Bursa americana striga AAAuuu!!! - 19 aprilie 2011

Inceputul de saptamana a fost agitat pe pietele financiare internationale, in conditiile in care stiri importante au venit din zona problemei datoriilor suverane. Cea mai importanta este reducerea perspectivei de rating pentru titlurile de stat ale SUA de la stabila la negativa de catre agentia de rating Standard & Poor's. Potrivit Bloomberg, decizia a fost argumentata prin sansele slabe ca pana in 2013 problemele legate de deficitul bugetar federal pe termen mediu si lung sa fie adresate de catre autoritati. Impulsul initial din piata americana de bonduri a fost de vanzare, randamentul titlurilor de stat cu scadenta la 10 ani urcand la 3,43%. Aversiunea la risc a facut insa ca si Bursa de la New York sa sufere un declin important. Astfel, chiar din prima ora de tranzactionare indicii Dow Jones Average Industrial si S&P500 pierdeau aproape doua procente. Pietele de actiuni europene, care s-au regasit "pe rosu" pe parcursul intregii zile si-au accentuat deprecierea dupa deschiderea pietei americane. Cele mai agresive vanzari s-au realizat la Paris, unde indicele CAC40 cobora cu 2,60%, deprecierea fiind mai mare de doua procente si pentru indicele DAX al Bursei de a Frankfurt si pentru Footsie 100 de la Londra.Picajul din pietele europene a fost accentuat de o declaratie pe surse din zona oficialitatilor guvernamentale de la Berlin, potrivit careia Grecia va restructura datoria pana in vara. Autoritatile elene au negat insa acest scenariu. Potrivit Bloomberg, la sfarsitul saptamanii trecute, ministrul de Finante al Guvernului de la Atena, George Papaconstantinou spunea ca varianta restructurarii datoriei suverane a tarii nu se afla in discutie. Zvonurile au afectat insa moneda unica europeana, care de la redeschiderea pietei Forex a pierdut teren accelerat fata de dolarul american. Astfel, cotatia a coborat de la 1,44 dolari pentru un euro cat se consemna in sesiunea asiatica, la 1,42 dolari pentru un euro la debutul sesiunii de la New York. Picajul a fost mai agresiv pe perechea euro/yen. La inchiderea editiei, cotatia se situa la nivelul de 117 yeni pentru un euro, fata de maximul ultimelor zece luni de 123 yeni pentru un euro consemnat acum o saptamana.In acest context, singura zona de refugiu pentru investitori a fost aurul, care s-a apropiat de pragul psihologic de 1.500 USD/uncie chiar la deschiderea pietei americane. "In mod clar aurul a fost instrumentul de refugiu pentru ca nu exista monede de refugiu", a declarat pentru Curierul National Virgil Petrea, broker la WBS Romania, precizand ca acum emitentii tuturor monedelor principale isi doresc devalorizarea acestora. Petrea spune ca decizia Standard & Poor's a surprins piata, insa aceasta este de inteles avand in vedere blocajul de la nivel politic din SUA. Congresul majoritar republican si Administratia Obama nu au cazut de comun acord asupra modalitatii de reducere a deficitului bugetar, iar acesta nu reprezinta un caz izolat, situatia urmand sa se repete in urmatorii doi ani. In opinia lui Petrea, autoritatile americane amana hotararile drastice in speranta ca inflatia va reduce datoria publica in termeni reali. Politica de monetizare a datoriei deja se realizeaza sub diverse formule."Primul impuls este sa ma astept ca miscarea descendenta va continua in urmatoarele zile", a declarat Iulian Panait, presedinte la KTD Invest. El nu exclude insa ca declaratii ale oficialilor, in special din zona europeana, sa detensioneze momentan pietele si sa atenueze vanzarile agresive. "Vor fi oficiali care ne vor spune ca nu se pune problema restructurarii datoriilor Greciei, iar piata va avea tendinta sa recupereze din terenul pierdut. Vom pune in balanta o chestie la care ne asteptam cu totii si declaratiile linistitoare ale oficialilor pe care nu le crede nimeni, dar care am vrea sa fie adevarate. Este un joc de-a soarecele si pisica", a comentat Panait. In opinia sa, investitorii vor lua alternativ pozitii in piete considerand fie ca Grecia va fi nevoita sa taie din datorie, fie luand in calcul ca Banca Centrala Europeana va tipari suficient de multi euro incat sa acopere problema de risc suveran cu care se confrunta statul elen.Virgil Petrea afirma ca dincolo de sedinta agitata din aceasta zi, evolutia din pietele internationale ar putea continua in aceeasi directie, cu inflatie in crestere si indicatori macro relativ pozitivi. El spune ca intr-adevar se observa o oboseala in pietele de actiuni dupa avansul consistent pe care l-am avut, ceea ce il determina sa fie rezervat cu privire la eventuale cresteri. Pe de alta parte, nici scaderi de anvergura celor de la jumatatea anului trecut nu ar fi de asteptat, in conditiile in care piata de achizitii si fuziuni precum si raportarile trimestriale bune pot asigura combustibil suplimentar pentru indicii bursieri. Petrea spune ca pentru o intoarcere a pietei este nevoie de noi date negative sau de pasi hotarati pentru inasprirea politicii monetare. Iulian Panait crede ca nu se vor lua masuri in acest sens si ca Banca Centrala Europeana pana in iulie a.c. nu va opera nicio ridicare de rata de dobanda.Asa deschidere la New York, asa inchidere la Bucuresti!Ieri la Bursa de Valori Bucuresti am consemnat, de asemenea, o sedinta negativa, desi indicii BET si BET-C s-au aflat deasupra nivelurilor de referinta pe parcursul intregii zile. Inainte de inchidere insa acestia au copiat pietele europene si au intrat "pe rosu". Indicele financiar BET-FI, de asemenea, si-a accentuat declinul, pierzand 2,17%, pana la nivelul de 25.502,81 puncte. Iulian Panait spune ca piata se arata stabila si doar venirea stirilor de la deschiderea pietei americane a determinat caderea. "Era o piata cu o lichiditate redusa care nu vadea o tendinta", a spus acesta. In opinia sa, este de asteptat ca in acest climat nesigur investitorii sa se uite mai putin catre pietele emergente si acest lucru sa afecteze indirect si indicii de la BVB.