Banca Centrala din China surprinde pietele - 20 octombrie 2010

La deschiderea de ieri a sesiunii de la New York pietele financiare au avut o volatilitate sporita in conditiile in care fluxul stirilor a adus pentru investitori noutati care au determinat miscari in structurile de alocare ale portofoliilor. Dupa ce indicii futures au dat semnale de depreciere inca din timpul sedintei de la Londra, piata americana a deschis cu gap, indicele Dow Jones Average Industrial fiind cotat cu putin peste un procent sub referinta de luni. Totusi, impactul asupra pietelor de actiuni a fost mai mic prin comparatie cu valutele sau cu pietele de marfuri. Perechea euro/dolar a pierdut in doar patru ore peste 150 de pipsi, la inchiderea editiei cotatia fiind la 1,38, semnificativ mai coborata decat maximul relativ de 1,4156 inregistrat la jumatatea saptamanii trecute. Daca petrolul a dat semnale contradictorii, volatilitatea realizandu-se fara gasirea vreunei directii, cotatia aurului s-a corectat de la 1.369 USD/uncie, pana la 1.332 USD/uncie.Claudiu Cazacu, analist piete financiare la X-Trade Brokers, a punctat ca miscarea a fost mai sustinuta in pietele valutare si pe cele de marfuri intrucat acolo exista o vulnerabilitate mai mare decat pe burse: "Este normal ca intr-o piata polarizata sa vedem o astfel de reactie la stiri surprinzatoare." Oscilatiile de ieri din piata au fost imprimate si de publicarea rezultatelor financiare trimestriale de doua banci importante din SUA. Bank of America a surprins negativ piata cu pierderi de 7,65 miliarde USD. Acestea au rezultat din reevaluarea in scadere cu 10,4 miliarde USD a diviziei de carduri si au fost in masura sa contrabalanseze castigul operational de 3,1 miliarde USD. Actiunile Bank of America au deschis cu gap la 12,1 USD/actiune, cu aproximativ doua procente sub referinta sesiunii anterioare de 12,34 USD/actiune, pentru a reveni in ora urmatoare catre acest reper. Goldman Sachs a raportat, de asemenea, o depreciere de 40% a profitului trimestrial, pana la nivelul de 1,9 miliarde USD, care insa a fost peste estimarile analistilor. Claudiu Cazacu spune ca stirile respective au imprimat volatilitate in piata, dar nu ele au fost in masura sa dea directie. Astfel, daca Bank of America a dezamagit investitorii, Goldman Sachs a venit cu rezultate ce au fost interpretate intr-o nota pozitiva. De asemenea, informatiile din piata imobiliara au venit divergent, cu o crestere de 0,3% in septembrie fata de august a santierelor deschise, dar cu o coborare de 5,6% a numarului autorizatiilor de constructie. "Ce i-a luat prin surprindere pe investitori cred ca a fost decizia bancii centrale din China de restrictionare a politicii monetare. A fost o masura clasica, dublata de mai multe mecanisme menite sa infraneze excesele din piata creditului", a explicat Claudiu Cazacu. Banca Populara a Chinei a majorat, pentru prima data dupa trei ani, atat facilitatea de depozit la 2,5%, cat si rata imprumuturilor de un an la 5,56%, surprinzand piata. Reprezentantul X-Trade Brokers a subliniat ca mutarea a lovit in primul rand in "pietele supraextinse", mai cu seama euro/dolar si aur. La inceputul acestei luni sentimentul "bullish" al investitorilor fata de metalul galben era la 95-98%, ceea ce creeaza vulnerabilitate in cazul unei intoarceri.In ceea ce priveste pietele bursiere, Rares Sofariu, analist financiar, considera ca acestea raman in range: "Nu vad miscari importante. Tendintele sunt imprimate mai mult tehnic, indicii fiind trasi in sus de rezultatele financiare. Cata vreme nu apar noutatile, pietele vor stagna pe aceste paliere, in aceeasi letargie reflectata de nivelul redus al volumelor, insa pe termen mai lung asteptarile mele sunt de crestere." Claudiu Cazacu insa apreciaza ca actiunile din pietele mature sunt supraevaluate si anticipeaza un val de scaderi mai consistente. "As fi insa surprins ca un trend descendent pe Dow Jones sau pe euro/dolar sa fie initiat inainte de alegerile din SUA si de decizia Fed care urmeaza la o zi dupa desfasurarea acestora", a nuantat Cazacu, punctand ca oricat de agresiva ar fi Rezerva Federala in politicile de relaxare monetara, pietele ar putea reactiona negativ. "Daca am asista la o prabusire a economiei globale, cu tot elanul tiparnitei Fed, cum cele mai multe datorii sunt denominate in dolari, moneda americana tot ar fi cea mai cumparata pentru achitarea creditelor vechi. Pe termen mai lung sunt pesimist si cred ca vom asista la un un trend de scadere care ar putea fi destul de violent. Volatilitatea redusa este urmata de o volatilitate masiva si cred ca asta ne asteapta", a conchis Claudiu Cazacu.