Micii investitori au suprasubscris de 5 ori la Nuclearelectrica, pentru 8% discount - 13 septembrie 2013

Volumul de actiuni Nuclearelectrica pentru care au subscris micii investitori a depasit de peste cinci ori nivelul disponibil pe aceasta transa, iar sumele alocate au ajuns la 203,8 milioane lei (45,6 milioane euro), investitorii fiind atrasi de discountul de 8% acordat pana miercuri, inclusiv. Subscrierile au inceput luni dimineata, iar pana miercuri la ora 17:00, pe transa subscrierilor mici (intre 100 si 15.000 de actiuni) au fost plasate 3.277 de ordine pentru aproape 13,6 milioane de titluri. Volumul de actiuni subscrise si pentru care au fost plasate ordine in sistemul Bursei pana la ora 17:00 este de 5,3 ori peste numarul de titluri din aceasta transa.In prima zi a ofertei au fost subscrise 86% din actiunile de pe transa micilor investitori, iar la finalul sedintei de marti oferta era deja suprasubscrisa de 2,3 ori, pentru ca miercuri suprasubscrierea sa fie de 5,3 ori.Interesul ridicat al micilor investitori pentru subscriere in primele trei zile a fost determinat de discountul de 8% aplicat la pretul final pentru ordinele introduse in primele trei zile ale ofertei.Micii investitori pot subscrie doar la un pret fix de 15 lei/actiune si beneficiaza de un discount de 8% (daca subscriu in primele trei zile) si de 3% (daca subscriu din a patra zi) din pretul care va fi stabilit la final, in functie de subscrierile investitorilor institutionali. Discountul se va aplica doar pentru investitorii care subscriu intre 100 si 15.000 de actiuni, in timp ce investitorii de retail care plaseaza ordine pentru pachete mai mari de 15.000 de titluri si investitorii institutionali vor plati pretul stabilit la finalul ofertei.Avand in vedere ca discountul va fi de doar 3% pentru ordinele plasate incepand de joi, intensitatea subscrierilor pe aceasta transa ar putea scadea in urmatoarele zile.Sumele virate de micii investitori odata cu ordinele de subscriere au cumulat 203,8 milioane lei (45,6 milioane euro).Oferta este structurata in trei transe, din care cea mai mare (85% din actiuni) este destinata investitorilor institutionali si in functie de subscrierile carora va fi determinat si pretul la care vor fi vandute actiunile. Investitorii institutionali vor putea subscrie la orice pret din intervalul 11,2 si 15 lei/titlu, insa ordinele plasate de acestia nu sunt publice.Pe transa investitorilor mari de retail (cu subscrieri de minim 15.001 de titluri), pana miercuri la ora 17:00 au fost plasate 13 ordine pentru 377.270 de actiuni, reprezentand aproape 30% din titlurile de pe acest segment. Pe transa investitorilor mari de retail sunt disponibile titluri reprezentand 5% din oferta totala.Subscrierile acestor investitori sunt de 5,6 milioane lei (1,2 milioane euro).Volumele reduse de pe acest segment sunt explicabile prin faptul ca acesti investitori asteapta ultimele zile de subscriere pentru a-si plasa ordinele, intrucat nu vor sa-si blocheze disponibilitatile pentru mai multe zile.O astfel de situatie a fost consemnata si la oferta secundara derulata in aprilie la Transgaz, care a avut o structura apropiata.Compania de stat Nuclearelectrica deruleaza in perioada 9 - 20 septembrie o oferta prin care vrea sa atraga fonduri nete de 272,8 - 369,3 milioane lei (61,7 - 83,5 milioane euro). Nuclearelectrica vrea sa vanda 25,3 milioane de actiuni noi, reprezentand 10% din capitalul social actual, la preturi cuprinse intre 11,2 lei/titlu si 15 lei/titlu.Daca toate actiunile vor fi vandute la pretul minim cerut, iar micii investitori vor cumpara titlurile acordate lor la discountul de 8%, oferta ar urma sa fie de aproape 282 milioane lei (aproape 64 milioane euro). Daca va fi stabilit pretul maxim, de 15 lei, si micii investitori vor avea acelasi discount, de 8%, oferta va depasi 377 milioane lei (85 milioane euro).Cheltuielile totale suportate pentru derularea ofertei sunt intre 9 milioane lei si 10 milioane lei si vor fi suportate integral de Nuclearelectrica.In urma ofertei, participatia statului va scadea de la 90,27% la 81,28% din actiuni (daca Fondul Proprietatea va participa la majorarea de capital), sau la 82,07% (daca FP nu va participa la suplimentarea capitalului).In situatia in care Fondul Proprietatea (FP) va cumpara actiunile ce ii revin in baza dreptului de preferinta va ramane cu 9,73%, iar daca nu va subscrie la oferta participatia va scadea la 8,84% din actiuni.Analistii casei de brokeraj Tradeville au calculat un pret tinta de 12,17 lei in urmatoarele 12 luni pentru actiunile Nuclearelectrica, bazandu-se pe dividendele pe care compania le-ar putea distribui in urmatorii ani, si cred ca investitorii institutionali vor sustine cotatia de la bursa in primele zile de la listare. Astfel, pretul tinta este cu 8,66% peste nivelul minim din oferta si, totodata, cu 18,87% sub pragul maxim din oferta.