Castigatoarele anului 2013. Care sunt favoritele brokerilor si eventualele surprize - 14 ianuarie 2013

Brokerii consultati de ECONOMICA.NET au identificat actiunile care ar putea inregistra cresteri surprinzatoare la Bursa, in afara de actiunile consacrate. Am mai aflat de la ei si care actiuni ar putea continua sa creasca, in acest an, si dupa ce atractivitatea dividendelor isi va fi epuizat efectul. Cele mai neasteptate actiuni pe care ar paria brokerii consultati de ECONOMICA.NET sunt Bucur Obor (simbol bursier BUCU), care are complexul comercial omonim, fondul de investitii STK Emergent (STK), foarte legat de o veche tranzactie imobiliara, si producatoarea de prefabricate din beton Prebet Aiud (PREB).Vulcan Bucuresti (VULC), care are succes in Kuwait, si Feroneria Arad (FERO), care face clante, broaste, chei si alte dispozitive similare, se numara, de asemeni, printre actiunile (cvasi)anonime pe care ni le propun brokerii, la categoria „potentiale surprize placute in 2013“. Bucur Obor ( BUCU), „este o companie care are cash in conturi, egal cu capitalizarea bursiera (42 de milioane de lei, n.r.), nu are datorii si are un discount de 43%“, al pretului fata de evaluari, potrivit lui Adrian Simionescu, directorul general al Vienna Investment Trust.Despre BUCU a scris si ECONOMICA.NET, ca actiune cu potential de dezvoltare, datorita planurilor de dezvoltare ale patronului. Pariul pe STK Emergent (STK) este riscant pentru ca actiunile sunt foarte putin lichide, chiar daca 70% din ele apartin unor persoane fizice cu detineri de sub 5%. In ultimele 52 de saptamani nu s-au facut decat 537 de tranzactii, in valoare de nici 3 milioane de lei. A nu se copara cu Petrom (SNP, 522 de milioane de lei rulate in 38.500 de tranzactii).Actiunile lichide sunt cele cu cerere si oferta mari, sunt usor de cumparat si sunt usor de vandut la preturi cat mai apropiate de cele dorite.Totusi, pariul pe STK este cu atat mai ispititor. „STK este cea mai subevaluata actiune din sectorul financiar si exista sansa ca investitorii sa se reorienteze spre ea, dupa ce SIF-urile isi vor consuma potentialul de crestere“, crede Adrian Simionescu.Ramane de vazut daca se va indeplini, chiar in 2013, conditia mentionata. Prebet Aiud (PREB) face, printre altele, mari grinzi de pod necesare pentru podurile (inclusiv) de autostrazi .„Este o companie evaluata sub media sectorului, in ciuda unei profitabilitati peste medie si a unui nivel al datoriilor mult mai bun decat al celorlalte companii din sector“, au calculat analistii Vienna Investment Trust. Vulcan Bucuresti (VULC), controlata de omul de afaceri Ovidiu Tender, va participa in decembrie la o licitatie organizata de Kuwait Oil pentru livrarea unor sonde de foraj in valoare de peste 1 miliard de dolari.Uzina, considerata multa vreme condamnata, deja a inceput livrarea ultimelor 15 unitati de pompare din primul lot destinat Kuwait Oil Company in valoare de 12 milioane de lei. Intregul contract, de 210 unitati de pompare in cinci ani, valoreaza 105 milioane de euro.„VULC ar putea fi o surpriza buna, mai ales ca intentioneaza investitii masive pe termen scurt“, completeaza Andrei Radulescu, analist senior la Broker Cluj Napoca. Investitorii curajosi mai pot paria si pe actiuni ale unor companii anonime, cu produse nespectaculoase, desi clantele, broastele si cheile de la Feroneria Arad (FERO) aduc uneori cu niste bijuterii de mecanica fina.Compania „pare sa aiba o rata foarte mica a indatorarii cuplata cu un multiplu pret actiune /valoare contabila foarte atragator“, cred analistii de la Tradeville, condusi de Ovidiu Dumitrescu, .Desigur, cresterea vanzarilor de bijuterii sub forma clantelor, broastelor si cheilor depinde si de relansarea constructiilor si renovarilor de locuinte. Si producatorul de echipamente pentru industria petroliera Upet Targoviste (UPET) este inclus la categoria surprize. Are contracte cat nu-i ajung banii sa le faca si a aparut des, in ultimele luni, in stiri care vorbeau de prelungirea unor credite pentru capital de lucru.Mai sunt si alte actiuni care ar putea surprinde cu cresteri spectaculoase in acest an, dar la care vom reveni mai la vale, pentru ca nu sunt tocmai anonime.Pana atunci... VedetelePariul cel mai putin riscant care poate fi facut acum la bursa vizeaza actiunile societatilor de investitii financiare (SIF) si ale Fondului Proprietatea.„As miza pe actiunile fondurilor de investitii, FP, SIF-uri“, a raspuns Mihai Muresian, directorul de tranzactionare al Intercapital Invest, la prima din intrebarile ECONOMICA.NET.Chestionarul a constat din 3 intrebari:„1. Care sunt actiunile care au cel mai mare potential de crestere in 2013?2. Care sunt actiunile care nu vor scadea, sau vor continua sa creasca, chiar si dupa sezonul dividendelor?3. Numiti trei actiuni „anonime“ pe care a-i paria.“Raspunsul la la punctul 1 este simplu: trebuie incluse actiunile care, „din punct de vedere fundamental, sunt cele mai lichide si au potential de dividende“ mari, dupa cum spune analistul senior Andrei Radulescu, de la Broker Cluj Napoca.Prin ce se caracterizeaza actiunile lichide? Sunt cele cu cerere si oferta mari, sunt usor de cumparat si sunt usor de vandut la preturi cat mai apropiate de cele dorite.De aceea, cei mai multi brokeri mai adauga si actiunile OMV Petrom (SNP), la care „vor continua sa se vada rezultatele programului de focalizare a activitatii spre partea de productie dinspre cea de rafinare“, dupa cum a raspuns Ovidiu Dumitrescu de la Tradeville, care a tinut sa citam toata echipa de analisti a firmei de brokeraj.Si Transelectrica (TEL) se numara printre favorite, pentru ca va beneficia de recenta crestere a tarifelior administrate de stat. Si Banca Transilvania (TLV), de asemeni, ne asteptam sa fie incluse la capitolul vedete.In cazul lor, ca si in cel al celor 5 Societati de investitii Financiare (SIF-uri) si mai ales al Fondului Proprietatea (FP), argumentele sunt cunoscute cititorilor ECONOMICA.NET. SIF-urile si FP sunt mari furnizoare de divindende, pentru ca au de unde da si, in cazul unora dinte SIF-uri, pentru ca managementul risca sa rateze prelungirea mandatului, ce va discutata de actionari in aceasta primavara.Amintirea „revoltei de la SIF Muntenia este inca proaspata“.Pentru FP se spera iesirea din insolventa a Hidroelecrtrica si listarea la Varsovia.Iesirea din insolventa a Hidroelectrica ar spulbera temerile, oricat de teoretice, privind destramarea celei mai mari companii romanesti.Ar aduce si avantajul tehnic, deloc de neglijat, ca pachetul de actiuni Hidroelectrica va fi inclus in portofoliul FP la alta valoare decat zero, cat este acum, conform legii. Tocmai pentru ca este inca in insolventa.Niciunul dintre brokerii consultati nu a adus argumentul favorabil listarii Romgaz, sau Nucleraelectrica, care de asemeni sunt in portofoliul FP. Guvernele Romaniei au produs prea multe dezamagiri in acest sens. Daca la FP, SIF-uri, Banca Transilvania (TLV), Transelectrica (TEL) sau Petrom (SNP) ne puteam astepta la cresteri record, ar putea surprinde includerea actiunilor Bursei de Valori Bucuresti insesi (BVB) in categoria actiunilor cu cel mai mare potential de crestere.„Actiunea BVB ar putea prezenta o performanta buna in 2013, daca se vor implementa masuri de dezvoltare a pietei interne“, crede Andrei Raduleascu, de la Broker Cluj Napoca.Conducerea BVB crede ca schimbarea policii de tarifare, pe care o planuieste, ar putea aduce venituri mai mari, daca revin in piata marii jucatori. Aceasta este insa deja subiect de polemica, brokerii mici fiind nemultumiti de perspectiva unor tarife fixe. La fel de surprinzatoare este includerea printre vedete a Antibiotice Iasi (ATB). Aceasta este insa actiunea unei companii care si-a urmat cu perseverenta o campanie de dezvoltare sustinuta, marcata, de pilda, de patrunderea pe foarte pretentioasa piata din SUA.Antibiotice Iasi (ATB) „si-a bazat strategia de dezvoltare pe urmatorii 5 ani, pe exporturi, are un portofoliu diversificat de produse, multe cu preturi accesibile, iar unele pentru care este unic producator“, potrivit analizelor Tradeville. Sunt brokeri care includ la categoria de „potentiale vedete“ ale anului si alte actiuni din domenii apropiate celui energetic energetic.„Actiunile cu potential de crestere in 2013 vor fi cele ale companilor evaluate (prin preturi de piata, n.r.) substantial sub media sectorului lor, cele din sectorul energetic, care vor beneficia de pe urma liberalizarii pietei de energie si gaze“, crede Adrian Simionescu, directorul general al Vienna Investment Trust.Am vazut deja, mai sus, actiunea UPET, dar mai sunt si altele: Prospectiuni SA Bucuresti (PRSN, o alta companie a lui Tender), care face prospectiuni seismice pentru a gasi zacaminte de petrol si gaze, si Rompetrol Well Services (PTR), o firma de servicii de foraj si extractie, care depinde de comenzile Petrom si Romgaz.Unele incearca si uneori reusesc sa compenseze lipsa marilor comenzi interne cu expansiunea internationala.Asa de pilda, „Prospectiuni SA Bucuresti (PRSN) ramane subevaluata fundamental, mai ales in contextul planurilor ambitioase de internationalizare“, crede Andrei Radulescu. Totusi, acest analist ezita daca sa incadreze actiunea la categoria vedete sau la suprize. Condmag Brasov (COMI) face parte din aceeasi categorie a candidatelor la categoria favoritelor. Condmag Brasov (COMI) face conducte magistrale de gaze si petrol. Ar avea de lucru mult, avand in vedere cate conducte mari mai au inca de schimbat marii distribuitori de gaze naturale.Acestea sunt , insa, de fapt, actiuni vulnerabile.Despre Condmag (COMI) se vorbea la un moment dat ca de o mare lovitura castigatoare, pentru ca ar fi in carti la constructia gazoductului Nabucco. Marea lovitura a inceput sa semene cu un loz. De aceea, astfel de actiuni au fost plasate de unii brokeri in raspunsurile de la intrebarea a 3-a, cea referitoare la potentiale surprize, la care vrand - nevrand , ne intoarcem, chit ca nu mai este vorba de „anonime“, ci de actiuni care revin periodic in centrul atentiei pe piata. Nu sunt insa, permanent in centrul atentiei, precum vedetele.Doar la aceasta categorie ar paria Mihai Muresian pe COMI.Seful brokerilor de la Intercapital Invest a mai adaugat alte actiuni deloc anonime, precum compania de servicii de foraj (si nu numai) Dafora Medias (DAFR) si cunoscuta, inclusiv in Germania) producatoare de piese de schimb auto Compa Sibiu (CMP).„Compa Sibiu (CMP) si producatoarea de lactate Albalact (ALBZ) „sunt companii cu afaceri bune si stabile“, crede si Adrian Simionescu.Chiar si asa, seful de la Vienna Investment Trust le considera potentiale castigatoare mai ales pe considerentul ca „sunt favorite pentru preluare“, adica vor fi tinta unor campanii de preluare, sau a unor tranzactii mari.ECONOMICA.NET a descoperit, recent, ca o tranzactie mare cu ALBZ va avea loc in cel mult doi ani.In acest rastimp, fondul de investitii RC2, care are un pachet semnificativ de actiuni ALBZ, isi va incheia viata si va trebui sa-l vanda, ca sa dea profit investitorilor sai.Intrebarea cheie ramane cea de la punctul 2. Indiferent de dividendActiunile cele mai sigure, atat cat pot fi actiunile de sigure, sunt cele care au sanse sa incheie anul pe crestere substantiala, si dupa ce preturile au suferit corectia dividendului.Dupa ce detinerea unei actiuni nu mai confera dreptul de a primi dividend (dupa data „cudividend“), cotatiile scad, de obicei, exact cu portia de dividend aferenta unei actiuni.De aceea sunt importante actiunile atractive nu neaparat pentru ca dau dividende mari si nu pentru ca ar fi surprize potentiale. Surprizele pot sau nu sa se produca, in functie de niste conditii cunoscute sau nu.„Actiuni care sunt “sus” si au sanse sa creasca in continuare ca sunt cele ale companiilor mari precum Apple (AAPL), Google (GOOG)“ care se pot tranzactiona si in lei la Bursa de Valori Bucuresti, dar si „SNP, FP si SIF-urile, din motivele enuntate mai sus, care raman interesante prin prisma portofoliilor detinute“, potrivit analistilor de la Tradeville.Prisma „posibilelor lupte pentru controlul societatilor de investitii financiare“, da aceeasi perspectiva, potrivit lui Ovidiu Dumitrescu.„Legat de perioada de dupa datele de inregistrare, in mod normal ar trebui sa ne asteptam la corectii apropiate valorii dividendelor. Insa, in conditii deosebite si cu factori de natura extraordinara - spre exemplu asa cum a fost anul trecut la SIF Muntenia - exista posibilitatea sa vedem si exceptii“, crede Simion Tihon, broker la Prime Transaction.La intrebarea a doua „raspunsul este mai dificil. Depinde foarte mult de contextul extern. Pe analiza fundamentala sunt companii care prezinta potential de apreciere, mai ales intr-un climat extern favorabil“, ne scrie Andrei Radulescu, de la Broker Cluj NApoca.Si (surpriza?!), analistul include la aceasta categorie actiuni ca Prospectiuni SA Bucuresti (PRSN), care ba au fost la „vedete“, ba la „surprize“, si Aerostar (ARS, o fosta glorie aeronauticva locala, o frumoasa supravietuitoare), in afara de FP si „unele SIF-uri“.„Din nou SIF-urile si companiile din sectorul energetic si de utilitati, precum Transgaz (TGN), Transelectrica (TEL) si Petrom (SNP)“, sunt candidatele la cresteri constante, dincolo de ispita dividendelor, potrivit lui Adrian Simionescu.Directorul Vienna Investment Trust explica: „Dupa sezonul dividendelor, companiile se impart de obicei in doua categorii: cele care au acordat dividende mari si al caror pret pe actiune scade considerabil, ajustandu-se cu dividendul, respectiv companii care acorda dividende mici sau nu acorda deloc si care, pe termen scurt, vor evolua usor mai bine, comparativ cu primele.Pe termen mediu si lung, insa, se observa ca ecartul se reduce, discountul suferit in ziua ex-dividend, fiind de obicei recuperat pe parcursul urmatoarelor luni.Luand in considerare aceste lucruri, companiile care isi vor mentine, sau chiar isi vor creste valoarea dupa sezonul dividendelor, sunt (tocmai, n.r.) cele care vor acorda dividende cu un randament superior dobanzii bancare“.