"Bayfront se comporta ca niste brokeri. Nu au ei niciun ban, ii conving pe alti investitori sa puna bani si sa scrie cecuri si ei incaseaza comisioane" - 30 martie 2012

Apar noi informatii despre Bayfront Capital Partners, firma care a orchestrat preluarea celui mai mare producator de cupru din Romania, Cupru Min fara sa aiba bani proprii. Consultantii din M&A nu exclud ca firma sa fi jucat rolul de "gonac" al privatizarii Cupru Min. Momentul adevarului va fi intr-o saptamana, cand canadienii va trebui sa aduca 200 mil. euro pentru a semna contractul. Kim Harris, fondatorul si fostul CEO al Midlands Minerals, o firma miniera canadiana care exploreaza zacaminte de aur si diamante in Ghana si Tanzania, preluata anul trecut de catre Bayfront Capital Partners, spune ca buticul de investitii a cumparat compania sa dupa o preluare ostila pe care au realizat-o cu banii altor investitori. "Din momentul in care au preluat Midlands Minerals anul trecut si pana in prezent valoarea de piata a companiei a scazut cu 75%. Nu au ei niciun ban, ii conving pe alti investitori sa puna bani si sa scrie cecuri si ei incaseaza comisioane. Se comporta ca niste brokeri. Mi se pare foarte ciudat faptul ca nu au iesit sa se laude dupa licitatia de la Cupru Min. Ar fi fost normal sa promoveze o asemenea tranzactie mare", a declarat Kim Harris, care a condus firma Midlands Minerals pana anul trecut, cand a fost inlaturata de la conducere de Bayfront Capital Partners dupa o preluare ostila.Reprezentantii Bayfront Capital Partners nu au raspuns la intrebarile ZF adresate in acest sens. Marti ZF a luat legatura prin telefon in Canada cu Bayfront si a primit urmatorul raspuns: "Daca aveti intrebari, adresati-le pee-mail". De altfel, acestia au pastrat o tacere deplina dupa castigarea licitatiei de la Cupru Min, alimentand speculatiile cu privire la intentiile companiei. Nici la intrebarile trimise de ZF privind comentariile fostului director de la Midlands nu au raspuns cei de la Bayfront.Midlands Minerals este cotata pe bursa canadiana TSX Venture Exchange si a raportat in primele sase luni din 2011 o pierdere de 2,7 mil. dolari si afaceri zero, fiind o firma care nu produce, ci cauta zacaminte.Bayfront a incasat un comision de 8% din banii stransi pentru preluarea Midlands Minerals, a primit warranturi (optiuni cu actiuni - n. red.) de 8% si actiuni la companie dupa achizitie. Bayfront Capital Partners, prin intermediul Roman Copper Corp, a castigat luni licitatia pentru preluarea Cupru Min in schimbul sumei de 200,8 mil. euro.In luna august a anului trecut canadienii au strans de la niste investitori 7,3 mil. dolari, bani pe care i-au folosit pentru a prelua controlul Midlands Minerals, o firma de explorare care cauta aur si diamante pe continentul african in Ghana si Tanzania.Din momentul in care Bayfront Capital Partners a preluat compania si pana in prezent valoarea actiunilor Midlands Minerals s-a redus de patru ori si capitalizarea companiei a coborat la 7,8 milioane de dolari, dupa ce in urma preluarii ostile unul dintre principalii parteneri ai companiei a decis sa nu mai faca afaceri cu Midlands Minerals.Faptul ca Bayfront cauta investitori dupa castigarea licitatiei a fost de altfel confirmat si de Ministerul Economiei din Romania care a transmis ieri presei ca Bayfront negocieaza cu investitori din Europa si SUA pentru finantare.Europa ar fi impus conditii mai relaxate pentru licitatia Cupru MinReprezentantii Ministerului Economiei spun ca CE a impus conditii mai putin stricte in caietul de sarcini al Cupru Min pentru ca procedura de privatizare sa fie urgentata, vazand ca aceasta a fost tergiversata in trecut.Pe de alta parte, acest lucru a permis ca soarta celui mai mare producator de cupru din Romania, care detine drepturile de exploatare pentru rezerve evaluate la 5,6 miliarde de euro (7,5 mld. dolari), sa fie la mana unor investitori "anonimi" care nu dispun de forta financiara si care se bazeaza pe banii altora sa preia compania.Daca nu platesc pana pe 6 aprilie, pierd taxa de garantie, adica 1,66% din pretul minim de pornire al licitatiei, de 60 mil. euro."In industria de private equity n-am auzit vreodata sa se faca licitatia si apoi sa se stranga fondurile. Este imprudent din partea statului sa fi acceptat o astfel de propunere. Comisionul de participare in mod normal ar trebui sa fie corelat cu anvergura licitatiei si in acest caz, adica 0,5%, pare usor dezechilibrat. Metoda folosita pentru privatizare, licitatia cu strigare, este departe de a fi un standard pentru privatizari si de aceea mult mai greu de gasit exemple pentru a face comparatii, dar in general garantia de participare la licitatii se apropie de 20%. Altfel, tot efortul privatizarii, pentru ca acest proces costa bani si timp, este in zadar. Pentru acest lucru ai putea sa-l obligi pe participant sa scrie un ordin de transfer, o scrisoare de garantie. La 20% garantie mai stii ca oamenii nu se vor juca si o sa faca strangeri de fonduri dupa licitatie. Sigur ca este important si sa stii cu cine faci afaceri", spune Ioana Filipescu, managing director al Raiffeisen Investment Romania, firma specializata pe consultanta in M&A (fuziuni si achizitii).Alti specialisti nu exclud posibilitatea ca cei care au castigat licitatia sa incerce preluarea pentru ca altcineva din domeniul minier sa nu intre in joc."As fi foarte surprins ca Bayfront sa nu se afle in posesia unor angajamente de finantare (n.red binding commitments), pentru ca este imposibil ca in sapte zile sa te apuci sa bati pe la usi si sa strangi banii acestia. Mi se pare un lucru foarte grav cand cineva care este pus sa administreze averea contribuabililor romanii spune ca nu stie si nu-l intereseaza cine cumpara compania si ce vrea sa faca acolo. O iau insa ca o inabilitate de comunicare a OPSPI. Faptul ca beneficiarii tranzactiei nu se cunosc nu este surprinzator pentru ca in domeniul minier este o practica raspandita. Mai este un scenariu care sper sa nu se intample si anume ca Bayfront sa fi participat la licitatie doar ca sa-i impiedice pe ceilalti sa ia licitatia. Pot sa fie sabotori si sa faca joc anticoncurential. Nu-mi place sa fac speculatii dar s-au mai vazut cazuri de acest gen mai ales cand vanzatorul este putin pregatit", a declarat Doru Lionachescu, partenerul principal al Capital Partners.El mai spune ca cel mai probabil statul a fost luat prin suprindere de pretul bun la care s-a finalizat licitatia, fapt pentru care valoarea garantiei de participare a devenit disproportionata raportat la pretul final, de 200 mil. euro."Imi vine greu sa cred ca in privatizarea Cupru Min este ceva dubios pentru ca altfel competitorii ar fi fost primii care sa sara pentru a contesta licitatia. Nimeni nu are 200 de milioane de euro in cont sa faca o achizitie, se imprumuta ii atrag de undeva. Nici Erste cand a preluat BCR nu a avut toti banii", spune Daniel Voicu, avocat la firma de avocatura Voicu&Filipescu.Reprezentantii Ministerului Economiei spun ca nu va fi nicio problema daca canadienii nu aduc cei 200,8 mil. euro la care s-au angajat prin licitatie, pentru ca privatizarea va fi reluata in acest caz."Nu este nicio situatie de sarit in aer daca nu vin cu banii. Oamenii mai au sapte zile sa semneze contractul si sa aduca banii, iar daca nu-i aduc vom relua licitatia, nu este niciun fel de problema atat timp cat procedura a fost transparenta. Asa au fost conditiile din caietul de sarcini. Noi nu puteam in ajunul licitatiei sa schimbam caietul si sa impunem conditii de cifra de afaceri si altele. Noi am dus mai departe o strategie de privatizare a societatii care a fost adoptata prin hotararea de Guvern in 2006 iar Comisia Europeana a amendat strategia de privatizare si a impus conditii mai putin restrictive pentru ca a vazut ca procesul de privatizare al societatii intarzie", spune Silviu Manastire, consilier al ministrului Economiei, Lucian Bode.Reprezentantii Ministerului Economiei au precizat faptul ca firma castigatoare a venit cu o scrisoare de bonitate de la Toronto Dominion Bank, care este agreata de Eximbank pentru garantia de un milion de euro.