Opt semne ale Apocalipsei financiare - 04 septembrie 2015

De ce ar trebui sa vina criza si cum va arata propagarea ei.Nu sunt calaretii Apocalipsei, dar sunt semne care pot prevesti furtuna financiara. Pot fi si etape ale unui trend descendent pe activele de risc nu este exclus sa fi fost inaugurat in aceste saptamani. Publicatia britanica enunta cele opt teme care pot fi repere ale crizei ce va sa vie.Cand criza bancara a lovit pietele globale acum sapte ani, bancile centrale au intervenit ca imprumutatori de ultima instanta. Dezmatul creditului din sectorul privat a fost inlocuit de imprumuturile asumate de institutiile publice, iar tiparirile masive de bani au dat timp economiei sa se vindece. Este un ragaz care acum expira. Din China pana in Brazilia, bancile centrale pierd comntrolul asupra aceleiasi economii pe care au salvat-o in criza financiara precedenta. Este numai o problema de timp pana cand Bursele vor intra in colaps sub povara propriei greutati si a asteptarilor mult prea ridicate.1. Franarea ChineiChina a fost salvatoarea economiei lumii din anul 2008 incoace. A lansat un pachet de stimuli fara precedent sustinand un boom al investitiilor in infrastructura. Cererea vorace pentru marfuri a sprijinit pe mai departe tarile exportatoare de carburanti si materii prime. Aceeasi economie s-a lovit acum de o stanca. Avansul economic a tarii a coborat sub 7% pentru prima data intr-un sfert de veac, potrivit datelpor oficiale. Aceasta inseamna, probabil, ca economia este cu mult mai slaba. Interventiile masive ale bancii centrale in sensul relaxarii monetare si devalorizarii monedei ne arata ca sfarsitul de joc se apropie. Primul semnal de alarma este aprins din piata imobiliara. In rezidential preturile au scazut abrupt dupa cresteri sustinute. Pentru milioanele de chinezi care au ales sa-si stocheze avusia in case, vremurile se anunta a fi de neliniste.2. Prabusirea din pietele de marfuriUnda de soc din China s-a transmis direct pe segmentul marfurilor. Indicele global al Bloomberg ce masoara evolutia a 22 de preturi pe diverse categorii de commodities a cazut pana minime nemaivazute din anul 2000 incoace. Petrolul este cel mai bun barometru al cresterii economice globale, in masura in care alimenteaza aproape toate industriile. Acesta a atins minime multianuale succesive in aceasta vara indicand ca ceva nu este in regula in economia lumii. Minereul de fier are si el cerere in scadere dupa ce otelariile din China au franat ritmul de alimentare a boom-ului din constructii. Pretul de referinta a scazut la 56 de dolari pe tona, la mai putin de jumatate faa de 140 dolari pe tona in ianuarie 2014.3. Criza creditului in sectorul minierSocul din pietele de marfuri s-a reflectat in veniturile companiilor care exploateaza resurse. Problema este ca miliarde de dolari au fost imprumutate de aceste societati pentru noile mine si exploatari petroliere care erau profitabile numai la preturi ridicare in pietele de marfuri. Sunt zacamintele care acum aduc pierderi, iar creditele contractate pentru aceste proiecte se dovedesc a fi imposibil de rambursat. Nicaieri aceasta nu se resimte mai acut decat in industria petrolului si gazului de sist din SUA. Telegraph ofera exemplul bondurilor corporative emise de Chesapeake si care deja se tranzactioneaza cu aproximativ 20% sub valoarea lor nominala. Cum multe imprumuturi vor trebui refinantate in anii ce vor urma, contagiunea se va extinde rapid.4. Piesele de domino incep sa cadaCeea ce pana acum sustinea economia gloabla incepe sa se dezintegreze. China intoarce trendul. Pietele emergente care consumau multe bunuri produse in Occident sunt vatamate de devalorizarea propriilor lor monede. Rusia, India, China, Africa de Sud despre care se presupunea ca vor prelua stafeta, sunt in stadii diferite de dezordine. Bancile centrale pierd rapid controlul. Bursele intra in vrie. Investitorii se ingramadesc spre paradisuri de refugiu precum francul elvetian.5. Creditul intra in contractiePe masura ce autoritatile de politica monetara raman fara munitie, pietele de credit vor cauta cu disparare sa gaseasca din nou pretul riscului. O intoarcdere sanatoasa dupa sase ani de stimuli monetari. Este posibil ca dupa acesti sase ani de dopping sistemul financiar sa nu faca fata si sa se dovedeasca vulnerabil la alte rate de dobanda.6. Socul pe dobanziDe aici vine urmatorul pericol. In SUA si Marea Britanie de sase ani dobanzile sunt zero, iar acestea ar urma sa creasca. Investitorii incep cumpararile de dolari si lire sterline in anticiparea acestor majorari.7. Bursele mature intra in ajustari masive dupa a treia cea mai lunga piata bull din istorieAu fost 77 de luni de crestere din martie 2009 incoace Pe Bursele de la Londra si New York, a treia ca marime. Prima a dus la marele crah bursier din 1929 care a precedat Marea Criza interbelica, iar a doua a dus la dezintegrarea balonului tehnologic american in anul 2000. Pietele de actiuni au beneficiat acum de marirea bazei monetare de patru ori in cazul Americii unde Fed a urcat bilantul la 4.000 miliarde dolari de la 800 miliarde dolari in 2008.8. Piata americana supraevaluataScaderile au venit intr-o piata prielnica la New York unde castigurile raportate la preturi - indicatorul P/E - ajustate dupa metoda profesorului Robert Shiller, urcasera la 27,2, cu 64% peste media istorica de 16,6l Doar in trei cazuri din anul 1882 a fost mai ridicata: in 1929, in 2000 si in 2007.