20 de companii de pe bursa au anuntat deja dividende de 1,6 miliarde de lei. Care sunt cele mai bune randamente? - 26 martie 2012

Circa o treime dintre cele aproape 60 de companii de pe bursa care au convocat deja adunarile generale ale actionarilor (AGA) de prezentare a rezultatelor pe 2011 le propun actionarilor distribuirea de dividende din profiturile obtinute anul trecut. Valoarea cumulata a dividendelor propuse pana acum se ridica la 1,6 mld. lei (365 mil. euro) si este cu 23% mai mare decat dividendele totale oferite de aceleasi companii anul trecut, din profiturile pe 2010.Cele mai mari distributii de dividende le vor realiza Fondul Proprietatea (FP - 531 mil. lei) si Transgaz Medias (TGN - 350 mil. lei). Ambele au raportat profituri in crestere in 2011 si isi vor recompensa actionarii cu dividende mai mari.De exemplu, la FP dividendele sunt cu 22% mai mari decat anul trecut, iar la Transgaz valoarea a crescut cu 3,3%.Avand in vedere ca actiunile celor doua societati sunt in prezent sub nivelul din urma cu un an, randamentele vor fi mai mari.SIF Transilvania (SIF3) si SIF Moldova (SIF2) sunt si ele anul acesta printre cei mai mari platitori de dividende, dupa ce vanzarea pachetelor de actiuni detinute la BCR le-a adus anul trecut profituri mult mai mari decat in 2010. Cele doua SIF-uri sunt deocamdata pe primele locuri in topul randamentelor.Ziarul Financiar a calculat randamentele nete ale dividendelor propuse de companii pe baza preturilor inregistrate ieri pe bursa. Randamentele nete sunt mai relevante pentru investitori decat randamentele brute, deoarece acestea arata cati bani incaseaza efectiv in vestitorul pentru fiecare leu investit in actiuni. Asta deoarece din dividendul brut, companiile platitoare retin impozitul pe dividend de 16% pe care-l vireaza la stat, iar investitorul incaseaza 84%.In cazul Transgaz, de exemplu, dividendul brut este de 29,76 lei/actiune, in timp ce dividendul net este de 25 de lei. Randamentul net al dividendului de la Transgaz, la pretul actual al actiunilor, este de 10,7%, plasand compania pe locul al treilea in topul castigurilor. Randamentul dividendului la Transgaz este cu 50% mai mare decat dobanda anuala medie platita de bancile locale la depozitele in lei, care este de pana la 7%.Investitorii trebuie sa ia in calcul si faptul ca la data ex-dividend (prima zi in care actiunile nu mai poarta dividende) pretul actiunilor se corecteaza pe bursa, teoretic cu valoarea dividendului brut.De exemplu, daca astazi ar fi data ex-dividend la Transgaz, atunci pretul actiunilor ar putea scadea, teoretic, de la 233,7 lei (cotatia de ieri) la 204 lei, pentru ca cine ar cumpara astazi nu ar mai beneficia de dividend.Astfel, pentru ca randamentul de 10,7% sa fie real, ar trebui ca in termen de un an actiunile sa revina la 233,7 lei (adica sa inregistreze o crestere de circa 14,5%).Printre companiile care ofera randamente ale dividendelor de circa 10% (net) se mai numara producatorul de echipamente de cale ferata Voestalpine VAE Apcarom Buzau (APC) si compania hoteliera Casa de Bucovina - Club de Munte (BCM). Aceste doua companii au insa actiuni putin lichide, astfel ca investitiile sunt mai riscante.Rompetrol Well Services (PTR), compania de servicii petroliere la sonda din grupul Rompetrol, continua politica de distribuire a dividendelor din ultimii trei ani. Societatea le propune actio narilor un dividend brut de 0,029 lei/actiune, cu 93% mai mare decat anul trecut.Profitul net al companiei a crescut anul trecut cu 6,6%, insa rata de distribuire a dividendului din profit a crescut de la 29% la 50%.BRD este printre companiile de pe bursa care vor plati in acest an dividende mai mici, in conditiile in care profitul net al bancii a scazut anul trecut cu 7,2%, iar rata de distribuire a ramas constanta. Randamentul dividendului de la BRD este printre cele mai mici de pe piata, de 1,3%.Desi mai sunt doar cateva companii care nu au convocat inca AGA, in final valoarea dividendelor totale ar putea depasi 3 miliarde de lei (685 mil. euro), avand in vedere ca OMV Petrom (SNP), cea mai mare companie locala, nu a anuntat inca nivelul dividendelor pe care le va distribui actionarilor.Petrom a raportat in 2011 un profit net record, de 3,76 miliarde de lei, cu 72% mai mare decat in 2010.Anul trecut, Petrom a distribuit dividende de 1 mld. lei dintr-un profit net de 2,19 miliarde de lei.Daca rata de distribuire a profitului se va mentine la 45%, atunci dividendele de la Petrom ar putea urca la 1,69 mld. lei, adica aproape cat toate celelalte companii de pe bursa la un loc.Si producatorul de aluminiu Alro Slatina (ALR) este asteptat sa distribuie aproape tot profitul de anul trecut, in valoare de 230 mil. lei, sub forma de dividende. Nici Transelectrica (TEL) nu a facut inca publica valoarea dividendelor, dar analistii estimeaza ca acestea se vor ridica la 90% din profitul net de 90 milioane de lei raportat anul trecut. Companiile controlate de stat, cum este si cazul Transelectrica, sunt obligate sa distribuie cel putin 85% din profitul de anul trecut sub forma de dividende.Si pe piata RASDAQ exista cateva companii care merita urmarite in aceasta perioada, dupa ce s-au remarcat in anii precedenti prin dividendele platite. Este cazul Conpet Ploiesti (COTE) si IAR Brasov (IARV), companii detinute de stat, dar si al Iproeb Bistrita (IPRU), Ductil Buzau (DUCL) si BAT Medias (BAME).