Efectele stabilitatii financiare si ale increderii investitorilor: Leul a fost anul trecut mai puternic decat majoritatea monedelor importante din lume si din Europa - 09 ianuarie 2014

Leul a fost anul trecut mai puternic decat majoritatea monedelor importante la nivel mondial si a celor europene, exceptie facand doar euro, moneda vedeta in 2013, leva bulgareasca, al carei curs este ancorat de moneda unica europeana, coroana daneza si dinarul sarbesc, in conditiile in care in primavara valutele economiilor emergente au fost lovite de o furtuna financiara venita din SUA. Unul dintre motivele aprecierii leului este stabilitatea financiara, asigurata de stabilitatea politica, apreciaza Mihai Tantaru, analist la ING. „De asemenea, dupa includerea Romaniei in indicele JP Morgan pentru pietele emergente investitorii au intrat puternic in titlurile de stat romanesti“, sugereaza el un alt factor care a favorizat aprecierea leului.Banca americana JPMorgan, una dintre cele mai influente la nivel mondial, a inceput din martie sa includa obligatiunile romanesti in indicele GBI-EM.Un alt motiv este ca o mare parte din investitorii nestatornici au parasit speriati de criza euro Europa Centrala si de Est inainte ca Rezerva Federala americana sa dezlantuie in luna mai a anului trecut uraganul financiar care a maturat lumea emergenta.Fed a pus pe jar investitorii care speculau in economiile emergente anuntandu-si intentia de a inchide robinetul cu care alimenteaza cu zeci de miliarde de dolari in fiecare luna pietele pentru stimularea cresterii economiei americane.O mare parte din acest stimulent monetar fara precedent a intrat sub forma investitiilor in economiile emergente, inclusiv in cele din ECE, care ofereau active cu randamente mai mari decat cele din SUA si lumea dezvoltata.In furtuna care a urmat retragerii investitorilor statele din ECE, care s-au adaptat crizei din zona euro, s-au dovedit a fi unele dintre cele mai rezistente economii in curs de dezvoltare, scrie publicatia britanica Financial Times, care remarca in special eforturile de reforma ale Romaniei.Romania „continua sa fie o piata vedeta“O consecinta este ca incepand cu luna mai monedele regiunii au fost printre cei mai buni performeri din lumea in curs de dezvoltare. Spre comparatie, rupia indiana s-a depreciat cu 16% in raport cu dolarul si chiar pesoul mexican, o moneda preferata de investitori, a pierdut 6% din valoare.„Europa de Est a fost ajutata de pozitiile slabe ale investitorilor, astfel ca atunci cand au inceput discutiile despre retragerea programului de stimulare american presiunile din aceste piete au fost mai mici“, a explicat Ramin Toloui, analist al Pimco, unul dintre cele mai mari fonduri de investitii in obligatiuni din lume.De asemenea, optimismul general fata de ECE a protejat monedele regiunii. Sentimentul s-a imbunatatit datorita iesirii zonei euro din recesiunea cu care s-a confruntat un an si jumatate.In aceste conditii exporturile au inceput sa creasca, alimentand revenirea economiilor si echilibrand balanta comerciala.„Europa Centrala si de Est a fost lovita dur de criza din zona euro, dar brusc apropierea de zona euro a inceput sa dea rezultate“, a spus Bartosz Pawlowski, analist la Paribas.Criza zonei euro a reprezentat o lectie pentru statele vecine, subliniindu-le pericolul dependentei de capital strain.„Tarile care au progresat mult cu reformele vor avea cel mai mult de beneficiat din relansarea cresterii economice“, apreciaza Peter Marber, analist la Loomis Sayles, una dintre cele mai mari firme americane de investitii.In aceasta privinta, FT remarca in special Romania. FMI anticipeaza ca economia romaneasca va creste modest anul acesta, cu 2,2%. Insa Marber scoate in evidenta ca bursa de actiuni de la Bucuresti a crescut cu peste 20% anul trecut deoarece investitorii au inceput sa se orienteze spre piete pe care adesea le-au ignorat.„Romania a fost unul dintre cei mai buni performeri“, crede Simon Mandel, analist la Auerbach Grayson. El noteaza ca Romania avanseaza in lupta cu coruptia si ca tara „continua sa fie o piata vedeta“.Anul acesta ar putea stopa ascensiunea euro, moneda vedeta a anului trecutEuro a fost anul trecut moneda vedeta la nivel mondial, cu cea mai mare apreciere fata de dolar dintre celelalte monede importante ale lumii, insa anul acesta ascensiunea i s-ar putea transforma in cadere. Fata de yen, in 2013 moneda europeana a avut cea mai mare crestere anuala din ultimii 30 de ani. Euro a castigat 4,3% in valoare in raport cu dolarul si 8,5% fata de un cos al celor mai importante valute anul trecut, cand multe fonduri de investitii se asteptau ca slabiciunile economiei zonei euro si reducerea programului de ajustare cantitativa al Rezervei Federale americane sa intareasca moneda americana. Puterea euro reflecta, in parte, faptul ca bancile europene isi repatriaza fondurile pentru a-si consolida capitalul.Insa banca elvetiana Credit Suisse, care in vara anului trecut a anticipat corect cresterea euro, impotriva consensului general, estimeaza acum ca moneda europeana va inregistra in 2014 fata de dolar cea mai mare depreciere anuala din ultimul deceniu, potrivit Bloomberg.Credit Suisse vede euro scazand anul acesta cu 10%, la 1,24 dolari pentru un euro, de la 1,37 de dolari la sfarsitul anului trecut. Analistii bancii cred ca euro nu-si va putea pastra forta capatata anul trecut atat timp cat politicile monetare ale BCE si Fed difera.Potrivit unui sondaj de opinie efectuat in decembrie de Reuters in randul analistilor, euro ar putea ajunge anul acesta la 1,27 de dolari.