La linia de start - Trade Talk 14 ianuarie 2026
14 ianuarie 2026
Asa cum suntem obisnuiti deja, intrarea in noul an presupune si intrarea intr-un nou sezon de raportari, cu JPMorgan ca de obicei tinand stacheta de pornire. Saptamana aceasta suntem cu ochii pe raportarile marilor banci din SUA, care vor defila pe scena Wall Street cu rezultatele anuale.
JPMorgan: prudenta pentru 2026JPMorgan, cea mai mare banca din SUA, a raportat rezultate mixte pentru T4.
Profit net T4: 13 mld. USD, in scadere cu 7% YoY EPS raportat: 4.63 USD/actiune, sub estimari EPS ajustat (excluzand tranzactia Apple Card): 5.23 USD/actiune, peste asteptari Venituri totale: 45.8 mld. USD, +7% YoY Venit net din dobanzi: 25.1 mld. USD, +7% YoY
Actiunea JPMorgan:
+34% in 2025 4% la finalul sedintei de tranzactionare de ieri. Capitalizare bursiera a depasit pentru prima data borna de 900 mld. USD in aceasta luna, devenind a 13-a companie americana care atinge acest prag.
Jamie Dimon, CEO: Economia SUA a ramas rezilienta. Desi piata muncii s-a mai temperat, conditiile nu par sa se inrautateasca. Intre timp, consumatorii continua sa cheltuie, iar companiile raman in general sanatoase. Outlook 2026:
Cheltuieli estimate: 105 mld. USD (+9%) Factori de crestere: investitiile in AI si compensatiile mai mari bazate pe stimulente Prognoza posibil conservatoare: in ultimii ani, cheltuielile JPMorgan au fost sub nivelul ghidajului oferit (ex. 2019, 2020, 2022 si 2023) Venit net din dobanzi: 95 mld. USD (+3%) FactSet estimari T1 2026: EPS 4.85 USD/actiune si venituri de 46.17 mld. USD
Bottom line: rezultate solide operational, dar cu un mesaj prudent pentru 2026, pe fondul costurilor mai mari.
Delta Air Lines: pierde altitudineDelta Air Lines a livrat rezultate peste asteptari in T4, insa actiunea a scazut puternic dupa publicarea estimarilor pentru 2026. Rezultate T4:
EPS ajustat: 1.55 USD/actiune (vs. 1.53 USD estimat si sub limita inferioara a propriei prognoze: 1.60-1.90 USD/actiune) Venituri: 14.6 mld. USD (vs. 14.7 mld. USD estimat) - afectate de inchiderea guvernului timp de 43 de zile
Rezultate 2025:
EPS: 5.82 USD/actiune (sub estimarea de 6 USD oferita anterior de companie) Prognoza initiala a companiei: 7.35 USD/actiune (data inainte de intrarea in vigoare a tarifelor impuse de Trump pe atunci Delta considera ca 2025 ar putea fi cel mai bun an fiscal din istoria sa)
Problema pietei: ghidajul pentru 2026
EPS estimat de companie: 6.50 7.50 USD/actiune (aprox +20% crestere anuala a profitului net) Consens Wall Street: 7.28 USD/actiune
Reactia pe bursa:
-5% in premarket 2025: +16.09% vs +16.39% S&P 500
Investitii: Comanda pentru 30 aeronave Boeing 787, cu optiune pentru inca 30. Livrarile vor incepe in 2031. Sectorul a fost sub presiune luni, dupa ce presedintele Donald Trump a cerut introducerea unui plafon de 10% pentru dobanzile la cardurile de credit. Companiile aeriene genereaza anual miliarde de dolari din cardurile co-brand. Recap: Piata nu penalizeaza trecutul, ci lipsa de vizibilitate pentru 2026.
Upgrades, AI si companii in focus Bancile de investitii au fost active, cu mai multe upgrades si tinte de pret ridicate, in special pe actiuni legate de AI. Semiconductori: Intel & Advanced Micro Devices
Upgrade: la overweight de catre KeyBanc Tinta de pret: 60 USD pentru Intel (+36% potential upside) 270 USD pentru AMD (+30% potential upside) Cerere foarte puternica pentru servere AI Server CPUs aproape sold-out pentru 2026 Intel ia in calcul cresteri de pret de 1015% Venituri AI estimate pentru AMD in 2026: 1415 mld. USD
Memorie: Micron Technology
Bank of America: tinta majorata la 400 USD (+16% potential upside) Crestere sustinuta de: Preturi DRAM & NAND ridicate Capex disciplinat in industrie Oferta restransa
Actiunea: +264% in ultimele 12 luni
Social media + AI: Reddit
Rating: outperform (Evercore ISI) Tinta de pret: 320 USD (+31% potential upside) Factori cheie: Crestere accelerata a utilizatorilor globali Monetizare mai buna (ARPU) Licentiere date pentru AI (>200 mil. USD potential venituri)
Wrap-up: Tema dominanta ramane clara: AI + pricing power + oferta limitata = evaluari premium.
STIATI CA?
Duminica de dupa Ziua Recunostintei, pe 27 noiembrie 2025, a fost cea mai aglomerata zi din istoria aviatiei americane, Transportation Security Administration inregistrand 3.13 mil. de pasageri pe aeroporturile din intreaga tara.