de la Bucuresti ar putea deveni cea mai importanta din regiune pe sectorul energetic. In prezent companiile energetice precum OMV Petrom, Transgaz, Transelectrica sunt printre cele mai reprezentative de pe Bursa, iar statul ar putea continua listand Romgaz si viitoarele companii energetice nationale. In plus, Bursa are nevoie sa-si extinda gama de produse oferite investitorilor, in conditiile in care pe piata de actiuni noutatile vin destul de rar. Listarea actiunilor BVB de saptamana trecuta a fost prima listare dupa aproape doi ani de pauza, iar multi investitori si brokeri acuza penuria de instrumente pe care le au la dispozitie. Pe Bursa mai sunt listate titluri de stat, care insa se tranzactioneaza ocazional si preponderent intre investitori mari, si contracte futures pe actiuni si pe cursul de schimb, care nu au reusit insa sa atraga interes suficient din partea investitorilor, care sunt familiarizati sa tranzactioneze aceleasi produse la Bursa din Sibiu (Sibex). Actiunile BVB au pierdut 5,6% in sedinta de vineri, inchizand sedinta de tranzactionare la pretul de 25,4 lei, peste cotatia de inchidere din prima zi de tranzactionare (24,5 lei/actiune in sedinta de marti). Capitalizarea BVB este in prezent de 46 mil. euro.