La BVB se tranzactioneaza mai mult vorbe - 14 februarie 2012

Desi volumele de tranzactionare la Bursa de Valori Bucuresti raman derizorii, iar aceasta nu isi indeplineste functia de baza de finantare a economiei nationale, mesajele optimiste si obiectivele marete nu au lipsit din directia institutiei in ultimii ani. Reprezentantii noului Consiliu al Bursei se inscriu in aceeasi traditie, vorbele mari nelipsind de la prezentarea de ieri, in cadrul unei conferinte, a strategiei pe termen lung adoptate recent."Bursa de Valori Bucuresti va fi unul dintre cele mai active instrumente de finantare a economiei" pana in 2015, se afirma in prezentarea realizata de catre Lucian Anghel, presedinte al Consiliului de Administratie al BVB, in timp ce pe un orizont de timp de 10-15 ani aceasta ar urma sa devina prima Bursa din Europa de Est si Sud-Est.Suportul pentru incheierea cu succes a ofertelor publice la companiile de stat, atragerea unor emitenti privati, diversificarea produselor, imbunatatirea guvernantei corporative, simplificarea reglementarilor, cresterea vizibilitatii Bursei, dezvoltarea legaturilor cu autoritatile si cresterea rolului educational al BVB reprezinta obiectivele strategice ale operatorului de piata. Mijloacele prin care aceste tinte vor fi urmarite nu au fost mentionate, ele urmand a fi stabilite abia dupa desemnarea noii conduceri executive.Reprezentantii pietei contactati ieri de Curierul National nu tagaduiesc capacitatea noilor persoane care au preluat destinele Bursei de a o inscrie pe un alt fagas, dar considera ca declaratiile ar trebui sa vina intr-o nota mai moderata. "Trebuie sa lasam vorbele deoparte si sa vorbeasca mai mult faptele", ne-a declarat Rares Sofariu, manager la Interest Plus Fund.Lichiditate derizorie, oferta saracacioasa, listari sporadice, un numar de avarie al investitorilor activi, interconectari greoaie, neclaritati legislative, absenta unor produse de baza pentru o Bursa matura. Acestea sunt elementele definitorii ale Bursei de Valori Bucuresti pe care noua conducere administrativa doreste sa o schimbe la fata, urmarind o strategie pe un deceniu sau un deceniu si jumatate.Daca persoanele noi care au preluat destinele BVB trebuie creditate - pana la proba contrarie - cu perspectiva unei reusite, totusi nu putem sa nu observam ca din punctul de vedere al mesajului nu avem nicio deosebire, institutia exceland totdeauna la capitolul declaratiilor marete. La sfarsitul anului 2007, chiar in fazele incipiente ale trendului descendent, presedintele de atunci, Stere Farmache, declara ca piata de capital romaneasca ar urma sa aiba 300.000 de investitori activi (cifra incredibila fata de realitatea de atunci a 10.000 de conturi active si cea de acum de numai 2.000-4.000 de persoane care isi mai amintesc sa mai apese "butoanele"). Vorbele despre maturizarea pietei, despre short-selling, despre fuziunea cu Sibex, despre noile listari, insotite de pretentiile regionale, nu au lipsit, insa acestea nu numai ca nu au fost concretizate pana acum, dar unele, precum aducerea la tranzactionare a BCR sau a Romtelecom, au fost ingropate definitiv.Mandatul noii conduceri administrative incepe sub auspiciile enuntarii acelorasi deziderate. Mihai Chisu, broker la IFB Finwest, spune ca enuntarea acelorasi probleme si fixarea acelorasi obiective se datoreaza faptului ca de zece ani Bursa este intepenita intr-o situatie care nu si-a gasit rezolvarea. De aceea, fiecare conducere care vine este nevoita sa reia inventarul neajunsurilor pentru ca pur si simplu acestea au ramas tot acolo. Sintetizand, problema principala a BVB este dimensiunea infima, in contextul in care, pana in prezent, reprezentantii pietei nu au avut capacitatea de a coagula masele si de a cointeresa mediul privat in proiectul unei Burse dezvoltate. De aici vin si toate celelalte elemente negative care afecteaza piata de capital locala, a mai aratat Chisu.Romania are "nevoie disperata" de finantare inclusiv prin intermediul Bursei, a declarat ieri Lucian Anghel, presedintele CA al BVB. El mai spune ca obiectivul grupului de firme pe care il conduce este maximizarea valorii pentru actionari, iar aceasta se poate realiza prin urmarirea obiectivelor strategice pe termen lung. Din punctul de vedere al conceptului, Bursa se va axa pe cinci directii: personalul (oameni potriviti si bine instruiti, creativi si proactivi), parteneri (comunicare mai buna cu emitenti, reglementatori, actionari etc.), performanta (tinte de evaluare precisa si motivarea echipei executive), promovare (Bursa sa devina formator de opinie pe piata de capital) si produse (numar crescut si diversificat de instrumente de tranzactionare)"Deocamdata totul se rezuma la vorbe, pentru ca intreg istoricul Bursei ne arata aceeasi grandomanie", a declarat pentru Curierul National Rares Sofariu, manager la Interest Plus Fund. El a amintit ca de cinci ani avem aceleasi afirmatii fara acoperire, iar rezultatele nu se vad, cu exceptia aducerii unor produse turbo si a unor emitenti de afara adusi pe sistemul alternativ. Listarea Fondului Proprietatea a salvat aparentele, pentru ca fara volumele pe acest simbol lichiditatea ar fi fost la niveluri de acum cinci ani." Nu s-a schimbat nimic. Tranzactionam aceleasi lucruri si mutam banii dintr-un buzunar in altul", a mai zis Sofariu, care crede ca nu trebuie sa cadem in greseala pe care am facut-o si in cazul conducerilor precedente. El spune ca personal are incredere in noul suflu pe care l-a primit Bursa si ca aceasta s-ar putea indrepta spre un alt fagas, dar noua conducere trebuie sa fie mai rezervata cu declaratiile intrucat credibilitatea nu o aduc persoanele, ci institutia. Or, Bursa de Valori Bucuresti nu mai are credibilitate in ceea ce priveste promisiunile si obiectivele fixate. "Ar trebui sa fim mai morali! Sa nu mai vedem atata grandomanie!", a mai zis Sofariu.Bursa preconizeaza un pachet de sustinere pentru ofertele publice cuprinzand organizarea de conferinte si seminarii, oferirea unor programe de instruire, campanii de informare locale si internationale, oferirea de asistenta tehnica pentru emitenti si brokeri, sporirea constientizarii cu privire la ofertele publice, suport IT si popularizarea mecanismelor bursiere. Lucian Anghel a precizat ca succesul ofertelor publice nu depinde decat in mica masura de operatorul de piata, dar acesta se va achita de elementele cu care poate veni in sprijinul operatiunilor.Adrian Lupsan, vicepresedinte al Consiliului de Administratie al Bursei, spune ca reprezentantii institutiei vor face lobby, dar si o promovare foarte vizibila nu numai pentru inlesnirea listarilor companiilor de stat, dar si pentru atragerea pe Bursa a societatilor din mediul privat. In acest sens, BVB a initiat un program potrivit caruia in cele 52 de saptamani ale acestui an urmeaza sa aiba 52 de intalniri cu sefi ai unor companii mari care ar avea potentialul sa se listeze pe un orizont de timp de doi ani.Bursa de la Bucuresti este suficient de mare pentru a asigura finantare si vizibilitate societatilor mari, spune Lupsan, care adauga ca un pas important va fi acela al existentei unei oferte de succes. Cel mai probabil aceasta va veni din zona publica, insa atragerea de resurse va fi in masura sa ii stimuleze si pe antreprenorii privati sa caute capital la BVB. In aceeasi directie, ar urma sa aiba loc contacte cu organizatiile patronale, dintre care vicepresedintele Bursei a citat Asociatia Oamenilor de Afaceri din Romania (AOAR), Asociatia Nationala a Exportatorilor si Importatorilor din Romania (ANEIR) si Asociatia Patronala a Industriei de Software si Servicii (ANIS). Lupsan a citat o masura concreta care ar veni in intampinarea cerintelor emitentilor si investitorilor, respectiv micsorarea timpului de derulare a operatiunilor legale legate de majorarile de capital social. Acum cei in drept sunt nevoiti sa astepte 3-4 luni, uneori chiar jumatate de an pentru a avea acces la propriile lor lichiditati. Micsorarea timpului necesar la cateva zile (poate chiar 48 de ore sau 36 de ore) ar favoriza derularea respectivelor operatiuni de piata.Provocarile sunt mari pentru Bursa, iar noul Consiliu are cele mai mari sanse de reusita din ultimii ani, avand in vedere componenta sa, spune Mihai Chisu. Faptul ca acestia provin din interiorul corporatiilor, inclusiv presedintele, ne arata ca ei sunt pregatiti sa rezolve problemele. Ei au deopotriva atat mentalitatea, cat si cultura organizationala pentru a urmari pas cu pas dezideratele fixate astfel incat sa sparga nuca grea a inconsistentei Bursei romanesti. "Avem pretentia ca persoanele sa functioneze si la Bursa ca in corporatiile din care provin", a mai zis Chisu. Rares Sofariu afirma insa ca acest back-ground corporativ nu reprezinta o garantie si ca trebuie sa se dea credit, in primul rand, oamenilor. El aminteste ca actuala criza financiara a pornit tocmai din sistemul bancar corporativ.In conferinta de presa de ieri, reprezentantii Consiliului Bursei au ocolit multe dintre intrebarile jurnalistilor care vizau elemente concrete legate de pasii care vor fi urmati pentru indeplinirea obiectivelor pe termen lung. Perspectiva fuziunii cu o alta Bursa, planurile de atragere de emisiuni de bonduri in piata secundara de la BVB, profilul solicitat directorului general nu par a fi clar conturate in planurile BVB. Mihai Chisu a explicat pentru Curierul National ca prudenta in afirmatii a reprezentantilor BVB de ieri este si un rezultat al asteptarii unor clarificari suplimentare dupa desemnarea conducerii executive.Lucian Anghel a amintit, de altfel, ca acesta este si motivul pentru care nu s-au dat cifre, acestea urmand sa fie convenite cu noul director general al institutiei. Rares Sofariu insista ca aceeasi prudenta ar fi trebuit demonstrata si la anuntarea obiectivelor. "Sigur ca esti taxat daca pui caruta inaintea cailor!", a afirmat acesta. El adauga ca, dat fiind climatul macroeconomic deloc incurajator, un grad de optimism ridicat este chiar daunator, in masura in care asteptarile nu ar fi confirmate de realitate. Anghel a refuzat, de altfel, sa raspunda la o intrebare referitoare la materializarea unui scenariu advers, imprimat fie de factori interni, fie de conjunctura internationala. Fixarea unor tinte inalte este importanta pentru Bursa, a spus presedintele institutiei. Sofariu spune, dincolo de obiective, ca declaratiile trebuie sa fie caracterizate de retinere. "Mai bine sa avem o pozitie moderata si fiecare dintre noi sa isi faca treburile pe particica sa", a conchis acesta. Prioritatile strategice fixate de Bursa 1) Suport pentru incheierea cu succes a ofertelor la companiile de stat. 2) Listarea companiilor noi la BVB si cresterea numarului de investitori activi. 3) Dezvoltarea capabilitatilor BVB, precum si a produselor si serviciilor oferite de Grupul BVB. 4) Imbunatatirea guvernantei corporative si a functionarii BVB ca si grup. 5) Simplificarea si imbunatatirea reglementarilor, reducerea birocratiei si aplicarea celor mai bune practici internationale. 6) Cresterea vizibilitatii BVB si a emitentilor, precum si a gradului de constientizare a rolului important pe care il joaca piata de capital din Romania. 7) Dezvoltarea dialogului dintre BVB si institutiile/autoritatile relevante pentru piata de capital. 8) Cresterea rolului educational al BVB.