Pragul la SIF-uri, din nou la mana deputatilor. Ce sanse sunt ca investitorii sa primeasca dezlegare la active de 1,4 miliarde de euro - 28 noiembrie 2011

Proiectul legislativ de ridicare a pragului de detinere de la 1% la 5% din capitalul SIF-urilor este programat sa intre luni sau marti in dezbaterea plenului Camerei Deputatilor. Dupa doi ani de amanari nici initiatorii proiectului nu mai baga mana in foc ca votul final va avea loc in aceasta saptamana. Saptamana aceasta se joaca un nou episod de serialul ridicarii pragului de detinere la SIF-uri, proiectul legislativ fiind trecut la punctul 29 pe ordinea de zi a plenului Camerei Deputatilor din 28 si 29 noiembrie dupa ce saptamana trecuta parlamentarii au amanat dezbaterea proiectului. Investitorii de pe bursa asteapta deznodamantul acestei initiative de majorare a pragului inca din vara lui 2009, cand un grup de senatori si deputati, in frunte cu senatorul aradean Ovidiu Marian, a lansat acest proiect de lege in urma scandalului de la AGA de la SIF Banat-Crisana, cand drepturile mai multor actionari au fost restranse pe motiv ca ar fi actionat in mod concertat. "Sansele de aprobare a proiectului legislativ raman intacte. Trebuie insa vazut daca va fi timp sa fie discutat. Voi face tot posibilul sa cer Biroului Permanent ca acest proiect sa fie trecut in primele zece puncte de pe ordinea de zi de luni, avand in vedere ca ordinea de zi publicata inca de saptamana trecuta nu este batuta in cuie", a spus senatorul PD-L Ovidiu Marian. Nicolae Bud, deputat PD-L si secretarul Comisiei de buget-finante din Camera Deputatilor, este insa mai rezervat: "Este posibil sa se dezbata luni in plen. Normal ar fi ca acest proiect sa se dezbata, insa Biroul Permanent stabileste ordinea in care se vor vota proiectele de lege. De asemenea, este posibil si ca proiectul sa fie retrimis in Comisia de buget daca se considera ca este necesar sa se obtina un punct de vedere din partea Guvernului". Saptamana trecuta, cand proiectul de lege trebuia sa intre la vot pe 21 sau 22 noiembrie, decizia de amanare luata de parlamentarii a fost primita cu dezamagire de investitori la bursa, actiunile celor cinci SIF-uri inregistrand corectii ample de pana la 5%. In urma cu doua saptamani, anuntul privind introducerea pe ordinea de zi a entuziasmat investitorii si a generat cresteri si de 10% pe actiunile SIF-urilor, cum s-a intamplat in sedinta din 15 noiembrie. Brokerii spun ca toti investitorii asteapta luarea unei decizii, insa putini se mai asteapta ca acest lucru sa se intample in acest an, avand in vedere ca initiative legislative mai importante, precum bugetul de stat pentru 2012, asteapta acum rezolvare. "Toata lumea asteapta luarea unei decizii. Situatia este imprevizibila, astfel ca e greu de spus daca aceasta decizie va fi luata luni sau marti. Trebuie insa luat in calcul si faptul ca proiecte legislative mai importante asteapta rezolvare si exista riscul ca acest proiect sa fie din nou amanat", a spus Rares Nilas, directorul general al societatii de brokeraj BT Securities. Adrian Lupsan, directorul general adjunct al societatii de brokeraj Intercapital Invest, este insa pesimist: "Nu cred ca va fi luata o decizie pana in primavara anului viitor. Este sfarsit de an si parlamentarii au acum alte prioritati. Cred de asemenea ca nu a existat suficienta promovare din partea pietei de capital pentru ca acest prag de detinere sa fie ridicat". Cuantificata in bani, miza votului parlamentarilor ar fi de circa 750 mil. euro, adica diferenta dintre activele nete totale ale SIF-urilor si capitalizarile lor actuale. Mai exact, analistii si investitorii se asteapta ca odata cu ridicarea pragului discountul dintre pretul actiunilor SIF si valoarea reala a actiunilor sa scada, deoarece interesul pentru aceste actiuni va fi mai mare, iar actionarii isi vor putea exercita mai bine drepturile legale, adica vor putea participa la luarea deciziilor. Pana acum, din cauza limitei de 1%, investitorii au fost la mana administratorilor SIF-urilor. In momentul in care grupuri de investitori au venit cu diferite solicitari, precum majorarea dividendelor sau convocarea adunarii generale a actionarilor pentru a decide listarea BCR, unele SIF-uri s-au conformat, iar altele nu. Ridicarea pragului de detinere de la 1% la 5% va permite concentrarea actionariatului SIF-urilor si va face posibil pe viitor ca investitorii sa se implice mai mult in administrarea acestor societati prin numirea de reprezentanti in consiliile de administratie. SIF-urile ar deveni mai interesante pentru fondurile de investitii straine, care vor avea posibilitatea sa realizeze investitii mai mari in aceste actiuni. Unele fonduri considera ca nici nu merita sa intre pe o piata daca nu pot face plasamente de cel putin 30-40 milioane de euro, deoarece cu cat investitiile sunt mai mari, cu atat costurile de administrare a acestor participatii se acopera mai usor. Daca va fi aprobat si de Camera Deputatilor, proiectul de lege va merge spre promulgare la presedintele Traian Basescu, iar daca va fi promulgat, urmeaza publicarea in Monitorul Oficial, dupa care isi produce efectele.