Diamante neslefuite - Trade Talk 14 iulie 2025
Pentagonul devine cel mai mare actionar in MP Materials o companie obscura despre care scriam in februarie anul trecut.Cine sunt americanii astia si ce alte nume din acelasi sector reapar instant pe radar?
MP Materials
MP Materials opereaza singura mina functionala de pamanturi rare din SUA la Mountain Pass, California, la aproximativ 100 de kilometri de Las Vegas.
Cati bani ofera Pentagonul: 400 milioane USD cifra echivalenta unei participatii de 15%.
Ca perspectiva: in perioada 2020-2024, Departamentul Apararii a alocat in total 439 milioane USD proiectelor de explorare in zona pamanturilor rare.
Mai mult: Pentagonul va garanta un pret minim de 110 USD per kilogram pentru doua dintre cele mai populare metale adica 2x peste cele anuntate recent de MP Materials.
Banii de la Pentagon vor fi utilizati de MP Materials inclusiv pentru constructia celei de-a doua facilitati de productie intr-o locatie nedezvaluita public.
Pamanturile rare sunt esentiale echipamentelor militare moderne inclusiv avioanelor de lupta (precum F-35), dronelor si submarinelor.
SUA e aproape complet dependenta de importuri China asigurand 70% din acestea. Pamanturile rare raman un punct central de disputa in conflictele comerciale recente dintre Washington si Beijing.
Li se spune rare nu-s chiar asa. Cele 17 elemente cu nume desprinse parca din povestile lui J. R. R. Tolkien, precum yttriu sau scandiu, se gasesc din plin in scoarta Pamantului.
Insa rareori apar in zacaminte concentrate iar costurile de extractie si procesare pot fi astronomice. Implicatiile de mediu sunt si ele o necunoscuta majora.
Desi omniprezente pe planeta, pamanturile rare sunt produse intr-o geografie dezechilibrata (si tot mai complicata geopolitic). In 1993, circa 38% din cantitatile totale veneau din China procentul explodand la 97% in 2011.
"Vreau sa fie foarte clar aceasta nu-i o nationalizare", precizeaza James Litinsky, CEO MP Materials.
De fapt, Pentagonul era inca din 2021 unul dintre finantatorii minei din Mountain Pass. Ironic, la acel moment, chinezii de la Shenghe Resources Holding detineau 8% din MP Materials participatie care a rezistat la aceeasi valoare pana in zilele noastre.
Administratia Trump a semnalizat in aceasta primavara ca vrea sa investeasca direct in companii specializate in extractia pamanturilor rare fara sa faca nominalizari precise.
MP Materials a explodat +50% in sesiunea de joia trecuta pe seama vestii investitiei Pentagonului.
In termeni procentuali, a fost cel mai spectaculos salt din istoria companiei care s-a listat la NYSE in noiembrie 2020.
Actiunile MP Materials au inchis joi la circa 45 USD prima oara dupa iunie 2022 cand reusesc sa salte deasupra pragului de 40 USD.
Alta companie americana care poate beneficia pe seama implicarii active a Pentagonului: USA Rare Earth listata la Nasdaq anul acesta in martie, insa fara nicio capacitate functionala de extractie deocamdata.
Capitalizarea MP Materials urca la vreo 7.4 miliarde USD de circa 9x peste cea a numelui despre care povestim (din nou) mai jos.
In 2011, un tip pe nume Randall Atkins cumpara o mina de carbuni veche de cand lumea in statul american Wyoming.
Pretul platit? Doar 2 milioane USD.
Cine-i Randall Atkins? Fost bancher pe Wall Street, fiul unui magnat petrolier implicat in repetate scandaluri politice (inclusiv celebrul Watergate) si fondatorul Ramaco Resources, unul dintre cei mai importanti producatori de carbune din America de Nord.
Cativa ani mai tarziu, guvernul SUA isi trimite cercetatorii sa inspecteze barlogul minier al lui Atkins. Banuiala lor? Carbunele ar fi cel mai putin valoros lucru ingropat acolo.
Au dreptate. Mina din Wyoming contine cel mai mare zacamant de pamanturi rare din SUA. Ar fi si primul nou proiect minier de-acest tip din 1952 incoace extractia propriu-zisa urmand sa inceapa in 2028.
Ca perspectiva: SUA consuma anual, in medie, spre 10,000 de tone de pamanturi rare. In numai 1/4 din arealul vizat in Wyoming, Atkins crede ca s-ar afla peste 1 milion de tone adica 1/2 din rezerva cunoscuta a Groenlandei.
Valoarea estimata a zacamantului: 37 miliarde USD de 43x peste capitalizarea curenta a Ramaco Resources.
Incasarile din vanzarea carbunelui vor fi reciclate in zona exploatarii pamanturilor rare reducand semnificativ costurile noului model de business, spune Randall Atkins.
Alte diamante
Energy Fuels asigura 2/3 din productia totala de uraniu din SUA dar intentioneaza sa dezvolte in paralel un intreg lant de extractie si procesare a pamanturilor rare.
Apropo de importanta strategica a uraniului: exista in prezent numai doi producatori importanti in SUA: Energy Fuels si Ur-Energy.
Capitalizarea cumulata a celor doua companii: sub 2 miliarde USD.
SUA importa 72% din totalul uraniului utilizat in centralele nucleare clasice 1/4 din cantitatile primite sosind traditional din Rusia.
Centrus Energy ramane singura companie listata autorizata sa produca HALEU ("High-Assay Low-Enriched Uranium").
HALEU: varianta speciala de uraniu imbogatit cu care functioneaza noua generatie de reactoare nucleare mici si modulare.
In prezent, doar Rusia are capacitatea de a produce HALEU la scara comerciala.
Centrus Energy a incheiat saptamana trecuta la o capitalizare bursiera de 3.5 miliarde USD cifra insuficienta pentru a o plasa in topul celor mai valoroase 1,000 de companii americane.
STIATI CA?
In 2010, SUA a anuntat descoperirea unor depozite de minerale rare (inclusiv cupru si litiu) in Afghanistan evaluate atunci de Pentagon la 1 trilion USD. Cifra e contestata in prezent iar intreaga poveste, caracterizata drept o fantezie.