Investitii asimetrice la bursa - Trade Talk 23 decembrie 2024

TradeTalk-ul de vineri ne-a reamintit fascinatia pe care-o avem nu doar pentru Palantir Technologies (US.PLTR), ci si pentru investitiile asimetrice.

Ideea-i simpla: un risc limitat (teoretic) la suma investita, adesea extrem de redusa in termeni absoluti, e asumat din start pentru obtinerea unui castig de cateva ori mai mare. Uneori, de zeci sau sute de ori mai mare. 

Ce randamente grozave!

In 2009, cand Alex Karp i-a oferit lui Charlie Rose interviul mentionat vineri, Palantir Technologies (US.PLTR) era evaluata in mod privat la 0.35 USD pe actiune. Ultima zi a saptamanii trecute a fost transata la 80.55 USD pe actiune. Asta inseamna o multiplicare de 230x intr-o perioada de 15 ani.

Tesla (US.TSLA) e citata si ea frecvent drept excelent exemplu al investitiilor asimetrice. Actiunile au explodat cu peste 31,000% fata de momentul listarii din vara lui 2010. Creatia lui Elon Musk inseamna acum aproape 1/2 din capitalizarea intregului sector auto de pe planeta, de 6x mai mult decat Toyota (US.TM) si de 28x peste Volkswagen (DE.VOW3). Nvidia (US.NVDA) a debutat la bursa in ianuarie 1999. In ultimii 20 de ani, randamentul oferit investitorilor s-a ridicat la aproape 93,000%. Valoarea de piata a producatorului de cipuri a crescut de peste 8x de cand ChatGPT s-a lansat public in noiembrie 2022. Tot in ultimii 20 de ani, cu peste 10,000% au sarit actiunile unor nume precum Netflix (US.NFLX), Apple (US.AAPL), Booking.com (US.BKNG), Monster Energy (US.MNST), Intuitive Surgical (US.ISRG) si Amazon (US.AMZN). In aceeasi perioada, indicele S&P 500 (DE.SXR8) a saltat doar de 5x.

  Stim, 10, 15 sau 20 de ani par o eternitate in era TikTok a tranzactiilor ultra-rapide. Dar bursa americana poate fabrica randamente fabuloase si in orizonturi mult mai scurte de timp.

De la primele cotatii vazute in 2024 pana la cel mai recent maxim istoric atins spre final de noiembrie, actiunile MicroStrategy (US.MSTR), compania cu cea mai mare detinere Bitcoin din lume, s-au apreciat de 12x. In S&P 500, clasamentul celor mai spectaculoase randamente din acest an e condus de Palantir Technologies (US.PLTR) cu plus 369%, Vistra (US.VST) cu plus 263% si Nvidia (US.NVDA) cu plus 172%.

Si din IPO-uri se poate tasni brusc in stratosfera. Cel putin 10 companii listate pe bursa americana in 2024 isi dublasera capitalizarea pana la inceputul acestei luni.

Iar aici vorbim inclusiv despre Unusual Machines (US.UMAC), producatorul de echipamente avansate pentru drone cu Donald Trump Jr. in board, Astera Labs (US.ALAB), specializata in solutii de conectivitate pentru infrastructura AI, si Reddit (US.RDDT), platforma social media care-i acasa pentru investitorii retail din SUA (si nu numai). Cel mai sus in topul aprecierilor se afla NANO Nuclear Energy (US.NNE), actiunile companiei axate pe micro-reactoare nucleare urcand cu 525% fata de momentul listarii la Nasdaq de la inceputul lunii mai.

Daca Tesla (US.TSLA) ar salta de inca 300x, repetand performanta extraordinara din ultimii 14 ani, valoarea de piata s-ar umfla si ea la peste 300 tln. USD. Ca perspectiva, masa monetara globala se ridica in prezent la circa 80 tln. USD.

Cine urmeaza?

N-avem nici cea mai vaga idee. Dar exista un numitor comun pentru majoritatea aprecierilor exponentiale: se intampla in colturi ascunse la vedere si pornesc de la capitalizari foarte, foarte mici.

Ca tot am amintit NANO Nuclear Energy (US.NNE), in ciuda unui randament fenomenal generat in mai putin de-un an, compania valoreaza si acum sub 1 mld. USD. Iar Oklo (US.OKLO), listata si ea in primavara, numai 2.7 mld. USD. Daca scoatem IBM (US.IBM) si Alphabet (US.GOOGL) din ecuatie, cele mai avansate 4 companii specializate in quantum computing valoreaza impreuna mai putin de 15 mld. USD. Adica IonQ (US.IONQ), Rigetti Computing (US.RGTI), D-Wave Quantum (US.QBTS) si Quantum Computing (US.QUBT). Apropo de Rigetti Computing (US.RGTI), cei de la BlackRock au acumulat deja o detinere de-aproape 5%. In biotehnologie, Tempus AI (US.TEM) si CRISPR Therapeutics (US.CRSP) au capitalizari de 6 mld. USD, respectiv 3.5 mld. USD. Adica americanii listati in iunie la Nasdaq, care-aduc AI in medicina (si-n care Alphabet si SoftBank sunt investitori-ancora) si elvetienii ghidati de fabuloasa Emmanuelle Charpentier, care in urma cu doar 4 ani a primit premiul Nobel pentru o tehnologie revolutionara a editarii genetice.

Si sectorul de aparare gazduieste pretendenti la gloria suprema. Catapultati abia acum pe primele pagini, producatori americani de drone precum Red Cat Holdings (US.RCAT) sau Unusual Machines (US.UMAC) valoreaza circa 1 mld. USD sau mai putin. Si cum ar fi sa se listeze Anduril Industries, verisori prin alianta ai celor de la Palantir Technologies, despre care-am povestit un pic vineri? Sau General Atomics, un soi de Area 51 pentru tot ce inseamna drone, roboti, lasere, AI, quantum computing si chiar fuziune nucleara?

Dar la BVB?

Nu trebuie sa fii neaparat un nume exotic: pana si liga mare a bursei noastre poate arata salturi uriase. Spre final de septembrie, Antibiotice Iasi (ATB) era de 7x mai sus fata de cotatiile vazute in urma cu numai 2 ani.

Iar cand si-a redus participatia la Banca Transilvania (TLV) in vara asta, Banca Europeana de Reconstructie si Dezvoltare (BERD) a marcat un profit de 2,700%, ce-i drept pentru o perioada de 23 de ani. Investitia a fost facuta in 2001, insa Banca Transilvania e listata inca din 1997. Exista aprecieri si de peste 1,200% in 2024, dar nu facem explicit nominalizari, caci stim cum e cu lichiditatea unor nume mai putin cunoscute. Pe segmentul principal, insa, actiunile UCM Resita (UCM) si Sinteza Oradea (STZ) aproape ca s-au cvadruplat. La finalul saptamanii precedente, in topul cresterilor din indicele principal BET se aflau Antibiotice Iasi (ATB) cu plus 82%, Sphera Franchise Group (SFG) cu plus 53% si MedLife (M) cu plus 51%. Doar 6 din cele 20 de companii incluse in referinta bursei noastre sunt pe minus fata de inceputul anului.

De la listarea din august 2012, ETF BET Patria-TradeVille (TVBETETF) s-a apreciat cu 416%, ceea ce inseamna cu 175 de puncte procentuale peste performanta indicelui BET. 1,000 RON plasati la debutul fondului s-ar fi transformat in mai bine de 5,100 RON acum, iar calculul asta exclude potentialul formidabil pe care l-ar fi avut investitiile recurente lansate recent de TradeVille. 

STIAI CA?[edit | ]

Bitcoin s-a tranzactionat prima oara la final de 2009, la 0.00099 USD, sarind in numai 15 ani la 100,000 USD.