Big Tech la raport - Trade Talk 27 ianuarie 2026

27 ianuarie 2026

Chiar si supereroii au puncte slabe, iar grupul "Magnificent Seven" pare mai uman ca niciodata in ultima perioada, pierzandu-si aura de invincibilitate in fata pietei. Saptamana aceasta devine un moment al adevarului, cu un maraton de raportari financiare programat pentru miercuri (Tesla, Microsoft, Meta Platforms) si joi (Apple).

Saptamana Decisiva pe Wall Street: Earnings, AI si Fed

Saptamana aceasta marcheaza punctul culminant al sezonului de raportari financiare, fiind un test crucial pentru directia pietei. Peste 90 de companii din S&P 500 isi prezinta rezultatele trimestriale, inclusiv gigantii din tehnologie si industrie. Miza este semnificativa: investitorii cauta confirmari fundamentale dupa o saptamana volatila si in contextul unei rotatii sectoriale evidente. Pana acum, semnalele sunt pozitive: 76% dintre companiile care au raportat au depasit estimarile, iar S&P 500 este pe cale sa bifeze al 10-lea trimestru consecutiv de crestere a profiturilor.

Gigantii Tech si "Magnificent 7": Testul AI-ului

Sectorul de tehnologie se afla sub presiune, "Magnificent 7" fiind in teritoriu "oversold" (supravandut) pentru prima data din aprilie 2025. Evaluarea lor a scazut, devenind mai atractiva (un P/E forward de 27x), ceea ce ar putea cataliza o revenire daca rezultatele conving. Tema principala: "Hyperscalers" (inclusiv Microsoft, Meta Platforms) trebuie sa demonstreze ca investitiile masive in AI genereaza venituri reale, nu doar "hype". Microsoft (miercuri, after-market): Specialistii asteapta o crestere anuala a profitului de peste 20%. Subiecte de interes: Capacitatea Azure si adoptia Copilot. Istoric, Microsoft bate estimarile in 82% din cazuri, dar actiunile au scazut la ultimele raportari. Este momentul sa arate ca cererea pentru AI depaseste oferta. Meta Platforms (miercuri, after-market): Veniturile sunt prognozate sa creasca cu 20%, desi profitul ar putea stagna. Subiecte de interes: Engagement-ul pe aplicatii si monetizarea prin AI. Specialistii sunt optimisti privind veniturile din publicitate. De regula, actiunile sunt volatile post-earnings. Tesla (miercuri, after-market): Situatie delicata, cu o scadere estimata a profitului trimestrial de aproape 40%. Subiecte de interes: Marjele de profit si cererea pentru modelele accesibile. Specialistii raman sceptici, iar actiunile au reactionat pozitiv istoric doar cand a depasit asteptarile, ceea ce se intampla rar in ultima vreme. Apple (joi, after-market): Singura companie din grupul Magnificent 7 vazuta de unii specialisti cu o crestere solida a castigurilor, sustinuta de cererea pentru iPhone 17. Subiecte de interes: Veniturile din servicii si vanzarile din China. Dupa o scadere de 7 saptamani a actiunilor, asteptarile sunt setate pentru o posibila revenire. Alphabet raporteaza miercurea viitoare (4 februarie), Amazon joia viitoare (5 februarie), iar Nvidia abia pe 25 februarie.

"Old Economy": Industrie si Consum

Nu doar tehnologia misca pietele. Companiile industriale si de consum ofera indicii vitale despre starea economiei reale. General Motors (marti, pre-market): Istoric de 13 trimestre cu rezultate peste asteptari. Focus: Specialistii asteapta o crestere anuala de 10% a castigurilor si mentinerea momentum-ului vanzarilor in 2026. Boeing (marti, pre-market): Specialistii estimeaza un avans al veniturilor (+45%), dar compania ramane intr-o zona de turbulente. Cash flow-ul pare sa fie metrica esentiala aici. Starbucks (miercuri, pre-market): Traverseaza o perioada dificila, cu o scadere estimata a profitului de 10%. Focus: Investor Day-ul organizat imediat dupa raportare este crucial pentru a intelege strategia de redresare a marjelor si planurile pentru China. Caterpillar (joi, pre-market): Un indicator cheie pentru industrie. Desi profitul ar putea scadea usor, compania este vazuta tot mai mult ca un jucator in infrastructura centrelor de date. Sectorul de bunuri de larg consum (consumer staples) surclaseaza piata in ansamblu, inregistrand o crestere de aproape +7% YTD. Aceasta este o performanta relativa fata de S&P 500 neegalata la un inceput de an in ultimul sfert de secol. Pare sa fie mai mult decat o "fuga spre siguranta". Specialistii vorbesc despre o imbunatatire fundamentala a costurilor si volumelor, dupa presiunile resimtite in ciclul 2023-2025. Expertii Wells Fargo vad oportunitati clare in aceasta redresare, acordand ratinguri "overweight" unor nume grele precum Procter & Gamble in zona de ingrijire personala. Pe segmentul bauturilor, Constellation Brands si Anheuser-Busch InBev sunt mentionate drept cele mai atractive pariuri pentru lunile urmatoare.

Contextul Macro: Fed si Rotatia Sectoriala

Peisajul investitional se schimba. Asistam la o "largire" a pietei (market breadth): Small Caps vs. Large Caps: Russell 2000 a performat excelent pana acum in 2026 (+7% YTD), depasind S&P 500. Investitorii se reorienteaza catre actiuni ale unor companii mai mici si ciclice (energie, materiale), lasand temporar in urma megacap-urile scumpe. Fed: Sedinta bancii centrale de saptamana aceasta (miercuri seara) este asteptata sa mentina dobanda de referinta la 3.75%. Apropo de Fed, atentia nu este pe decizie, ci pe discursul lui Jerome Powell si pe presiunile politice din partea administratiei Trump, in contextul speculatiilor despre un nou presedinte al institutiei incepand din mai. Orice semn de disensiune in cadrul Fed poate genera volatilitate.

STIATI CA?

Peste 80% din companiile S&P 500 au intrat in perioada de "blackout", lasand piata fara suportul critic al rascumpararilor de actiuni ("buybacks") exact in debutul noului sezon de raportari trimestriale. S&P 500