Morgan Stanley va evalua optiunile privind Romtelecom: listarea sau fuziunea cu Cosmote - 12 septembrie 2011

Banca americana de investitii Morgan Stanley va evalua optiunile actionarilor Romtelecom in procesul care are ca obiectiv listarea la bursa a companiei de telefonie fixa controlata de grupul elen OTE. "In urma procesului de selectie organizat de Romtelecom si a aprobarii rezultatului de catre actionarii companiei, banca de investitii aleasa pentru evaluarea beneficiilor procesului propus de fuziune Romtelecom - Cosmote si de listare la bursa fata de celelalte optiuni posibile este Morgan Stanley", potrivit unui anunt facut de reprezentantii Romtelecom. Selectia a fost realizata pe baza unui acord din 1 iulie dintre actionarii Romtelecom - grupul elen OTE si Ministerul Comunicatiilor - de a angaja consultanti pentru procesul de evaluare a principalelor optiuni ale actionarilor, respectiv fuziunea dintre Romtelecom si Cosmote si listarea noii entitati la bursa sau listarea directa a Romtelecom la bursa sau orice alte optiuni posibile. "Aceasta banca va incepe negocierea contractului aferent cu Romtelecom", conform oficialilor Romtelecom. Americanii de la Morgan Stanley au incercat si in 2005 sa castige consultanta pentru listarea Romtelecom, insa atunci au pierdut in fata Credit Suisse First Boston. Potrivit acordului din 1 iulie incheiat intre OTE si statul roman, banca de investitii va realiza pana in decembrie studiul privind optiunile actionarilor Romtelecom. Alaturi de Morgan Stanley, in procesul de selectie au fost invitate si JP Morgan, Goldman Sachs si Merrill Lynch Bank of America. Banca Morgan Stanley va coopera in timpul procesului cu Stoica & Asociatii, firma de avocatura a democrat-liberalului Valeriu Stoica, selectionata si anuntata la inceputul lunii august pentru servicii de consultanta si asistenta juridica, precum si cu orice alti potentiali consultanti care ar putea fi implicati in acest proces de catre oricare dintre actionari. Procesul de listare a Romtelecom va avea trei consultanti, doi dintre acestia fiind casele de avocatura Stoica & Asociatii si "Bostina si Asociatii", iar al treilea va fi selectat in perioada urmatoare de catre Romtelecom si va asista Ministerul Comunicatiilor in acest proces. Consultantul Ministerului Comunicatiilor, care va fi selectat de Romtelecom, va furniza institutiei servicii de expertiza juridica, economica si tehnica in procesul de evaluare a optiunilor actionarilor operatorului in procesul de listare la bursa. Romtelecom va suporta costurile implicate de acest proces, in limita unui buget maxim de 200.000 de euro. Grupul elen OTE este unul dintre cei mai mari jucatori pe piata telecomunicatiilor din regiune si este controlat de Deutsche Telekom, care detine o participatie de 40% si asigura managementul operatorului elen. OTE a devenit actionar la Romtelecom in 1998, cand a preluat 35% din capitalul social al companiei si a primit dreptul de uzufruct pentru inca 16% din actiuni. Grupul elen a devenit actionar majoritar la operatorul roman in 2003, sporindu-si participatia la 54,01% din capital. Romtelecom este actionar la Cosmote Romania, al treilea operator local de telefonie mobila, cu o participatie de 30%, si la NextGen Communications, o companie care activeaza pe piata telecom din 2008, unde detine toate actiunile. NextGen furnizeza servicii de internet, televiziune prin cablu si telefonie fixa in peste 120 de localitati urbane si rurale. Potrivit Romtelecom, operatorul are peste 160.000 de abonati, cea mai mare parte preluati de la NewCom Telecomunicatii prin doua tranzactii incheiate in 2009. In 2010, Romtelecom a raportat o pierdere inainte de dobanzi si taxe (EBIT) de 292,1 milioane euro, dupa deprecierea activelor cu 332 milioane euro ca urmare a unei reevaluari a proprietatilor, operatiunilor si echipamentelor, pe fondul conditiilor nefavorabile de pe piata telecom si din economie. Veniturile companiei au coborat in 2010 cu 8,4%, la 716,9 milioane euro. Toate companiile detinute de grupul elen OTE in Romania, dintre care cele mai mari sunt Romtelecom si Cosmote, sunt conduse de Stefanos Theocharopoulos, 43 de ani. El a venit in Romania in 2008 ca director executiv al Cosmote, iar ulterior a preluat si conducerea Germanos si Zapp. In iulie 2011 a fost numit si in fruntea companiei Romtelecom, unde l-a inlocuit din functie pe Yorgos Ioannidis. Principalii concurenti ai Romtelecom sunt RCS&RDS si UPC Romania. Au incercat si in 2005 In consortiu cu Raiffeisen Bank, Morgan Stanley a participat si la licitatia organizata de stat in 2005 pentru servicii de consultanta pentru listarea Romtelecom. Atunci banca a pierdut in fata Credit Suisse First Boston, care urma sa incaseze un comision de 1,22% din valoarea titlurilor Romtelecom din prima zi de listare. Procesul de listare al Romtelecom initiat in 2005 a fost abandonat. Morgan Stanley a fost si una dintre bancile de investitii selectate de RCS&RDS in anul 2007 pentru listarea la Londra, operatiune abandonata pe fondul conditiilor nefavorabile de pe pietele financiare. Morgan Stanley ar fi avut discutii cu RCS&RDS si in 2010 pentru obtinerea finantarii pentru achizitia UPC Romania. RCS a intrerupt insa negocierile cu UPC. Ce va face Morgan Stanley raport de evaluare al Romtelecom si Cosmote; pe baza acestei evaluari s-ar putea decide cate actiuni ar mai avea statul in cazul unei eventuale fuziuni a Romtelecom cu Cosmote; evaluare privind beneficiile ce rezulta din fuziunea propusa si din listarea la bursa, fata de celelalte optiuni posibile (incluzand, printre altele, potentialul pret pe care l-ar avea Romtelecom daca este listata singura versus potentialul pret in cazul in care listarea se face dupa fuziunea cu Cosmote Romania, dar si strategia propusa - recomandari privind bursele de valori, termene, evaluarea riscului listarii etc.); un plan de proiect privind fuziunea preconizata si listarea la bursa a Romtelecom/societatii rezultate.