"Rosu" si de la capat? - 05 aprilie 2011

Saptamana de tranzactionare a inceput ieri la Bursa de Valori Bucuresti cu o sedinta corectiva, pe fondul unui rulaj al pietei regular de 24,76 milioane lei. "Inca de vineri s-a manifestat aceasta tendinta. Este vorba despre o corectie tehnica, ce nu are legatura cu ceea ce se intampla afara", a declarat pentru Curierul National Marcel Murgoci, director de tranzactionare la SSIF Estinvest Focsani, adaugand ca ar fi fost "anormal" si "nesanatos" ca piata sa continue pe acelasi parcurs de crestere accelerata.Evolutia intraday de la Bucuresti a fost usor divergenta fata de cea a burselor europene. Astfel, daca indicii reprezentativi de la Londra, Paris si Frankfurt au avut un debut ezitant, cei de la BVB au deschis in zona nivelurilor de referinta pentru a intra in declin abia la finalul primei ore de tranzactionare. Daca pietele europene au ramas in stagnare, iar Bursa de la New York a deschis pe nivelul de referinta de la sfarsitul saptamanii precedente, deprecierea s-a accentuat la Bucuresti, unde indicii au inchis pe minimele zilei. Indicii BET si BET-C au pierdut 0,78% si, respectiv 0,80%, in timp ce indicele financiar BET-FI a suferit o scadere de 1,89%, pana la nivelul de 26.508,87 puncte.Marcel Murgoci spune ca aceasta corectie a fost determinata de incheierea perioadei in care societatile de investitii financiare puteau veni cu propuneri care sa suplimenteze dividendele. "Piata a crescut in ideea unui randament mare, dar se acumula si pentru castigarea mai multor drepturi de vot in cadrul adunarilor generale ale actionarilor", a spus brokerul de la Estinvest. El crede ca suntem pe un parcurs corectiv ce ar putea continua chiar si in sedinta de azi, urmand ca tendinta de apreciere sa e reia si sa se mentina pana in preajma desfasurarii AGA la cele cinci societati de investitii financiare. Volumele din sesiunile de corectie sunt sub media perioadei, ceea ce arata ca nu avem un semnal clar de vanzare. Murgoci spune ca acum sunt marcari de profituri din partea celor care au acumulat in sedintele anterioare si evolutia ulterioara a pietei depinde de cat de mult vor vinde acestia.Tranzactiile pe segmentul SIF s-au cifrat ieri la 11,4 milioane lei, reprezentand aproape jumatate din lichiditatea pietei reglementate. Cea mai drastica depreciere, de 3,10%, s-a consemnat pe titlurile SIF Moldova (SIF2), care au inchis la pretul de 1,44 lei/actiune o zi in care volumele s-au cifrat la 2,91 milioane lei. Pe titlurile SIF Oltenia (SIF5), valoarea transferurilor s-a cifrat la 3,46 milioane lei, in conditiile in care emitentul a pierdut 2,51% la nivelul capitalizarii. Rulajul a fost bun, de 2,72 milioane lei si pe titlurile SIF Banat-Crisana (SIF1), care s-au depreciat cu 2,40%, pana la nivelul de 1,261 lei/actiune. De altfel, toti emitentii de la aceasta categorie au depasit ieri o valoare a tranzactiilor de un milion de lei.Marcel Murgoci spune ca titlurile SIF isi pastreaza pe termen scurt potentialul de apreciere cu atat mai mult cu cat dupa corectiile de ieri randamentele dividendelor s-au imbunatatit. Pe de alta parte, este de vazut in ce masura cotatiile vor rezista perioadei post-dividend. "Este greu de spus ce se va intampla, mai ales ca mai este o luna si jumatate pana atunci. Depinde si la ce niveluri de pret vor fi in acel moment actiunile SIF", a comentat brokerul de la Estinvest.Declinul de ieri al indicelui BET-FI a fost atenuat de deprecierea de numai 0,41% a titlurilor Fondului Proprietatea (FP), care au inchis sedinta pe palierul de cotare de 0,61 lei/actiune. Valoarea rulajelor a fost de 7,28 milioane lei, plasand acest emitent pe primul loc in topul lichiditatii. "Volumele s-au redus drastic. Nu mai sunt multi vanzatori, cu atat mai mult cu cat pretul este dezamagitor pentru acestia", a spus Marcel Murgoci. Pe de alta parte, nici cumparatorii nu au de ce sa duca piata in sus intrucat pot acumula cu usurinta in contextul in care se fac rulaje de 10-15 milioane actiuni pe zi. "Nu trebuie sa faci eforturi mari pentru acumulare. Nu este nevoie sa duci pretul in sus pentru acest lucru", a precizat Murgoci. El crede ca intrarea la tranzactionare, incepand cu luna mai a altor pachete de actiuni FP rezultate din reconversia despagubirilor pe care statul trebuie sa le acorde in baza dosarelor de retrocedare depuse. "Ne vom da seama cat de rezistent este palierul de 0,6 - 0,61 lei/actiune pe care s-a tranzactionat in lunile ianuarie-mai. Deocamdata investitorii se sperie si nu pun piciorul pe acceleratie stiind ca vom avea un nou val de vanzatori incepand cu luna mai", a zis Murgoci adaugand ca evolutia actiunilor FP din acel moment va depinde si de etapa pe care o vor traversa pietele financiare in acel moment.Brokerul de la Estinvest considera ca pe extern, in urmatoarele luni ar trebui sa se contureze un trend corectiv. Indicele Dow Jones Average Industrial a ajuns in acest zile pe un nou maxim al ultimilor doi ani si jumatate, iar volumele sunt slabe dincolo de acest reper. Acest lucru s-a vazut si ieri cand pietele au fost amortite in conditiile in care a fost si o zi saraca din punctul de vedere al raportarilor macroeconomice. "Investitorii se asteapta la o corectie tehnica. S-a ajuns foarte sus intr-o perioada relativ scurta de timp, pe un prag psihologic important", a conchis Murgoci.