Dobanzile la euro incep sa creasca iar - 07 aprilie 2011

Sedinta de astazi a Bancii Centrale Europene va consemna, cel mai probabil, inceputul unui ciclu de majorare a dobanzilor. Ratele romanilor cu credite in euro ar creste cu minimum 2%. Banca Centrala Europeana va majora in sedinta din 7 aprilie dobanda-cheie cu 0,25% sau chiar 0,5%, apreciaza majoritatea analistilor importanti din lumea financiara. Pentru romanii indatorati in euro aceasta miscare va insemna un singur lucru, adica rate mai mari. De alt¬fel, miscarea de astazi nu va fi decat inceputul unei perioade lungi de intarire a politicii monetare. „Prima crestere de dobanda dupa o recesiune este un moment important. De cele mai multe ori, marcheaza inceputul unei serii de cresteri", noteaza analistii Morgan Stanley. Majorarea ratelor la credite nu va fi singurul efect al asteptatei decizii a BCE. Potrivit unei analize FT, care se bazeaza inclusiv pe sinteza evenimentelor similare din trecut, majorarea dobanzii de politica monetara va conduce si la scaderea valorii actiunilor cotate la Bursa, dar si la o apreciere a monedei europene. Dobanzile au inceput deja sa creasca. Unde se vor opri? Chiar si cu dobanda-cheie a BCE inghetata de aproape doi ani (in mai 2009 a fost ultima modificare), dobanzile medii la care bancile se imprumuta intre ele (EURIBOR) au crescut destul de mult in ultimul an. Indicele EURIBOR la trei luni, in functie de care este calculata si dobanda variabila la creditele in euro acordate in Romania, aproape ca s-a dublat fata de anul trecut, ajungand la peste 1,2%, fata de 0,7% in 2010. „Cresterea nu este surprinzatoare. Anormale erau nivelurile extrem de reduse de sub 1%. Treptat sau mai rapid, in functie si de evolutia evenimentelor politice, dobanzile la euro se vor indrepta catre mediile istorice", apreciaza analistul economic Aurelian Dochia. De-a lungul timpului, in perioade de calm economic si politic, dobanda EURIBOR a oscilat in intervalul 4-5%. Daca EURIBOR revine la aceste niveluri, rata la credit va creste cu peste o treime. Estimarile bancilor locale arata o crestere de pana la 2% a dobanzilor pana la finele acestui an. Pe deasupra, o simpla privire aruncata asupra relatiei dintre dobanda-cheie a BCE si dobanda EURIBOR (graficele din material) arata ca, de-a lungul timpului, dobanzile interbancare au evoluat aproape identic cu dobanda BCE. Cu alte cuvinte, asteptata majorare cu minimum 0,25% a dobanzii-cheie se va traduce intr-o majorare similara a dobanzilor la credite. In termenii unei rate la un credit ipotecar, aceasta majorare ar insemna un efort lunar mai mare cu 2%. Practic, la o rata de 400 de euro, cresterea va fi de 8 euro la fiecare 0,25% in plus la dobanda. Ce se va intampla in Romania Cresterea ratelor la creditele in euro din doua surse: majorarea dobanzii si aprecierea monedei europene. Scaderea valorii actiunilor cotate la Bursa. Posibila crestere a dobanzilor la depozitele in euro. Convorbiri telefonice si chirii mai scumpe ca urmare a aprecierii euro. Cum functioneaza dobanda BCE Banca Centrala Europeana opereaza in piata cu trei dobanzi. Cea mai importanta dintre ele, numita si dobanda-cheie, poarta denumirea de „main refinancing operations(MRO)", similara cu dobanda de politica monetara a BNR. MRO este dobanda cu care BCE asigura majoritatea lichiditatilor din sistemul bancar european. Cu cat dobanda este mai mare, cu atat lichiditatile sunt mai putine si deci si bancile se imprumuta intre ele mai scump. BCE mai opereaza cu facilitatea de depozit si facilitatea de credit, dobanzi la care bancile pot plasa si, respectiv, imprumuta bani la/si de la Banca Centrala.