Ce profit vor raporta cele mai mari companii de la Bursa. Recomandari de cumparare - 06 august 2012

Erste Group Research a stabilit un pret tinta pentru urmatoarele 12 luni cu peste 28% mai mare decat cel actual la actiunile OMV Petrom (SNP) si cu peste 12%, pentru actiunile Transelectrica (TEL). SNP urmeaza sa raporteze un profit net pe Semestrul 1 cu 19% mai mare decat in 2011, iar TEL o scadere de 3%, conform estimarilor analistilor de la Erste. Erste Group Research isi mentine recomandarile mai vechi de „acumulare“ (cumparari periodice de cantitati mici) in cazul actiunilor Fondului Proprietatea (simbol bursier FP), ale Transgaz (TGN), Biofarm (BIO), si Albalact (ALBZ).Erste nu recomanda vanzarea pentru vreuna dintre companiile alimentate, ci doar mentinerea („hold“) actiunilor BRD, Banca Transilvania (TLV) si Antibiotice (ATB). Erste nu a emis recomandari pentru societatile de investitii financiare (SIF), avand in vedere tranzactiile pe care le are in derulare cu acestea. „Cumpara“ á la ErsteOMV Petrom (simbol bursier SNP), cea mai profitabila companie din Romania, ar putea raporta un profit net pe primul semestru al anului de peste 2,1 miliarde de lei, cu 19% mai mare decat in aceeasi perioada din 2011, potrivit estimarilor echipei de analisti romani ai Erste Group Research. Estimarile au fost facute cu ajustarea costurilor materiilor prime (Current Cost of Supplies).Petrom urmeaza sa raporteze un profit pe trimestrul al II-lea din 2012 de aproape 850 milioane de lei, cu 33% mai mic decat in trimestrul al II-lea din 2011.„Estimarea noastra se bazeaza pe faptul ca rafinaria Petrobrazi s-a aflat in revizie timp de 6 saptamani. Pe partea de exploatare, prevedem ca apercierea dolarului si operatiunile de acoperire a riscului nu au fost suficiente pentru a compensa, scaderea pretului titeiului“, se spune in analiza Erste.Transelectrica (TEL)Operatorul magistralelor nationale de electricitate si al Bursei de energie a suferit de pe urma scaderii cererii de electricitate, a carei imbunatatire este totusi asteptata pentru al doilea semestru al anului.TEL ar putea raporta un profit net (ajustat CCS) pe Semestrul I de numai 6,35 milioane de lei, fata de castigurile nete de peste 178 de milioane din aceeasi perioada a anului trecut (-96%). Totusi, semestrul al II-lea pe intreg anul 2012 va reduce scaderea fata de 2011 la -52%, potrivit estimarilor Erste.„Estimam un rezultat mult imbunatatit in 2013, ca urmare a cresterii tarifelor (reglementate, n.r.) de transport cu 5,5%“, prevad analistii Erste. „Acumulare“Fondul Proprietatea (FP) si-a anuntat deja profitul pe primul semestru: aproape 574 milioane de lei, la care Petrom a contribuit substantial.Erste estimeaza un pret tinta pentru FP de 0,65 lei / actiune FP, cu peste 36% mai mare decat cotatia actuala. Recomndarea de „acumulare“ invita la achizitii periodice de cantitati mici.FP a suferit mult din cauza scoaterii Hidroelectrica din calculul activelor sale (ca urmare a declararii insolventei).„Divindedele incasate in acest an vor fi cu 18% mai mari, ceea ce va permite distribuirea de catre FP a unui divividend din profitul pe 2012 cu 10% mai mare“, potrivit Erste, care considera ca FP este atractiv.Mai mult, „este probabil ca Hidroelectrica, a doua cea maimare companie din portofoliul FP, sa treaca cu succes de procedura insolventei si sa arate mult mai bine in 2013, mai ales ca urmare a anularii contractelor neprofitabile“, spune raportul Erste, referindu-se la contractele cu „baietii destepti“. Transgaz (TGN)Operatoruil magistralelor nationale de gaze naturale ar putea inregistra o „usoara crestere a vanzarilor in trimestrul al II-lea, dar profitul de 221 de milioane de le pr primul semestru tot va fi mai scazut cu 13,5% fata de aceeasi perioada din 2011. FinanciareleBanca Transilvania (TLV) „este cu siguranta mai bine pozitionata decat BRD, atat din punctul de vedere al calitatii activelor catsi al capacitatii de a-si asigura o crestere robusta“, spune raportul Erste.In general, Investitorii straini vor cere mari reduceri de pret pentru activele romanesti din cauza „zgomotului politic“ si a crizei de incredere amplificate de problemele europene.