Listarea pe bursa a gigantului chinezesc Alibaba si cele 40 de pagini de riscuri - 18 septembrie 2014

Listarea pe bursa a liderului mondial in materie de comert electronic, gigantul chinezesc Alibaba, este anuntata drept cea mai de succes din istorieInitiata pe 8 septembrie oferta se va incheia Joi, 18 septembrie, cand va fi anuntat pretul de lansare, iar incepand de vineri actiunile companiei vor fi disponibile pentru tranzactionare pe bursa de la New York. Admiral Markets atrage insa atentia ca exista numeroase riscuri ascunse sau neintelese ale acestei listariFiecare IPO este anuntat drept un succes ca niciunul altul, iar listarea la bursa a "senzatiei" internetului, Alibaba, nu poate fi prezentata altfel. De cateva saptamani oficialii grupului fac inconjurul lumii pentru a evalua interesul si implicit pretul, iar intermediarii se intrec in oferte pentru investitori si public: 320 milioane de actiuni, peste 20 de miliarde USD atrasi la un pret estimativ de 60-68 USD pe actiune si potential urias de crestere. Riscul, mai mare decat recompensaIn pofida titlurilor spectaculoase si a entuziasmului general, riscurile asumate de investitori ar putea fi mult mai mari decat potentialul de crestere al actiunii companiei, apreciaza analistii de la Admiral Markets. Printre riscurile ascunse sau neintelese de majoritatea investitorilor de retail, inclusiv din Romania, se regasesc:1. Prospectul de IPO al gigantului chinezesc cuprinde 40 de pagini cu riscuri directe si indirecte pe care investitorul si le asumaPrintre acestea se mentioneaza eventuale probleme cu livrarea de obiecte ilegale sau contrafacute, dificultati cu infrastructura din China ce nu beneficiaza de retele alternative, sau probleme de politica fiscala locala in ceea ce priveste dividendele si profiturile rezidentilor straini. Mult prea multe fata de un IPO obisnuit, apreciaza analistii.2. Asteptari nerealiste privind piata consumului din ChinaRata de crestere a acestuia continua sa scada si pare doar o chestiune de timp pana cand economia va intra pe un trend descendent. Piata imobiliara este considerata o bula speculativa, iar Banca Mondiala estimeaza ca peste 27% dintre rezidenti traiesc cu mai putin de 2 dolari pe zi. In aceste conditii, exista semne de intrebare referitor la numarul persoanelor rezidente care vor naviga pe internet si vor comanda accesorii si gadgeturi in urmatorii ani, opiniaza analistii Admiral Markets.3. Asteptari nerealiste privind perspectivele de crestereAlibaba detine peste 80% din cota de piata a traficului pe internet si este deja la maturitate, fiind mai probabil sa-si consolideze afacerea sau sa intre pe o panta descendenta in curand, perspectivele de crestere fiind limitate. Riscurile pe care si le-ar putea asuma potentialii investitori ar putea fi prea mari, iar o eventuala pierdere depaseste o potentiala recompensa, acesta fiind cel mai important aspect intr-o investitie, avertizeaza sursa citata. 4. Investitorii de retail si publicul amator devin cu adevarat incitati de astfel de oferte extrem de mediatizate si atractiv impachetate de societatile de intermediere. Dupa principiul o speculatie nereusita pe termen scurt devine o investitie pe termen lung, specialistii avertizeaza ca fineturile listarilor la bursa sunt practic necunoscute publicului si majoritatii investitorilor. Practica de a cumpara actiuni la pret de oferta initiala (IPO Flipping) si a le vinde cand a inceput tranzactionarea, devine o capcana cand pretul creste spectaculos in prima zi. Pentru intermediari si elita financiara din China si SUA aceasta ar putea insemna bani rapizi, insa ceilalti vor descoperi ca nu exista minuni financiare si profit usor. 5. Riscul politicPovestea de succes a gigantului chinezesc nu este doar una a companiei in sine. Este despre inevitabila globalizare, ascensiunea Chinei si dorinta Beijingului de a construi un brand national care sa concureze gigantii americani Apple, Google sau Amazon. Fondatorul companiei, Jack Ma, a lasat de inteles ca suportul guvernului este esential si a descris si provocarile pe care le va infrunta in urmatoarea faza a expansiunii, indirect atragand atentia asupra cresterii incertitudinilor politice si a reglementarilor in ceea ce priveste comertul electronic.Rezumand, este foarte probabil ca gigantul chinezesc va provoca o furtuna pe Wall-Street in ziua lansarii. Totusi, cine va castiga si cine va pierde? In prima zi, algoritmii de inalta frecventa utilizati de bancile de investitii, care domina tranzactionarea pe Wall-Street, vor realiza profituri instante, speculand valul de entuziasm provocat in randul publicului. Ulterior, apare scepticismul referitor la valoarea reala si potentialul de a mentine ritmul de crestere, pana la urma dependent de click-urile consumatorilor chinezi. Un trend descendent dupa entuziasmul initial si o noua dezamagire a publicului si a investitorilor de retail (un exemplu elocvent in acest sens fiind listarea Facebook) pare a fi cel mai probabil scenariu, considera analistii de la Admiral Markets Romania.