Aprecieri si scaderi EPICE - Trade Talk 01 aprilie 2025
Nu-i vreo pacaleala de 1 aprilie: pana acum in 2025, saltand cu 23%, Transgaz e #1 in topul aprecierilor din indicele principal BET.In referinta bursei noastre sunt 4 companii cu cresteri de peste 15%, dar si 7 nume pe minus. Surprize exista si de-o parte, si de alta.
La BVB
Cu plus 21% in primele trei luni, Fondul Proprietatea e #2 in topul cresterilor. Performanta-i cu atat mai surprinzatoare cu cat, in 2024, actiunile s-au prabusit cu 40%, marcand al treilea cel mai pronuntat declin din indicele BET.
Tot anul trecut, fondurile de pensii private si-au redus abrupt detinerea la FP: de la 18% la numai 4%.
Daca la inceput de 2023, toate cele 17 fonduri erau actionari FP, numarul acestora s-a injumatatit.
Si totusi, Fondul Proprietatea a revenit pe profit net in 2024 (circa 339 mil. RON), dupa o pierdere de 904 mil. RON in anul precedent. Datoriile s-au diminuat cu 53%, la 291 mil. RON. Cele mai mari intrari de numerar au venit pe seama vanzarii intregii participatii in Engie Romania (433 mil. RON).
FP continua sa aiba in portofoliu detineri semnificative in Societea Nationala a Sarii "Salrom" si Aeroporturi Bucuresti. Despre posibilitatea listarii acestora s-a vorbit frecvent in urma IPO-ului Hidroelectrica din vara lui 2023.
FP a demarat procesul selectarii unui nou administrator, in conditiile in care mandatul americanilor de la Franklin Templeton expira anul viitor.
La varf in clasamentul aprecierilor procentuale formate din doua cifre mai apar Aquila Part Prod (+19%), Romgaz (+17%), Transelectrica (+15%) si MedLife (+10%). In schimb, pierderi procentuale formate din doua cifre afiseaza TeraPlast (-16%), Transport Trade Services (-15%), Antibiotice (-14%) si One United Properties (-13%).
Pe Wall Street
In indicele S&P 500, dupa primele trei luni din 2025, situatia-i cam 50/50. Mai precis, 218 companii sunt pe plus, restul pe minus.
CVS Health, al doilea cel mai mare operator din sectorul global de sanatate (dupa UnitedHealth Group), conduce topul aprecierilor cu un salt de 50%.
Pe urmatoarele doua pozitii sunt Newmont Corporation si Philip Morris International, nume amintite adesea in TradeTalk, ambele reusind sa urce cu 29%.
AT&T (+24%) vine si ea tare din urma (la propriu).
Veterana bursei americane ofera 4% randament al dividendului si promite sa-si recompenseze actionarii cu 40 mld. USD in urmatorii trei ani via dividende si buybacks.
Eliberata de achizitiile media mai putin inspirate din trecut, compania adopta un model de business mai agil, capabil de-a genera profituri in cresteri anuale procentuale formate din doua cifre pana in 2027.
La celalalt capat al spectrului, cel rosu intens, apar Deckers Outdoor (-45%) si ON Semiconductor (-35%). First Solar, United Airlines si Delta Air Lines sunt printre numele mari care-au pierdut peste 1/4 din capitalizare.
Surprinzator si-acum, Tesla figureaza si ea in tabara perdantilor, suferind al treilea cel mai grav picaj din istorie. Ironic, Elon Musk sustine ca a salvat 140 mld. USD din finantele publice ale SUA in 2025, in timp ce capitalizarea Tesla a plonjat cu 460 mld. USD.
Au fost vremuri cand Tesla a patit-o si mai rau. La final de 2022, actiunile au cazut cu 54%, dar aveau sa recupereze integral pierderea cateva luni mai tarziu. Pe termen lung, Tesla va fi OK, zice Musk.
Apropo de Deckers Outdoor: americanii care detin branduri precum Hoka si UGG s-au despartit de-aproape 1/2 din valoarea de piata in 2025, dar actiunile sunt +52,937% in ultimii 25 de ani.
Si nici macar nu-s primii in topul aprecierilor vazute pe Wall Street in ultimul sfert de secol. Onoarea asta le revine celor de la Monster Beverage (+127,477%), urmati de Nvidia (+66,004%).
In ultimii 25 de ani, de peste 100x au mai crescut Apple (+20,821%), Southern Copper (+15,746%) si Cheniere Energy (+11,299%).
Randamentele mentionate au fost calculate luand ca referinta inchiderea sedintei de tranzactionare din 24 martie 2000.
Adica fix ziua in care, de la un maxim istoric de 1,527 de puncte, indicele S&P 500 urma sa piarda aproape 1/2 din valoare pana in octombrie 2002.
Bursa americana si-a revenit, fireste, dar un nou record a fost atins abia in primavara lui 2007.
Cifrele de mai sus ne amintesc de subiectul investitiilor asimetrice, despre care-am scris la finalul anului trecut. Si la care promitem sa revenim curand.
STIATI CA?
Pana acum in 2025, VeriSign (+21%) e cea mai performanta companie in portofoliul lui Warren Buffett. Berkshire Hathaway detine actiunile inca din 2012.