Fedu pune gaz pe foc - Trade Talk 22 septembrie 2025
22 septembrie 2025
Masa monetara globala (accent pe globala) a explodat la 140 tln. USD cifra record si plus 40 tln. USD de la inceputul pandemiei Covid-19. In august, deficitul bugetar al SUA a atins 345 mld. USD, al doilea cel mai mare din istorie pentru aceasta perioada din an.
Astea pot fi alte doua chei de interpretare a cifrelor prezentate mai jos.
Toata lumea fericita
Anuntata miercuri seara, prima taiere a dobanzii de referinta din SUA in 2025 a umplut (si inverzit) paharul pe Wall Street.
Indicele S&P 500: +13% in 2025, pe plus in ultimele 3 saptamani consecutiv.
Grupul companiilor neprofitabile din sectorul de tehnologie (precum Roku sau Peloton Interactive): +9% in ultimele 5 sedinte de tranzactionare
Elita companiilor din sectorul de biotehnologie (precum AstraZeneca, Amgen sau Gilead Sciences): +30% din aprilie incoace, dar mai jos cu 10% fata de ultimul maxim istoric atins in 2021.
Numele importante din sectorul imobiliar: +15% in trimestrul curent, avans 2x peste cel al indicelui S&P 500 cu aprecieri de peste 20% la DR Horton, KB Home si Toll Brothers.
Indicele Russell 2000 (companii cu capitalizare mica): la un nou maxim istoric (primul dupa 2021) si pe plus in ultimele 7 saptamani la rand asta desi marimea pozitiilor speculative de vanzare se situeaza la maximul ultimilor 2 ani.
De unde cresterile?
Multi investitori sustin ca logica optimismului e mai puternica in 2025 decat in valurile euforice din trecut.
In anii 90, refrenul principal era productivitatea internetului. In 2021, dobanzile zero si ascensiunea investitorilor retail.
Acum: un consumator de neclintit, un boom AI real si o administratie americana care se retrage de pe marginea prapastiei taxelor vamale. Firul asta narativ, construit din aprilie incoace, recompenseaza atat pariurile indraznete, cat si portofoliile echilibrate.
In 2025, euforia bursei americane se dezvolta in paralel cu cresterea interesului pentru active de refugiu: 7.7 tln. USD sunt parcati acum in fonduri monetare, de peste 2x valoarea inregistrata cu 10 ani in urma.
Fed-ul si cutia Pandorei
Pe Wall Street, perceptia e ca dobanzile vor cobori mai repede decat estimeaza Fed-ul un scenariu care sprijina economia si pietele.
Pariurile din piata futures arata ca investitorii se asteapta ca dobanda de referinta din SUA sa scada la valori sub 3% pana la finalul anului viitor de la putin peste 4% acum.
Asta marcheaza o schimbare semnificativa fata de luna mai, cand se credea ca dobanzile vor aluneca doar pana la aproximativ 3.5% la finalul lui 2026.
Noua estimare vine, de asemenea, sub ceea ce prognozeaza majoritatea oficialilor Fed. "Prea multe taieri ale dobanzii risca sa arunce bursa americana in stratosfera", declara celebrul investitor David Tepper, invitat zilele trecute la CNBC.
Cu bursa americana la maxime istorice, investitorii spera ca pot avea totul: dobanzi semnificativ mai mici in urmatoarea perioada, fara un risc substantial de recesiune. In plus, amintiti-va ca Jay Powell pleaca de la sefia Fed-ului in primavara anului viitor.
Salturi cuantice
Iata cateva cresteri (si, ici-colo, scaderi) inregistrate saptamana trecuta pentru nume frecvent mentionate in TradeTalk pe parcursul acestui an, inclusiv in editii speciale:
Quantum computing: D-Wave Quantum (+51%), Rigetti Computing (+49%), Quantum Computing (+37%), IonQ (+27%).
AI: Intel (+23%), Baidu (+18%), Oracle (+6%), Alphabet (+6%), Alibaba (+5%), IBM (+5%).
Taxiuri aeriene: Joby Aviation (+18%), Archer Aviation (+13%).
Crypto: Circle Internet Group (+15%), MARA Holdings (+12%), BitMine Immersion Technologies (+11%).
Mobilitate: Tesla (+8%), Uber (+3%).
Zboruri spatiale: Eutelsat (+1%), Voyager Technologies (-2%), Rocket Lab (-10%).
STIATI CA?
Capitalizarea cumulata estimata a 7 startup-uri de tehnologie nelistate s-a dublat in ultimul an, la 1.3 tln. USD: OpenAI, Anthropic, xAI, Databricks, Stripe, SpaceX si Anduril.