Bugetul CNVM debordeaza de optimism - 14 ianuarie 2010

Pentru acest an, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) intrevede o majorare substantiala a veniturilor din multiple surse, dupa ce si in 2009 a obtinut un excedent de 3 mil. lei. Autoritatea de Reglementare a preferat sa vada partea plina a paharului pe toate segmentele pietei, potrivit proiectului de buget obtinut de NewsIn. Astfel, CNVM anticipeaza nu numai o crestere a volumelor si cotatiilor pe piata spot de la BVB, dar si aparitia unor noi surse de castig. Astfel, lansarea pietei la vedere de la Sibex, tranzactiile cu certificate de emisii de dioxid de carbon sunt deja bugetate, insa acest lucru este valabil chiar si pentru proiecte care inca stau sub semnul intrebarii. Listarea Fondului Proprietatea la Bursa, precum si o lichiditate acceptabila in sistemul alternativ ROTC promovat de Asociatia Brokerilor sunt, de asemenea, avansate ca sigure pentru anul in curs. Cu toate acestea, paradoxal, tocmai ofertele Rompetrol, programate pentru primele luni din acest an, nu sunt mentionate in bugetul CNVM.Comisia estimeaza ca va obtine in acest an 6,1 mil. lei din aplicarea cotei de cel mult 0,08% din valoarea tranzactiilor derulate pe orice piata reglementata si pe sistemele alternative de tranzactionare, in crestere cu 74,29% fata de prevederile din bugetul pe 2009, cand aceasta a fost suspendata in vederea incurajarii tranzactiilor pe piata de capital in perioada 1 octombrie 2008 - 31 iulie 2009. Comisia se asteapta la o evolutie pozitiva a pietei de capital pentru 2010, atat in ceea ce priveste indicii, cat si valoarea tranzactionata. Astfel, CNVM estimeaza o apreciere de 10-20% a cursului principalelor actiuni, astfel incat indicele BET-C sa depaseasca nivelul de 3.000 puncte. "In conditiile in care nivelurile de pret ale actiunilor vor creste cu 10-20% fata de nivelul lunii octombrie a anului 2009, iar volumele si numarul de tranzactii isi mentin evolutia, se estimeaza o crestere a valorii de tranzactionare medii lunare de la 403,7 mil. lei in anul 2009 (801,19 mil. lei in perioada 2005 - 2008), la o valoare medie lunara de 635,41 mil. lei in anul 2010, ceea ce inseamna 7.625 mil. lei pe an", arata nota de fundamentare cu privire la veniturile obtinute din cota de 0,08%.Povestea listarii Fondului Proprietatea, avansata inca o data de CNVMCNVM mizeaza pe listarea Fondului Proprietatea in acest an si pe tranzactii cu cel putin 7 emitenti pe piata la vedere a Sibex, ceea ce va spori veniturile din aplicarea cotei de 0,08% din valoarea tranzactiilor derulate pe pietele reglementate sau ATS cu 75%, potrivit proiectului de buget pe 2010. Pe langa estimarea de listare a Fondului Proprietatea si cea cu privire la activitatea pe piata spot administrata de Bursa din Sibiu, care va fi lansata in 22 ianuarie, CNVM are in vedere si cele doua sisteme alternative de tranzactionare care au primit aviz in cursul anului trecut, adica ROTC-ul Asociatiei Brokerilor si OTC-ul Depozitarului Central.In ceea ce priveste tranzactiile cu obligatiuni, inclusiv cele convertibile in actiuni, tranzactiile cu drepturi de preferinta si cele cu drepturi de alocare, CNVM va aplica in continuare cota de 0,04%, mentinand astfel reducerea de 50% aplicata din 2008. In 2010, aceeasi cota va fi aplicata si pentru tranzactiile cu titluri de stat.Fondurile de investitii cu active in crestere vor contribui la veniturile ComisieiCNVM anticipeaza venituri totale de 41,33 mil. lei in acest an, in usoara crestere fata de 2009, cand incasarile prevazute in buget au fost de 40,7 mil. lei. Totusi, bugetul Comisiei este mai mic fata de anul 2008, cand incasarile s-au ridicat la 48,7 mil. lei. Pe de alta parte, conform proiectului de buget, cheltuielile totale pentru acest an se vor ridica tot la 41,33 mil. lei, nivel egal cu cel al veniturilor. CNVM va incasa cel mai mult din aplicarea cotei de 0,1% din valoarea activului net al organismelor de plasament colectiv, adica 11 mil. lei, in timp ce din tariful perceput pentru derularea ofertelor publice arbitrul pietei anticipeaza ca va inregistra venituri de 6,5 mil. lei.Comisia percepe o cota de cel mult 0,5% din valoarea ofertelor publice de vanzare si de cel mult 2% din valoarea ofertelor publice de cumparare sau preluare. In ceea ce priveste ofertele de vanzare, CNVM remarca tendinta de reducere a numarului acestor oferte, dar ia in calcul, totodata, autorizatia de functionare a pietei la vedere administrata de Bursa din Sibiu, operator de piata care si-a propus in prima faza realizarea a sapte oferte publice de vanzare, inclusiv a celei proprii. Pe de alta parte, in privinta ofertelor de cumparare sau preluare, notele de fundamentare din proiectul de buget arata ca, in prezent, 23 de actionari sunt obligati sa depuna documentatia necesara derularii de oferte, astfel incat Comisia se bazeaza din cotele percepute la incasari de 6,5 mil. lei.Derivatele, certificatele de CO2 si piata spot de la Sibex sunt avute in vedereO alta sursa de venituri pentru CNVM sunt tranzactiile realizate pe pietele de instrumente derivate, de unde arbitrul pietei se asteapta sa obtina in 2010 o suma de 1,5 mil. lei. In acest caz, anticiparile sunt, de asemenea, pozitive, tranzactiile pe pietele administrate de Bursa din Sibiu si Bursa de la Bucuresti urmand sa inregistreze cresteri usoare. Comisia va percepe in cazul tranzactiilor cu derivate un tarif de 0,10 lei de la fiecare parte contractanta, tarif egal cu cel din 2009. Totodata, CNVM se bazeaza si pe tarifele aplicate tranzactiilor cu certificate de emisii de gaze cu efect de sera, cuantumul stabilit pentru 2010 fiind de 1 leu/contract, perceput de la fiecare parte contractanta. Cuantumul tarifelor, comisioanelor si al altor surse legale se stabilesc ca anexe la bugetul CNVM si se aproba de Parlament. Pe de alta parte, bugetul pe 2010 urmeaza sa intre in dezbaterea Parlamentului in urmatoarea perioada.Tocmai ofertele Rompetrol lipsesc din bugetul ComisieiTotusi, ofertele publice de preluare in cazul Rompetrol Rafinare si Rompetrol Well Services nu au fost luate in calcul, cel mai probabil, intrucat la un pret de oferta de 0,10 lei in cazul RRC, pret pe care cei mai multi brokeri il considera echitabil, Comisia ar incasa peste 10 mil. lei.